Perspectivas para o Brasil: O Que Esperar para o Segundo Semestre

Recentemente, o UBS divulgou um relatório que analisa o desempenho das economias emergentes na primeira metade do ano e traça previsões para o futuro próximo. Uma das boas notícias é a revisão otimista sobre o Brasil, onde as ações foram elevadas de uma posição neutra para overweight — o que indica um potencial promissor de compra.

O Cenário Atual das Ações Brasileiras

Atração no Mercado

O UBS destacou que, apesar da volatilidade, o Brasil apresenta avalições atraentes. Por que isso acontece? Os múltiplos de preço sobre lucro (P/L) vêm posicionando o mercado brasileiro como uma oportunidade acessível, especialmente se considerarmos o impacto das taxas de juros elevadas, que têm pressionado os preços.

• Mudança nas Taxas de Juros: O Banco Central do Brasil (BCB) surpreendeu o mercado ao elevar a taxa de juros para 15% ao ano. Este movimento, embora desafiador, é visto como o último na atual trajetória de alta.

Expectativa de Corte de Juros

Com a abordagem assertiva do BCB, há uma expectativa crescente de que os cortes de juros comecem a partir de abril de 2026, possivelmente em um ritmo mais acelerado do que a média do mercado antecipa.

Desafios Políticos e Fiscais

Cenário Eleitoral e Aprovação do Governo

Atualmente, a administração de Luiz Inácio Lula da Silva enfrenta um índice de aprovação em queda, gerando discussões sobre a possibilidade de uma mudança de regime nas eleições de 2026. Qual a implicação disso?

• A equipe do UBS acredita que uma mudança para uma administração mais centrada à direita pode promover uma recuperação na prudência fiscal, um aspecto que agradaria aos investidores de títulos e ações.

Políticas Fiscais e Expansionistas

Um fator crítico é que, embora haja tentativas de políticas expansionistas, o Congresso tem moderado a adoção dessas medidas, um sinal de cautela necessário antes das eleições.

Catalisadores de Curto Prazo para o Investidor

Potencial Econômico do Brasil

O Brasil demonstra ser resiliente frente a diversas adversidades econômicas. Aqui estão alguns pontos que chamam atenção sobre sua robustez:

• Baixo Risco Tarifário: Menos de 5% da receita do Brasil vem dos EUA, o que torna a economia menos suscetível a riscos tarifários.
• Sensibilidade ao Preço do Petróleo: O Brasil se beneficia de um ambiente de alta nos preços do petróleo, o que normalmente favorece a performance das ações.

Reflexões Finais

A equipe do UBS questiona se a elevação na recomendação para compra pode estar tardia, mas é segundo eles, se a relação entre juros e valuations se mantiver, há um amplo espaço para crescimento. Atualmente, os múltiplos estão cerca de 28% abaixo da média dos últimos 10 anos.

Com uma recuperação esperada após um ano passado desafiador, onde as ações já apresentaram um desempenho de -40%, a expectativa de um crescimento de 13% até agora neste ano parece muito positiva.

Convite à Reflexão

Em suma, o Brasil apresenta-se como um terreno fértil para o investimento, apesar dos desafios políticos e econômicos. E você, já pensou em como essa mudança de cenários pode impactar suas decisões financeiras? Não hesite em comentar suas ideias e visões sobre o futuro do país e suas potencialidades de investimento. O que você acha que vem pela frente?