O Ponto de Vista de Marcelo Ornelas sobre Investimentos e o Setor Bancário
No universo das finanças e investimentos, vozes distintas sempre se destacam. Uma delas é Marcelo Ornelas, sócio-fundador da Kínitro Capital. Com uma carreira sólida e mais de 15 anos de experiência em análise e gestão de empresas, Ornelas traz uma perspectiva interessante que merece ser explorada. Neste artigo, vamos entender a filosofia de investimento dele e seu olhar crítico sobre o setor bancário.
A Filosofia de Investimento de Ornelas
A visão de Ornelas sobre investimentos é clara e direta: "Quando o pêndulo se desloca de um ambiente saudável, marcado por monopólios ou oligopólios, para um cenário de competição perfeita, a empresa deve zerar sua posição antes." Isso significa que em momentos de aumento da concorrência, as oportunidades de lucro podem se esvair rapidamente.
Para ele, a competição pode ser vantajosa do ponto de vista do consumidor, mas para um investidor, as chances de perder capital aumentam. “Nós não gostamos de competição”, afirma Ornelas. Essa abordagem, embora um tanto radical, é sustentada por suas experiências e observações ao longo dos anos.
Durante o episódio 263 do programa Stock Pickers, apresentado por Lucas Collazo e Henrique Esteter, Ornelas compartilhou mais de suas ideias sobre mercado financeiro e investimentos.
A Evolução do Setor Bancário
Uma das análises que Ornelas destaca é a mudança significativa no setor bancário. Ele salienta que o setor bancário já não possui o mesmo oligopólio de antes. Com um histórico de regulação, privatizações e uma revolução tecnológica em curso, as barreiras de entrada para novos competidores diminuíram consideravelmente.
- Fatores que Transformaram o Setor Bancário:
- Regulações e Privatizações: O setor passou por diversas mudanças que alteraram sua estrutura.
- Consolidação: Muitas instituições se uniram, mudando o panorama das operações bancárias.
- Tecnologia: A emergência das fintechs e outras inovações mudaram a forma como os serviços financeiros são oferecidos.
Ornelas compara o setor bancário ao<|image_sentinel|> varejo, onde a sustentabilidade de lucros é colocada à prova pela entrada de novos concorrentes. Segundo ele, "a ‘pizza’ parou de crescer", ou seja, o espaço de lucro está estagnado, e a competição intensificada de empresas, especialmente as chinesas, adiciona uma nova camada de pressão. O governo também tem procurado tributar e eliminar distorções tributárias, complicando ainda mais o cenário.
O Olhar Crítico sobre Investimentos em Bancos
Com todas essas mudanças, Ornelas é cauteloso ao considerar investimentos em bancos. Ele argumenta que, embora existam exceções, o potencial de retorno nesse segmento está se tornando cada vez mais arriscado.
"Investir em bancos nesses tempos é um jogo perigoso. Existem oportunidades aqui e ali, mas vejo um horizonte mais promissor na infraestrutura."
Oportunidades em Infraestrutura
Para Ornelas, o Brasil apresenta um leque de oportunidades muito mais atraente na área de infraestrutura. Setores como ferrovias, saneamento e serviços começam a despontar como alternativas viáveis e lucrativas. Algumas das razões incluem:
- Demanda Crescente: Com o aumento do consumo, as necessidades de infraestrutura também aumentam.
- Retornos Potenciais: Projetos de infraestrutura podem oferecer retornos mais seguros e previsíveis do que muitos investimentos tradicionais.
Ele também destaca um conceito interessante: "Consumiu mais, paga mais; consumiu menos, paga menos." Essa flexibilidade na estrutura de preços é um diferencial que pode atrair mais consumidores e, consequentemente, gerar mais lucro.
Conclusão e Reflexão Final
Marcelo Ornelas nos apresenta uma perspectiva intrigante sobre o futuro das finanças e investimentos, principalmente no que se refere ao setor bancário. Sua abordagem pragmática, aliada a uma visão crítica sobre a competição, reflete um entendimento profundo do ambiente econômico atual.
É essencial que investidores permaneçam atentos às mudanças do mercado e busquem setores em ascensão, como a infraestrutura, que prometem bons retornos. Com a clareza em suas análises e uma abordagem focada em entender a dinâmica de mercado, Ornelas nos convida a repensar nossas estratégias de investimento.
