No cenário econômico global, a atenção dos investidores se volta, mais uma vez, para o Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos. Em setembro, os questionamentos sobre a direção futura dessa instituição aumentam, com especulações sobre a possibilidade de manter ou elevar as taxas de juros. As preocupações com a saúde fiscal dos EUA e a instabilidade das taxas de longo prazo também estão em alta, complicando ainda mais o panorama.
Essas informações são extraídas do relatório intitulado O Mês dos Mercados Globais – Setembro de 2026, elaborado pela XP Research. Apesar de um cenário repleto de incertezas, o mês de agosto conseguiu terminar com resultados positivos para os mercados globais. O índice MSCI ACWI, que inclui ações tanto de países desenvolvidos quanto emergentes, teve um aumento de 2,7%. O índice S&P 500, referência da Bolsa de Nova York, também apresentou um crescimento de 2,7%, alcançando novos patamares históricos.
Inteligência Artificial e o Impulso nas Bolsas
O ascenso dos mercados financeiros dos Estados Unidos foi impulsionado pelo aumento dos lucros corporativos e pela continuidade dos investimentos em inteligência artificial. As ações de fabricantes de semicondutores—componentes essenciais para computadores, smartphones e servidores—se recuperaram após um mês de julho desafiador. Essa recuperação teve um impacto positivo acentuado nas bolsas da Coreia do Sul e de Taiwan, que registraram altas impressionantes de 15,1% e 11,9%, respectivamente, em agosto.
A Nvidia, uma grande protagonista no setor de inteligência artificial, apresentou resultados financeiros que surpreenderam positivamente o mercado. Essa divulgação reafirmou a expectativa de que os investimentos em tecnologia continuam sendo essenciais para o crescimento de várias empresas.
Durante a recente temporada de balanços, as companhias americanas mostraram um crescimento de 33,4% em seus lucros em comparação ao ano anterior, desconsiderando itens não recorrentes. Esse foi o melhor desempenho desde 2021, conforme aponta o relatório. Entretanto, essa performance não foi uniforme: o fundo que acompanha as empresas de tecnologia chinesas registrou uma queda de 9,4% em agosto, e o índice mais amplo da China também enfrentou um recuo de 3,1%. O Brasil, por sua vez, não ficou imune aos desafios globais, apresentando uma baixa de 1,7%.
Cenário de Juros e Preocupações Fiscais
As políticas monetárias dos Estados Unidos se tornam um ponto central de atenção neste mês. O mercado continua dividido entre a possibilidade de manter as taxas de juros ou de proceder com um aumento durante a reunião de setembro. Para os finais de 2026, uma elevação nas taxas já é vista como praticamente garantida.
Os juros longos, que têm um grande impacto sobre financiamentos e o valor de empresas que dependem fortemente de crédito, também têm enfrentado volatilidade significativa. Essa instabilidade é impulsionada por preocupações relacionadas ao aumento dos gastos e da dívida americana, além da emissão de títulos por grandes empresas de tecnologia, conhecidas como hyperscalers, para financiar suas apostas na infraestrutura de inteligência artificial.
Com o crescimento da oferta de títulos no mercado, muitos investidores começam a exigir uma remuneração maior para adquiri-los. Isso, por sua vez, resulta em um aumento nos juros, o que pode tornar setores como imóveis e serviços públicos menos atraentes.
Avanços na China e Mercados Emergentes
A análise contida no relatório posiciona o cenário da economia dos Estados Unidos, Europa e Reino Unido de maneira neutra. Isto sugere que os riscos e oportunidades nessas áreas estão em equilíbrio. Por outro lado, a perspectiva para a China e os mercados emergentes é mais otimista, principalmente devido ao foco em empresas de inteligência artificial, que estão sendo fortemente apoiadas por investimentos e incentivos governamentais.
Nos mercados emergentes, um dólar mais fraco, a entrada de capital e a redução relativa nas taxas de juros têm contribuído para uma visão favorável. As eleições na América Latina, com ênfase no Brasil, também são observadas com atenção pelos investidores.
Por outro lado, o Japão recebeu uma avaliação negativa em comparação, dado o recente forte desempenho de suas ações, o que limita o espaço para novas altas nesse mercado.
Além de acompanhar a política de juros, os mercados financeiros devem ficar alertas às tensões entre Estados Unidos e China no setor tecnológico, à situação fiscal dos países desenvolvidos e ao conflito no Oriente Médio, que pode ter um impacto significativo nos preços do petróleo.
Assim, o Federal Reserve inicia setembro enfrentando um grande dilema: é desafiador controlar a inflação e manter a credibilidade da política monetária sem comprometer excessivamente a economia e o desempenho das bolsas.
