JBS Avança com Dupla Listagem e Conquista Novos Horizontes
Na última sexta-feira, dia 23, a JBS, uma das principais empresas do setor de alimentos do Brasil e do mundo, deu um passo significativo ao aprovar, em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), a sua estrutura de dupla listagem. Agora, suas ações primárias serão negociadas na New York Stock Exchange (NYSE), enquanto os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) estarão disponíveis na B3. Esse movimento é um marco importante na trajetória da companhia, refletindo um esforço para ampliar sua presença no mercado global.
O Impacto do Anúncio
Logo após a divulgação da notícia, as ações da JBS trocaram de valor, apresentando uma queda de 4,07%, fixando-se em R$ 39,08 por ação. Este deve ser apenas um dos muitos movimentos no mercado que foram impactados pela expectativa criada em torno dessa dupla listagem.
Aprovações Regulativas Necessárias
A efetivação da dupla listagem ainda está sujeita a várias aprovações regulatórias, tanto da NYSE quanto da B3. A JBS já delineou um cronograma das etapas a serem cumpridas, onde as datas mais relevantes incluem:
6 de junho: Incorporação de ações e último dia para negociação das ações da JBS na B3. Nesse dia, cada ação ordinária JBSS3 será convertida em uma ação resgatável da Brazil HoldCo, que será obrigatoriamente trocada por BDRs da JBS N.V.
9 de junho: Início da negociação dos BDRs da JBS N.V. na B3.
Janela de conversão (data a confirmar): Detentores dos BDRs poderão solicitar a conversão em ações Classe A até 12 de junho, ou em ações Classe B até 31 de dezembro de 2026.
12 de junho: Primeira negociação das ações Classe A da JBS N.V. na NYSE.
- 16 de junho: Pagamento do dividendo interim de R$ 1,00 por ação.
Esse processo de transição está gerando grande expectativa entre investidores e analistas, que acreditam que a mudança pode trazer um impacto positivo significativo na valorização da empresa.
As Perspectivas dos Especialistas
O Itaú BBA vê essa mudança como um importante passo na trajetória de investimento da JBS, ressaltando que a dupla listagem pode abrir novas oportunidades para a companhia. A conclusão desse processo poderá:
- Expandir o acesso a uma base maior de investidores, aumentando a visibilidade da JBS internacionalmente.
- Facilitar o uso de capital próprio como fonte de financiamento, o que pode contribuir para a redução do custo do capital.
Além disso, a mudança traz um fortalecimento na governança corporativa da JBS, que agora estará sujeita à maior supervisão regulatória da SEC (Securities and Exchange Commission), aumentando assim a transparência e a confiança do mercado na empresa.
Retorno dos Investidores e Expectativas de Crescimento
O Itaú BBA manteve sua recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 51, e analistas apontam que essa mudança pode valorizar a JBS significativamente. O Goldman Sachs, por sua vez, ressaltou que a empresa está sendo negociada a 5,4 vezes o EBITDA futuro, uma avaliação que, segundo eles, pode ser muito otimista, dado os próximos passos necessários para a conversão das demonstrações financeiras de IFRS para US GAAP.
Ainda segundo o Goldman, após a conversão, o EBITDA da JBS sob o US GAAP pode ser cerca de 20% inferior ao reportado sob IFRS, principalmente devido a ajustes nas operações. Apesar disso, a comparação com concorrentes como a Tyson Foods, que negocia a 7,9 vezes, indica espaço para valorização das ações da JBS.
Reações do Mercado e Implicações Finais
A Genial Investimentos também analisou a situação e destacou que a aprovação da dupla listagem já era esperada, embora com certa cautela. A expectativa é de que os preços das ações aumentem à medida que a diferença entre o valor da firma e o EBITDA da JBS se reduza, o que pode atrair ainda mais investidores.
Os analistas da Genial observam que a JBS está atualmente sendo negociada a 5,8 vezes EV/EBITDA para 2025, um múltiplo inferior ao de seus pares. Caso a empresa consiga alinhar sua avaliação à média global, pode acontecer uma valorização significativa de quase 30% nas suas ações.
O Que Esperar para o Futuro?
A combinação da estrutura de ações de classes dual, acesso a mercados internacionais e pagamento de dividendos reforça a expectativa de uma reavaliação do valor da companhia. A Genial mantém uma recomendação de compra com um alvo de R$ 54,50, representando um potencial de crescimento robusto.
O Santander também reiterou sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 58, mesmo diante da saída prevista da JBS dos principais índices da B3. A expectativa é que a listagem nos EUA e a futura deslistagem no Brasil possam gerar saídas significativas de fundos passivos, mas os analistas acreditam que essa movimentação pode ter seus benefícios a médio e longo prazo.
Conclusão: Um Passo Vital para a JBS
Com um futuro promissor à vista, a JBS está em um caminho que pode não apenas transformar sua posição no mercado, mas também aumentar a confiança dos investidores. A expectativa é alta e o desdobramento desses eventos poderá ser crucial para definir o próximo capítulo da empresa. Como você vê as oportunidades que essa dupla listagem pode trazer para a JBS? Comente e compartilhe sua opinião!
