Vale Apresenta Expectativas para o Futuro em Investor Day

Em um evento significativo realizado nesta terça-feira (03) em Nova York, a Vale (VALE3) compartilhou suas projeções para os próximos anos durante seu Investor Day. Este encontro não apenas confirmou algumas das expectativas do mercado, mas também trouxe ajustes importantes que merecem a atenção de investidores e interessados no setor de mineração.

Perspectivas de Produção da Vale

A mineradora, uma das maiores do mundo, manteve firme sua previsão de produção de minério de ferro para 2025, que ficará entre 325 e 335 milhões de toneladas. Esse número é ligeiramente superior à estimativa de 328 milhões para 2024 e está bem alinhado com as projeções do Itaú BBA, que esperam vendas de 318 milhões de toneladas. Para 2026, a meta da Vale é ainda mais ambiciosa, prevendo produzir entre 340 e 360 milhões de toneladas. Esse crescimento consistente demonstra um compromisso da empresa com a expansão de suas operações no médio prazo.

Investimentos e Custos

Um dos pontos destacados no relatório do Itaú BBA é o capex (gastos de capital) da Vale para 2025, que está projetado em US$ 6,5 bilhões, mantendo-se inalterado em relação a expectativas anteriores e alinhado ao que o mercado prevê. A empresa também espera uma diminuição nos custos de entrega na China, que devem variar entre US$ 53 e 57 por tonelada em 2025, uma redução em relação aos US$ 57 que eram esperados para 2024.

Surpreendentemente, os custos para 2026 foram revisados para cima, passando de uma expectativa anterior de US$ 45 para um intervalo atualizado de US$ 50 a 54 por tonelada. Apesar disso, essas cifras ainda estão em linha com a previsão de US$ 52 que o Itaú BBA já havia projetado.

O custo C1, que exclui custos com terceiros, também deverá apresentar melhoras, esperando-se um custo variando de US$ 20,5 a 22 por tonelada em 2025, comparado aos US$ 22 esperados para 2024. Essa perspectiva saudável em relação aos custos indica um controle mais eficiente das operações da mineradora.

Metais Básicos e Perspectivas de Crescimento

No que diz respeito aos metais básicos, a Vale anunciou que espera um crescimento significativo em sua produção para 2025. As projeções incluem:

• Níquel: 167 mil toneladas, quase em linha com a previsão do Itaú BBA de 168 mil toneladas.
• Cobre: 365 mil toneladas, que se alinha com a estimativa de 348 mil toneladas do banco.

Esse aumento na produção de metais básicos é visto como uma estratégia crucial para a Vale, refletindo seu foco em diversificação e crescimento. O crescimento do EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) destes produtos é considerado parte de uma estratégia amplificada da mineradora, visando atender ao aumento da demanda por produtos de alta qualidade.

Mudanças nos Produtos e Mercados

A companhia espera que, ao longo dos próximos anos, a participação de produtos de alta qualidade em seu portfólio cresça consideravelmente. Para 2025, a expectativa é que os aglomerados representem 13% de suas vendas, aumentando isso para 20% até 2030. Contudo, os prêmios de qualidade foram ajustados para baixo, com a estimativa para 2026 revisada de US$ 8-12 por tonelada para um intervalo de US$ 4-6 por tonelada. Já para 2025, o prêmio deve ser entre US$ 3 e 4 por tonelada, considerando que em 2024 não houve prêmios registrados.

Análise do Itaú BBA

Apesar de algumas correções nos custos e prêmios, o Itaú BBA acredita que as projeções da Vale se mantêm em grande parte em consonância com suas estimativas. A análise reforça uma estratégia robusta da mineradora, que, com produção crescendo e custos sob controle, segue como uma escolha primária do banco no setor. O Itaú BBA mantém uma recomendação de "outperform" (compra) para as ações VALE3, com um preço-alvo de US$ 13 para as ADRs negociadas em Nova York.

Desempenho do Mercado e Contexto Atual

No âmbito do mercado, por volta das 14h30 desta terça-feira, as ações da Vale anotavam uma leve queda de 0,29% no Ibovespa, com as ações VALE3 sendo cotadas a R$ 58,75. Essa leve oscilação nos preços reflete a dinâmica do mercado, que muitas vezes é influenciada por fatores externos.

Considerações Finais

A apresentação do Investor Day pela Vale foi um passo importante para mostrar transparência e cristalizar suas intenções para o futuro. Com suas previsões de crescimento em produção e uma estratégia clara de controle de custos, a mineradora segue atraente para investidores que buscam opções sólidas no setor de mineração.

Você se sente otimista com as expectativas da Vale? Que impacto você acredita que essas projeções terão no mercado em geral? Compartilhe suas opiniões nos comentários e participe da conversa!