Resultados do Terceiro Trimestre de 2024 da Pilgrim’s Pride: Um Olhar Detalhado

Os números divulgados pela Pilgrim’s Pride Corporation (PPC) referente ao terceiro trimestre de 2024 (3T24) trouxeram expectativas misturadas. Filha direta da gigante JBS, especializada na produção de frango, a PPC não conseguiu superaqr as previsões do Bradesco BBI e do mercado como um todo, ao contrário de trimestres passados, embora os resultados ainda possam ser considerados robustos.

Às 12h10, horário de Brasília, as ações da PPC apresentavam uma alta de 2,66% no mercado americano. Já as ações da JBS (JBSS3) registravam uma leve elevação de 0,22%, cotadas a R$ 36,78, mostrando que a notícia teve um impacto tímido em sua performance.

Receita e EBITDA: Performance no Olhar do Mercado

Crescimento da Receita

A receita da PPC cresceu 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando US$ 4,6 bilhões. É importante destacar, no entanto, que esse crescimento não veio sem desafios; a operação no México impactou negativamente os resultados gerais. Isso levanta questionamentos sobre a resiliência da empresa diante de dificuldades operacionais.

Desempenho do EBITDA

O EBITDA ajustado foi de US$ 660 milhões, ficando 4% abaixo das projeções do Bradesco BBI. Um leve crescimento de 1% no trimestre lavou a diferença, embora uma desaceleração no México tenha contribuído para os resultados mais fracos; a volatilidade operacional nessa região é, por natureza, mais acentuada.

Expectativas da Análise de Mercado

O que Diz o Bradesco BBI?

A equipe de analistas do Bradesco BBI indicou que não espera grandes mudanças em suas previsões de lucro para a JBS no 3T24. O foco permanece em como as operações da JBS Brasil e da Seara poderão impulsionar o crescimento sequencial dos lucros da companhia. O banco está otimista e acredita que teremos, mais uma vez, resultados robustos.

O Bradesco BBI também prevê que as margens devem atingir um pico no 3T24, embora o cenário de sazonalidade desfavorável para o final do ano possa trazer alguns desafios futuros. Conforme a análise, o analista discrimina uma expectativa de desaceleração gradual do ciclo avícola durante o 4T24 e ao longo de 2025.

Perspectivas de Valoração

Os analistas projetam que as ações da PPC estão sendo negociadas a 5,2 vezes o múltiplo Valor da Firma (EV)/EBITDA esperado para 2025. Esse número representa um desconto injustificado de 4% em relação à média histórica da companhia e está abaixo de seus concorrentes no setor de proteínas.

O Potencial de Listagem nos EUA

Um ponto que se destaca na análise do Bradesco bbi é que a possibilidade de uma listagem nos EUA parece ser mais concreta do que nunca. O banco reforçou sua recomendação de compra para as ações da JBS, estipulando um preço-alvo de R$ 46. Essa prospectiva traz uma nova dimensão a ser considerada para os investidores.

Avaliação do Safra: Uma Perspectiva Similar

Na mesma linha que o Bradesco BBI, a análise do Safra também confirmou que a PPC apresentou resultados sólidos, impulsionados por uma expansão significativa da margem em relação ao ano anterior. Apesar dos desafios enfrentados pelo México, o desempenho nos Estados Unidos superou as expectativas, compensando as perdas em outras regiões e refletindo um sólido crescimento nas margens.

Fatores que Impactaram a Performance

Os fundamentos de mercado mostraram-se favoráveis, com uma forte demanda por frango nos EUA e quedas nos preços dos grãos, resultando em margens positivas. Para o Safra, esses resultados construtivos da PPC influenciam diretamente as expectativas de lucro da JBS.

O banco manteve sua recomendação de compra para a ação da JBS, ressaltando a importância da diversificação geográfica e do portfólio da empresa, além de seu histórico de execução e geração de caixa. Nesse contexto, a JBS está agendada para divulgar seus resultados do 3T24 em 13 de novembro, um evento que pode trazer mais insights sobre o desempenho da empresa.

Um Olhar mais Aprofundado nas Mars

Fatores Críticos

• Desempenho no México: O impacto negativo da operação no México foi um fator importante a ser considerado, evidenciando a volatilidade que essa região traz para as operações da PPC.

• Demanda Americana: A robustez da demanda por frango nos EUA é um indicativo de que, mesmo em tempos desafiadores, há uma resiliência no mercado.

• Sazonalidade: A expectativa de que as margens atinjam um pico no 3T24 apresenta um alerta sobre os possíveis desafios que o final do ano pode trazer.

A análise proposta pelo BBI e pelo Safra mostra que, apesar dos desafios, as expectativas de lucro para a JBS continuam otimistas. Com uma abordagem estratégica e diversificada, isso pode posicionar a empresa de maneira favorável para o futuro.

Reflexões Finais

Com os números do 3T24 da Pilgrim’s Pride, fica evidente que a empresa navega em um cenário misto, onde bons resultados no mercado americano contrabalançam perdas em outras regiões. No entanto, as previsões otimistas do Bradesco BBI e do Safra sobre a JBS indicam que a gigante do setor de proteínas continua a ter um potencial significativo de crescimento.

Olhando para os próximos meses, o foco deve estar nas operações da JBS e Seara, que têm o potencial de catapultar a companhia não apenas para um ciclo positivo em 2024, mas também para uma valorização interessante no longo prazo. E você, o que pensa sobre o desempenho da JBS e da Pilgrim’s Pride? Compartilhe seus comentários e opiniões!