A Importância dos Investimentos para o Futuro do Brasil

Nos últimos anos, a taxa de formação bruta de capital fixo no Brasil se mostrou alarmantemente baixa. Essa situação não só afeta o crescimento do PIB potencial do país, mas também compromete a modernização do nosso setor produtivo. Enquanto a China viu seus investimentos crescerem em aproximadamente seis pontos percentuais, atingindo impressionantes 40% do PIB, o Brasil tem seguido uma trajetória oposta. De 18,7% na década de 1980, nossa taxa foi reduzida para apenas 17,6% entre 2021 e 2024, muito abaixo da média global de 26,8%.

Investimentos em Queda: O Cenário Atual

O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que de 2025 a 2030, nosso país manterá uma taxa de investimento em torno de 16,6%. Isso coloca o Brasil entre os piores desempenhos entre as economias emergentes e inferior à média da América Latina, que gira em torno de 20%. Esse quadro explica por que, apesar de superarmos as expectativas de crescimento nos últimos cinco anos, nosso desempenho ainda fica atrás da média das economias emergentes, evidenciando um processo contínuo de sucateamento na indústria nacional.

Impactos da Baixa Taxa de Investimento

A redução dos investimentos tem um reflexo direto na produção industrial. Em 2005, a indústria representava cerca de 24% do PIB, mas hoje essa participação caiu para aproximadamente 20%. Essa diminuição indica que o Brasil não apenas perdeu espaço na indústria, mas também não conseguiu concluir a transição para serviços com alto valor agregado. Isso impede o surgimento de inovações e a geração de empregos qualificados.

Setores e Desafios: Um Olhar Crítico

Dados recentes mostram que a produção industrial está mais de 15% abaixo do pico histórico de maio de 2011. Mesmo avanços em setores extrativos, como petróleo e gás, não conseguem compensar a estagnação da manufatura. Nos últimos 12 meses, a indústria extrativa cresceu apenas 4,5%, enquanto a indústria de transformação avançou apenas 1,6%.

Os problemas são profundos: um parque industrial envelhecido, a pouca adoção de novas tecnologias e dificuldades em competir no mercado global são sintomas diretos da falta de investimento.

Aprendendo com a China: O Contraste

Um comparativo com a China é revelador. Em 2024, o país asiático instalou mais de 295 mil novos robôs industriais, somando mais de 2 milhões em operação. Essa expansão está atrelada a políticas como o Made in China 2025, que alocaram investimentos robustos em setores estratégicos, como o automotivo e o eletrônico. Enquanto isso, o Brasil se encontra em uma luta diária contra fábricas obsoletas e um cenário tecnológico defasado.

O Papel do Governo: Iniciativas em Andamento

Em resposta a esse cenário desafiador, o governo brasileiro anunciou o Plano Nova Indústria Brasil, que promete R$ 3,4 trilhões em investimentos públicos e privados até 2033. Contudo, a realidade é que a execução dos investimentos até 2025 e as projeções para os anos seguintes ainda estão longe do ideal.

Desafios Macroeconômicos

Um dos principais obstáculos é o ambiente de juros elevados, que inibe novos investimentos. Por conta de políticas fiscais ineficazes, a taxa de juros neutra aumentou, impactando as decisões de investimento. Para reverter essa situação, é essencial criar um cenário macroeconômico que estimule a confiança. Isso inclui garantir estabilidade fiscal e institucional, elementos fundamentais para reduzir incertezas e aumentar a previsibilidade.

Caminhos para a Recuperação

A recuperação do dinamismo econômico brasileiro depende de uma elevação significativa na taxa de investimentos. Isso não ocorrerá por meio de medidas diretas, mas sim pela criação de condições estruturais que tornem o ambiente de negócios mais atrativo.

• Redução dos juros: Um fator crucial é a queda sustentada da taxa de juros real neutra. Com juros mais baixos, o custo do capital se torna mais acessível, aumentando a atratividade dos investimentos.

• Reformas fiscais: Restaurações na política fiscal são necessárias. Reformas que envolvem gastos obrigatórios e a redefinição das regras fiscais melhorarão a credibilidade econômica.

• Parcerias público-privadas: Essas colaborações podem ampliar investimentos em infraestrutura, e reformas tributárias podem ajudar a reduzir o famoso “custo Brasil”.

• Inovação e digitalização: Incentivar a inovação e a digitalização é vital. Isso não apenas aumenta a produtividade, mas também coloca o Brasil em cadeias globalmente competitivas.

O que Podemos Fazer?

A atração de capital estrangeiro, por meio de acordos comerciais e integração regional, pode ser um motor importante para elevar a taxa de investimentos no Brasil. Entretanto, todos esses esforços podem ser em vão se não houver um ambiente favorável que permita a real diminuição do juro neutro.

Compreender esses desafios e caminhos é fundamental não apenas para analistas e economistas, mas para todos nós que desejamos um futuro econômico mais promissor. Vamos juntos refletir sobre como podemos contribuir para um Brasil com mais oportunidades e um crescimento sustentável.

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Este artigo foi elaborado em colaboração com Rita Milani, economista da BuysideBrasil; Andrea Damico, sócia fundadora da BuysideBrasil; e Luiz Fernando Figueiredo, sócio e membro do conselho consultivo da Jubarte Capital.