CCME11: A Revolução do Fundo Imobiliário da Canuma Capital
O CCME11, um fundo imobiliário gerido pela Canuma Capital, investe atualmente cerca de 58% de sua carteira em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários). No entanto, sua estratégia de investimentos é bastante flexível, permitindo diversificação em diversas classes de ativos, como ações de empresas do setor, fundos imobiliários e até mesmo imóveis físicos.
A proposta da Canuma é transformar o CCME11 em um hedge fund, integrando diversas estratégias de investimentos imobiliários. Este modelo busca tirar proveito das várias oportunidades que surgem em diferentes momentos do mercado
Estratégia de Alocação: Aproveitando Oportunidades
Segundo Felipe Vaz, sócio e gestor de portfólio da Canuma Capital, a estratégia do CCME11 é adaptável e focada em gerar rendimentos e ganhos de capital. “Em certos períodos, as melhores oportunidades estão na negociação direta de imóveis, enquanto em outros, o foco pode ser em ativos listados na bolsa ou no crédito imobiliário”, explica.
- Variedade de Ativos: O fundo investe em imóveis, ações de empresas do setor, fundos imobiliários e CRIs.
- Visão Estratégica: A alocação de capital é feita levando em conta o cenário atual do mercado.
Como a Canuma Define Seus Investimentos
A gestão do fundo realiza uma análise sistemática do mercado imobiliário. São realizadas reuniões semanais para discutir as várias partes do portfólio, e uma equipe de seis analistas monitora cerca de 75 ativos, entre fundos imobiliários e ações.
A comparação é uma parte fundamental do processo: “Sempre buscamos alternativas mais baratas ou com melhores oportunidades de lucro, como no caso de CRIs e fundos de recebíveis”, enfatiza Vaz.
Investindo no Setor de Shoppings
Um exemplo notável ocorreu há três anos no setor de shoppings. Naquele momento, a Canuma decidiu investir em ações de empresas do segmento em vez de adquirir cotas de fundos imobiliários, pois as ações apresentavam uma oportunidade de valorização significativa.
Em particular, a empresa Allos foi analisada e, segundo Vaz, estava sendo negociada a um preço muito atrativo em relação aos seus ativos imobiliários. Com isso, a decisão foi concentrar os investimentos nas ações e não nos fundos de shoppings.
Gestão Ativa: Vender é Parte da Estratégia
O gerenciamento do CCME11 não se limita apenas à busca por novas oportunidades. A Canuma monitora também a necessidade de vender ativos quando acredita que o preço de mercado atingiu um nível adequado. “Focamos em concentrar a carteira nas 10 a 20 posições mais promissoras dentre os 75 ativos que acompanhamos”, explica Vaz.
- Estratégia de Vendas: A venda de ativos ocorre quando o preço de mercado se aproxima do valor justo.
- Movimentação de Carteira: A gestão ativa trouxe resultados significativos ao longo dos anos.
No ano passado, o portfólio do fundo teve uma valorização de 45,8%, superando os 33,5% do IFIX (Índice de Fundos Imobiliários). Vaz destaca que o desempenho do fundo é analisado em diferentes intervalos de tempo, como seis, 12 e até 36 meses.
Buscando Previsibilidade nos Dividendos
A política de dividendos do CCME11 é uma extensão da estratégia multiestratégica da Canuma. Desde o ano passado, a gestão divulga previsões de rendimento estimadas para os próximos três meses, com base nas receitas recorrentes esperadas.
Atualmente, o guidance de rendimentos é de R$ 0,084 a R$ 0,088 por cota, com um cenário-base em R$ 0,086. Para chegar a essas projeções, a equipe considera fatores como juros e inflação que impactam os ativos da carteira.
Reserva para Oscilações
Para mitigar as oscilações nos dividendos, a Canuma mantém uma reserva acumulada. “Distribuímos cerca de R$ 5,8 milhões e temos uma reserva de R$ 7 milhões, o que dá uma margem de quase R$ 0,10 por cota”, comenta o gestor, que acredita que essa reserva proporciona maior previsibilidade nas distribuições mensais.
Essa abordagem oferece maior segurança e confiança para os cotistas, mostrando que a gestão tem um plano sólido para lidar com a volatilidade do mercado.
Em resumo, o CCME11 se apresenta como uma estratégia inovadora e dinâmica no universo dos fundos imobiliários. Com sua abordagem multiestratégica e foco em oportunidades de mercado, a Canuma Capital não apenas busca rentabilidade, mas também previsibilidade e segurança para seus investidores.
Ao adotar uma gestão ativa e adaptativa, este fundo se destaca em um mercado tão volátil, convidando investidores a reconsiderarem suas estratégias e a aproveitarem as oportunidades disponíveis. Você está pronto para explorar o potencial desse fundo? Compartilhe suas reflexões e comente abaixo!
