FIIs
Se você está pensando em investir em fundos imobiliários voltados para shopping centers na B3, com certeza já ouviu falar do XP Malls (XPML11) e do Vinci Shopping Centers (VISC11). Esses dois FIIs atraem olhares de investidores que buscam rendimento mensal e oportunidades no varejo físico. Embora ambos possuam participações em uma variedade de empreendimentos espalhados pelo Brasil, eles têm suas particularidades quando olhamos para indicadores operacionais e financeiros.
A escolha do “melhor” fundo varia conforme os critérios utilizados. Enquanto alguns números favorecem o XP Malls, outros são mais vantajosos para o Vinci Shopping Centers. Vamos explorar os principais dados comparativos desses dois gigantes.
Patrimônio Líquido: XP Malls em Destaque
Um dos primeiros indicadores que analisamos é o patrimônio líquido, que reflete o valor contábil do fundo. O XP Malls se destaca neste aspecto com um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 7,1 bilhões. Em comparação, o Vinci Shopping Centers apresenta cerca de R$ 3,3 bilhões.
Um patrimônio líquido mais robusto pode ampliar a capacidade de aquisições e a diversificação do portfólio. Porém, é importante lembrar que este indicador, por si só, não garante um desempenho superior.
Preços e Relação P/VP
Na comparação mais recente, os preços de mercado das cotas dos dois fundos estavam bastante próximos: R$ 106,83 para o XP Malls e R$ 106,58 para o Vinci Shopping Centers.
Contudo, o preço isoladamente não diz tudo. Por isso, observamos o P/VP (preço sobre valor patrimonial), que relaciona a cotação ao valor patrimonial por cota. O P/VP do Vinci Shopping Centers é de 0,92, enquanto o do XP Malls é de 0,97. Ambos os fundos negociam com desconto em relação ao valor patrimonial, mas a diferença é mais acentuada no fundo da Vinci Partners.
Liquidez e Número de Cotistas
Quando falamos de liquidez na Bolsa, o XP Malls também leva vantagem, apresentando uma movimentação média diária de aproximadamente R$ 14,1 milhões, em contraste com os R$ 5 milhões do Vinci Shopping Centers. Uma maior liquidez torna as operações de compra e venda mais ágeis, minimizando o impacto das ordens nos preços.
Os números de cotistas também mostram disparidade: o XP Malls conta com cerca de 733 mil cotistas, enquanto o Vinci Shopping Centers possui aproximadamente 350 mil. Esse número indica a base de investidores, mas não deve ser analisado isoladamente para determinar a qualidade do fundo.
Dividend Yield dos Últimos 12 Meses
Um dos indicadores mais acompanhados pelos investidores é o dividend yield, que relaciona os rendimentos distribuídos ao preço da cota. No último ano, o XP Malls apresentou um dividend yield de 10,36%, superando os 9,36% do Vinci Shopping Centers.
Além disso, o último rendimento distribuído pelo XP Malls foi de R$ 0,92 por cota, enquanto o Vinci pagou R$ 0,84 por cota. Aqui, o dividend yield frequentemente é uma métrica melhor do que o valor absoluto do dividendo, pois considera a relação entre rendimentos e preços.
A Análise Vai Além dos Números
Os dados apresentados são cruciais para compor uma visão clara de cada fundo, mas representam somente parte do quadro. Além desses indicadores, os investidores precisam considerar a qualidade e a localização dos shoppings, a diversificação geográfica, a taxa de vacância, o perfil dos contratos de locação, o potencial de crescimento das receitas, a estratégia de gestão e a composição do portfólio.
Ao comparar, percebemos que o XP Malls se destaca em patrimônio líquido, liquidez média diária, número de cotistas, último rendimento e dividend yield dos últimos 12 meses. Já o Vinci Shopping Centers oferece uma relação P/VP mais baixa, o que pode ser atraente para alguns investidores.
Esses indicadores são fundamentais para entender as diferenças entre os dois FIIs, mas, se considerados isoladamente, não permitem determinar qual é o “melhor” fundo imobiliário. Portanto, o que você acha? Qual aspecto você considera mais importante na hora de escolher um fundo imobiliário para investir? Deixe sua opinião nos comentários e compartilhe suas experiências!
