A Crescente Exposição do Fundo Garantidor de Crédito: O Caso dos Bancos de Médio Porte

Nos últimos anos, a dinâmica financeira brasileira tem sofrido mudanças significativas, especialmente em relação aos depósitos realizados em bancos de médio porte. Um estudo recente da Moody’s Ratings revela que a expansão desses depósitos está alterando a configuração de risco do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), colocando em foco instituições com perfis mais arriscados.

O Cenário Atual dos Depósitos

Aumento dos Depósitos Segurados

Um dos pontos mais relevantes é que, em apenas cinco anos, os depósitos segurados desses bancos cresceram impressionantes 7%. Essa análise focou em bancos de médio porte e fintechs, classificados pelo Banco Central nas categorias S3 e S4. Em termos simples:

• S3: Instituições com ativos entre 0,1% e 1% do PIB.
• S4: Instituições menores, com ativos inferiores a 0,1% do PIB.

Esse crescimento é digno de nota, pois indica uma tendência de maior confiança do público nessas instituições, mesmo quando a percepção de risco pode ser verdadeira.

Liquidez do FGC em Foco

Dentro desse cenário, destaca-se que seis bancos possuíam depósitos que ultrapassavam um terço da liquidez total do FGC em setembro de 2024. Curiosamente, o Nubank superou todos em termos de liquidez, indicando a força relativa das fintechs neste ambiente. Para se ter uma ideia, em 2019, apenas um banco alcançava esse patamar, conforme dados do Banco Central e do FGC.

Análise Crítica: O Que Isto Significa?

Apesar desse crescimento, o relatório da Moody’s aponta para uma possível superestimação dos números. Isso ocorre porque a análise considera o total de depósitos, não necessariamente aqueles que são elegíveis para cobertura pelo FGC. Essa questão abre uma discussão importante sobre transparência nas informações disponíveis para os investidores.

Clientes e Depósitos

Um ponto que merece atenção é a origem dos depósitos. A maior parte deles provém dos próprios clientes das instituições, e não de corretoras financeiras. Isso indica uma relação de confiança entre as instituições e seus usuários, mas também pode gerar um risco adicional caso a situação financeira dessas instituições se deteriore.

O Impacto das Plataformas de Investimento

Com o crescimento das plataformas de investimento, como XP e BTG, os bancos de médio porte têm encontrado maneiras de reduzir desvantagens na captação. Essa nova estrutura de mercado está transformando a forma como os consumidores acessam serviços financeiros.

Depósitos Intermediados

Um dado importante do estudo é que os depósitos intermediados por corretoras constituíram 5% do total em junho de 2024, excluindo depósitos interbancários. Essa inovação serve como um canal a mais para que os bancos possam diversificar suas fontes de captação, o que pode ser positivo em um ambiente financeiro desafiador.

Letras Financeiras: Uma Nova Era de Financiamento

Outro aspecto relevante é o crescimento das letras financeiras, considerada uma importante ferramenta de financiamento no mercado brasileiro. Em setembro de 2024, o volume dessas letras chegou a R$ 521 bilhões, um aumento de 54% em cinco anos.

Mitigação de Custos de Captação

Essa expansão tem algumas consequências benéficas:

• Mitigação de custos: A liquidez no mercado de capitais ajudou instituições a diminuir os custos de captação, especialmente em um cenário de taxas de juros elevadas.
• Granularidade nas captações: Os bancos perceberam uma melhora na diversificação de suas captações, reduzindo a dependência de mercados de dívida externa para longos prazos.

Desafios à Vista

Porém, os bancos de médio porte enfrentam um cenário complexo. A política monetária apertada continuada pode impactar negativamente a rentabilidade dessas instituições. Além disso, aqueles cujas carteiras estão enfocadas em empréstimos para consumo enfrentam a compressão das margens, uma vez que trabalham com empréstimos a taxas fixas e mais longas.

Casos em Destaque

Instituições como Banrisul, BMG e Banpará são exemplos de bancos que podem sofrer mais com essas dinâmicas, já que suas operações de crédito estão mais vinculadas ao consumo.

Reflexões Finais

O panorama apresentado por esse estudo reflete uma transformação no setor bancário brasileiro, especialmente em relação aos bancos de médio porte. A combinação de aumento dos depósitos, a introdução de novas plataformas e ferramentas financeiras oferece tanto oportunidades quanto desafios.

O Que Está por Vir?

À medida que o mercado continua a evoluir, surge a necessidade de um debate mais profundo sobre a transparência e a avaliação de riscos associados a essas instituições. O FGC e outros reguladores devem estar atentos a essa nova realidade, garantindo que investidores e clientes possam tomar decisões informadas sobre onde e como depositar seu dinheiro.

Esta reconfiguração do sistema financeiro pode levar a um ambiente em que as fintechs e bancos de médio porte terão um papel cada vez mais relevante, contribuindo para uma maior inclusão financeira. O que você acha sobre o futuro das instituições financeiras no Brasil? Compartilhe suas opiniões e reflexões!