Desempenho das Ações da Vamos: Análise do Terceiro Trimestre de 2025

As ações da locadora de veículos pesados Vamos (VAMO3) enfrentaram uma significativa desvalorização na bolsa nesta quarta-feira, 12 de outubro, após a divulgação de seu balanço referente ao terceiro trimestre de 2025. Nesse período, os papéis da companhia recuaram 6,37%, sendo negociados em R$ 3,53 às 12h32. Mas o que realmente está por trás desses números?

Resultados financeiros em destaque

O relatório de resultados apontou uma receita líquida de R$ 1,5 bilhão, superando as expectativas em 4%. O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) atingiu R$ 895 milhões, alinhando-se às previsões do mercado. Porém, o lucro líquido deu sinais alarmantes ao totalizar apenas R$ 50 milhões, apresentando uma queda anual de 73%, embora tenha ficado R$ 41 milhões acima das estimativas. Esse impacto negativo se deve, principalmente, ao aumento das despesas financeiras.

O que impulsionou a receita?

A performance das vendas de veículos usados foi um ponto positivo, contribuindo para o aumento da receita. Além disso, a inadimplência e as recuperações de ativos diminuíram para R$ 251 milhões, o que é um indicativo de que a empresa está começando a melhorar nesta área.

Análise das instituições financeiras

BTG Pactual

De acordo com o BTG Pactual, os resultados foram classificados como fracos em termos absolutos, embora ligeiramente superiores às previsões. A análise do banco sugere que, apesar dos desafios, a Vamos está em uma posição favorável para se beneficiar da futura redução nas taxas de juros. O BTG manteve sua recomendação de compra, definindo um preço-alvo de R$ 15 para as ações da companhia.

XP Investimentos

A XP Investimentos também constatou resultados insatisfatórios, porém destacou o desempenho positivo na receita. A corretora observou uma aceleração nas receitas de locação e um aumento significativo nas vendas de seminovos. Contudo, a pressão sobre a rentabilidade continua, em função de margens comprimidas, especialmente devido à recente estratégia de venda acelerada de ativos não locados.

Itaú BBA

Examinando o caso pelo ângulo do Itaú BBA, o cenário permanece desafiador, pois o programa Sempre Novo teve um desempenho aquém das expectativas. Com a margem das vendas de ativos perto de 0,3%, existe o risco de depreciação se o volume de vendas aumentar. No entanto, a redução da dívida líquida foi um ponto positivo, marcando a primeira queda em oito trimestres, levando o banco a manter sua recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 6.

Genial Investimentos

Por sua vez, a Genial Investimentos considerou as informações como insatisfatórias, principalmente devido à maior alavancagem e custos financeiros elevados. Embora tenha havido crescimento nas receitas de aluguel e vendas de ativos, isso não foi suficiente para compensar o mix menos rentável e os custos crescentes.

Santander

Em linha com os pontos anteriores, o Santander destacou que o lucro líquido da Vamos ficou entre 26% e 30% abaixo das suas estimativas. As margens no segmento de locação foram prejudicadas por um aumento nas despesas operacionais, especialmente relacionadas à manutenção da frota, que se ampliou devido a um maior número de contratos renovados com veículos usados. Além disso, o banco notou uma leve melhora operacional, com uma redução de 31% no volume de ativos retomados e um aumento da taxa de utilização da frota para 85,8%.

Perspectivas futuras

Embora os resultados do terceiro trimestre de 2025 tenham mostrado desafios significativos, existem indícios de otimismo. A diminuição dos ativos retomados e a melhora na taxa de utilização da frota são sinais de que a Vamos pode estar se reestruturando de maneira eficaz.

Oportunidades de crescimento

A empresa parece estar posicionada para aproveitar mudanças no cenário econômico, especialmente com a expectativa de redução nas taxas de juros. Isso pode se traduzir em um ambiente mais favorável para os empréstimos e financiamentos, beneficiando o setor de locação de veículos, que historicamente responde positivamente a juros mais baixos.

Considerações finais

Diante do atual quadro apresentado, é crucial que investidores e analistas fiquem atentos às próximas movimentações da Vamos. A gestão de passivos e a implementação de capital (capex) ainda são pontos críticos que precisam ser monitorados de perto. O futuro da empresa pode depender da sua capacidade de equilibrar suas finanças enquanto continua a expandir sua base de operações.

Compartilhe suas opiniões: O que você acha dos resultados divulgados pela Vamos? Você acredita que a empresa tem o que é necessário para superar esses desafios? Opiniões e perspectivas são sempre bem-vindas!