A Genial Investimentos emitiu um relatório com suas perspectivas para o balanço do Bradesco (BBDC4) do terceiro trimestre deste ano, demonstrando uma visão levemente positiva sobre o banco. De acordo com a casa, o banco está projetando um lucro líquido de R$ 5,15 bilhões para o 3T24, superando o consenso em 2% e representando um crescimento de 9,1% trimestre a trimestre e de 11,4% ano a ano, com um ROE de 12,6%.
Os analistas preveem que a recuperação do banco ocorra de forma gradual, à medida que as receitas crescem, as despesas com provisões (PDD) são controladas e o plano estratégico é implementado. O Bradesco está focando em rentabilidade, priorizando o crescimento de linhas de crédito de menor risco, como grandes empresas, consignado, imobiliário e rural, enquanto desacelera em áreas mais arriscadas, como pequenas empresas.
A estratégia conservadora adotada pelo banco deve manter as despesas com provisões do Bradesco sob controle e reduzir a inadimplência. No entanto, os analistas alertam que o crescimento da receita de juros (NII) de clientes será mais lento, e o aumento dos juros afetará negativamente a receita de tesouraria (NII Mercado). Mesmo assim, o controle das provisões deve compensar a queda no crescimento do NII, aproximando a margem financeira líquida de provisões de crédito da faixa prevista no guidance.
Além disso, a Genial destaca que o Bradesco se beneficiará da reversão de provisões relacionadas ao caso Americanas (AMER3), utilizando o montante para reforçar provisões adicionais, o que pode elevar o índice de cobertura em 4,61pp. Para 2025, a casa espera que o ROE suba para 13,8%, com um crescimento de crédito de 10,9% a/a, melhora da margem de juros e maior controle das despesas. O lucro líquido estimado para 2025 é de R$ 23,77 bilhões, um aumento de 22,8% a/a.
Apesar dos desafios, a Genial afirma que o Bradesco apresenta múltiplos atrativos, com as ações BBDC4 negociadas a 1,0x P/VP 2024 e 6,8x P/L 2025. Os analistas recomendam a compra das ações do Bradesco (BBDC4), com um preço-alvo atualizado para R$ 19,00, o que representa um upside de 24,3%. Neste ano, os papéis do Bradesco acumulam um recuo na casa de 6%, mas neste mês de outubro, as ações sobem quase 4%.
Em resumo, a Genial Investimentos prevê um cenário favorável para o Bradesco, com perspectivas de crescimento e melhora nos resultados financeiros. A estratégia conservadora adotada pelo banco, aliada à reversão de provisões e controle de despesas, deve contribuir para a recuperação e valorização das ações no mercado financeiro. Acompanhar de perto os desdobramentos e resultados do Bradesco pode ser uma oportunidade interessante para investidores que buscam retorno a longo prazo.