Embraer: Ascensão de Ações e Resultados Fortes no 3º Trimestre de 2024

Performance Excepcional em um Cenário Desafiador

Enquanto o mercado brasileiro enfrenta uma queda generalizada, a Embraer (EMBR3) se destaca com uma impressionante valorização de suas ações em 2024. Na última sexta-feira (8), as ações da fabricante experimentaram um crescimento de cerca de 8%, evidenciando a força do papel mesmo em tempos difíceis. O aumento do dólar veio a calhar, uma vez que beneficia a empresa, e os resultados financeiros positivos apenas reforçaram essa tendência.

Destaques dos Resultados

Às 13h57 (horário de Brasília), as ações da EMBR3 dispararam 7,57%, alcançando R$ 53,84, posicionando-se como a grande líder do índice Ibovespa em um dia marcado por significativas desvalorizações para outras ações. Segundo análises do JPMorgan, o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, conhecido como Ebitda, atingiu US$ 357 milhões. Este valor superou as expectativas do mercado em cerca de 90%. Sem contar os ganhos de arbitragem, o Ebitda ajustado foi de US$ 207 milhões, apresentando um crescimento de 38% em relação ao ano anterior, e 10% a mais em comparação com o consenso do mercado.

Pontos Positivos no Desempenho da Embraer

Os analistas apontaram várias conquistas significativas nos resultados, incluindo:

• Crescimento da Receita: Um aumento de 32% na receita, atingindo um recorde para o terceiro trimestre.
• Margarinas Sólidas: A margem Ebit foi de 8,7%, superando a projeção do JPMorgan de 8,0%. A margem Ebitda chegou a 12,2%, cerca de 0,8 ponto acima da estimativa.
• Lucro Líquido: A Embraer registrou um lucro líquido de US$ 179 milhões, incluindo ganhos de arbitragem de US$ 150 milhões, superando as previsões que variavam entre US$ 92 milhões e US$ 120 milhões.
• Fluxo de Caixa Livre: A empresa gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 240 milhões, uma melhoria significativa em comparação com os -US$ 320 milhões acumulados até setembro do ano anterior.

Desafios Enfrentados

Apesar dos resultados robustos, a Embraer também enfrentou alguns desafios, como:

• Margem Ebit Ajustada: Esta margem ficou em -4,8%, uma diferença significativa em relação ao 0,3% registrado no ano anterior. Este resultado foi impactado por questões na cadeia de suprimentos e no portfólio de produtos.
• Revisão na Projeção de Entregas: As expectativas de entregas comerciais foram revisadas para uma faixa de 70 a 73, um ajuste em relação à previsão anterior de 72 a 80.
• Taxa de Imposto Efetiva: Estabelecida em 25,5%, devido a ganhos legais, comparada à expectativa do JPMorgan de apenas 8%.

Expectativas Futuras

Ainda assim, as expectativas para a Embraer são otimistas. O Ebitda recorrente superou o consenso do mercado em 10%, e a nova orientação sugere um fluxo de caixa livre elevado.

Análise de Especialistas: Uma Perspectiva Positiva

O Santander também destacou os resultados consistentes da Embraer no terceiro trimestre de 2024, onde o Ebitda ajustado, excluindo o pagamento de arbitragem da Boeing, ficou 10% acima das previsões. Esse desempenho foi impulsionado especialmente por margens mais fortes nas divisões de Aviação Executiva e Serviços.

Assim, especialistas como o Itaú BBA revezaram elogios aos resultados. Identificaram surpresas positivas devido ao crescimento da receita e à lucratividade. Além disso, a receita foi 7% maior do que o esperado, com a defesa contribuindo significativamente para essa performance.

Mensagem dos Executivos

Em uma teleconferência com investidores, os líderes da Embraer expressaram confiança nos resultados, mas também enfatizaram a intenção da empresa de elevar suas margens de lucro, que consideram ainda abaixo do desejado. Com um olhar voltado para o futuro, a expectativa é de crescimento de dois dígitos em entregas, receita e Ebit para 2025.

Conclusão: Um Futuro Brilhante à Vista

Diante de um ambiente econômico desafiador, a Embraer se destaca por sua resiliência e resultados financeiros sólidos. Os ganhos robustos, combinados com uma visão otimista para o futuro, fazem da Embraer uma empresa a ser observada cuidadosamente.

Se você está investindo no mercado de ações ou apenas curioso sobre o desempenho da indústria aeronáutica, a trajetória da Embraer é um exemplo de como enfrentar adversidades e sair mais forte. Quais são suas opiniões sobre o desempenho da Embraer? Você acredita que a empresa conseguirá manter esse crescimento sustentável nos próximos anos? Compartilhe suas reflexões nos comentários!