O Que Está Acontecendo com as Small Caps em 2025?

Em 2025, as ações de menor capitalização da Bolsa brasileira, conhecidas como small caps, estão se destacando e superando o desempenho do principal índice da B3, o Ibovespa. Enquanto o Ibovespa cresceu 12,29% até agora, o ETF SMAL11, que reflete o índice Small Cap, já alcançou uma impressionante alta de 18,09%.

Entendendo o Movimento das Small Caps

O Que São Small Caps?

As small caps são ações de empresas com menor valor de mercado, geralmente caracterizadas por estarem em estágios iniciais de crescimento. Isso traz uma característica importante: a volatilidade. Tanto em momentos de alta quanto de baixa, esses ativos tendem a flutuar com mais intensidade. Até o momento, 97 dos 120 papéis que compõem o índice Small Cap estão em alta este ano.

Alguns exemplos de ações que já acumulam mais de 100% de valorização incluem:

• ONCO3: +158,55%
• COGN3: +143,10%
• CASH3: +133,45%
• ANIM3: +105,36%

Entretanto, nem tudo são flores. Também existem ações que apresentam quedas acentuadas, como:

• RCSL3: -60,00%
• AZUL4: -58,47%
• VVEO3: -43,90%

Por Que o Interesse pelas Small Caps?

A movimentação atual provoca um aumento no interesse dos investidores em ativos que têm maior potencial de valorização. Contudo, é fundamental que os investidores estejam atentos às riscos associados.

O Cenário Técnico das Small Caps

Tendência de Alta

As small caps continuam se destacando em 2025, com uma estrutura técnica que sinaliza uma tendência de alta clara. O SMAL11 apresenta topos e fundos ascendentes, além de situar-se acima das médias móveis de 21 e 200 períodos, o que reflete um fortalecimento da força compradora no curto e médio prazo.

Recentemente, o ETF ultrapassou a linha de retorno do canal de alta, o que é um sinal técnico importante de aceleração na valorização. Essa quebra sugere uma pressão compradora intensa, demonstrando um apetite pelo aumento nos preços.

Caso essa tendência de alta perdure, o gráfico aponta para possíveis testes nas resistências em 106,70, 110,30 e 114,30 pontos. Mesmo com uma eventual correção, a estrutura de alta se mantém sólida enquanto o SMAL11 permanecer acima dos níveis de 95,60 e 91,70 pontos, considerados suportes fundamentais no momento.

Cogna: Um Destaque em Alta

Falando em small caps, as ações da Cogna (COGN3) apresentam uma trajetória de alta consistente. O ativo segue acima das médias móveis de 21 e 200 períodos, um indicativo positivo de força compradora para o curto e médio prazo. Recentemente, a média de 21 dias atuou como suporte, possibilitando correções suaves.

As próximas metas de resistência para COGN3 estão em R$2,18 e, se houver um rompimento com volume significativo, o ativo pode vislumbrar novos patamares, com um alvo técnico em R$3,46.

No entanto, é importante ficar atento à região de R$2,27, que coincide com a média de 21 períodos. Um fechamento abaixo desse nível pode desencadear uma correção mais acentuada, levando o preço em direção à faixa de R$1,85.

Cyrela: Perto da Máxima Histórica

As ações da Cyrela (CYRE3) estão em ascensão desde que tocaram o fundo de R$15,44, sustentadas por fundamentos técnicos positivos. Com o papel sendo negociado acima das médias móveis, a tendência continua forte.

Atualmente, CYRE3 está próxima do seu pico histórico, R$26,44, um nível que pode gerar movimentos de realização. Para superar essa resistência, é crucial que o ativo mantenha seu preço acima da faixa entre R$24,00 e R$23,33, que também pode atuar como suporte em correções.

Caso o fluxo comprador se reafirme, o rompimento da máxima histórica poderá abrir espaço para uma nova meta técnica em R$28,42, conforme a proporção de Fibonacci da alta recente.

Azul: Desempenho Prejudicado

Infelizmente, o cenário não é tão promissor para todas as small caps. A Azul (AZUL4) enfrenta um dos seus piores momentos na Bolsa, com uma desvalorização de 58,47% em 2025, atingindo uma mínima histórica de R$1,47.

Tecnicamente, o panorama é desfavorável, pois AZUL4 está sendo negociada abaixo das médias móveis de 21 e 200 períodos, ambas exibindo um movimento descendente. A pressão vendedora aumentou, levando a um aceleramento nas quedas dos preços.

Se essa tendência continuar, o gráfico aponta para avaliações em R$1,19 e, em um cenário ainda mais desolador, a ação pode cair para R$0,77. Diante disso, a estrutura técnica da AZUL4 exige uma análise cuidadosa e um monitoramento constante por parte dos investidores.

Refletindo sobre o Mercado

A dinâmica do mercado de small caps em 2025 oferece muitos insights e oportunidades, mas também exige cautela. O desempenho diversificado de ações como COGN3 e ROKS3, em contraste com a fragilidade de AZUL4, destaca a importância de uma análise cuidadosa antes de investir.

A valorização dessas pequenas empresas pode ser um reflexo do crescente interesse dos investidores por ativos promissores, proporcionando um cenário atraente para quem busca rentabilidade. Porém, sempre é bom lembrar que os lucros vêm com riscos, e uma supervisão atenta é essencial.

O que você pensa sobre o movimento das small caps? Você acredita que ainda há espaço para crescimento ou os riscos superam as recompensas? Compartilhe suas opiniões e fique à vontade para comentar!