O Impacto do “Tarifaço” de Trump nas Ações da Embraer

Recentemente, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou a implementação de uma sobretaxa de 50% sobre produtos brasileiros que chegarem ao país, a partir de 1º de agosto. Essa medida acendeu um sinal de alerta entre investidores, especialmente em relação à Embraer (EMBR3), que rapidamente viu suas ações desvalorizarem, registrando uma queda de até 8,4% em um único dia.

O Desdobramento da Medida

Após um período de valorização superior a 100% nas ações da Embraer ao longo dos últimos doze meses, o mercado tornou-se cauteloso. A medida de Trump coloca em questão não apenas a saúde financeira da Embraer, mas também suas perspectivas de crescimento. Mas como essa sobretaxa se reflete na prática?

Exposição da Embraer ao Mercado Norte-Americano

De acordo com um relatório da XP Investimentos, aproximadamente 60% da receita da Embraer origina-se da América do Norte. Esse percentual pode aumentar para 75% se considerarmos a exposição direta da empresa às novas tarifas. As consequências são diretas, já que a Embraer vende jatos E1 para companhias aéreas regionais nos EUA e finaliza a montagem de aeronaves como os Praetors e Phenoms na Flórida. Isso expõe a empresa a riscos significativos, especialmente no que diz respeito à manutenção de seu caixa e crescimento futuro.

Análise do Impacto Financeiro

Consequências na Divisão Executiva

Os analistas da XP alertam que as novas tarifas poderão resultar em um custo adicional significativo. Como 55% a 60% do conteúdo dos Praetors e 35% a 40% dos Phenoms são produzidos no Brasil antes de serem montados nos EUA, todos esses componentes estão sujeitos à nova taxação. Com isso, a XP estima que a cada aumento de 10% na tarifa, haverá um custo adicional de US$ 95 milhões. Se a tarifa de 50% se mantiver, isso pode levar a uma redução de 55% a 60% no EBIT (lucro antes de juros e impostos) projetado para 2026.

Cenário no Segmento Comercial

Embora as companhias aéreas sejam as responsáveis pela tarifa, o cenário econômico inflacionário pode resultar em uma demanda mais fraca. A XP, portanto, mantém uma recomendação neutra para as ações da EMBR3. No entanto, a percepção de risco aumentou significativamente, podendo levar a uma redução de até 60% nas projeções de lucro para 2026.

Previsões de Outras Instituições Financeiras

Bradesco BBI: Um Olhar Crítico

O Bradesco BBI considera a Embraer como a empresa mais impactada por essa nova taxa. Os analistas projetam uma perda potencial de US$ 220 milhões no EBIT em 2025, o que representa cerca de 35% das estimativas totais para o ano.Embora a produção dos jatos Phenom seja praticamente finalizada nos EUA, a montagem dos Praetor ocorre localmente, o que pode atenuar algumas perdas. Contudo, ainda há incertezas se essa isenção se aplicará completamente.

Impacto Segundo o Itaú BBA

O Itaú BBA também vê as tarifas de Trump de forma negativa para a Embraer. Estima-se que 46% das receitas globais da empresa estarão suscetíveis à nova taxação. Isso se traduz em cerca de 60% do total vendido na América do Norte, onde três quartos dessas vendas estão integralmente expostas.

O cálculo do Itaú BBA sugere que US$ 150 milhões poderão ser retirados do EBIT da Embraer apenas entre agosto e dezembro de 2025, representando 25% da expectativa de resultado operacional para 2025.

Cenário Futuro

Com a iminente implementação dessa sobretaxa, a incerteza paira sobre a Embraer e sua capacidade de superar essa barreira. A empresa precisará não apenas monitorar as mudanças nas tarifas, mas também avaliar suas estratégias de exportação e produção com cautela. O ambiente inflacionário e as mudanças na demanda podem criar um cenário desafiador que exigirá respostas rápidas e eficazes.

Considerações Finais

A posição da Embraer no mercado global está em um momento crítico, especialmente com as medidas drásticas que podem impactar sua lucratividade e crescimento. A companhia, com uma exposição significativa ao mercado norte-americano, deve adotar uma postura proativa diante das novas tarifas impostas por Trump.

Num cenário onde as taxas de juros e as preocupações inflacionárias dominam, os investidores devem observar com atenção as movimentações da Embraer e como a empresa se adaptará a essa nova realidade. O futuro da fabricante de aeronaves pode muito bem depender de sua capacidade de inovação e estratégia em resposta a esses desafios impostos.

Em um ambiente em constante mudança, a resiliência e a agilidade serão fundamentais. E você, o que pensa sobre os impactos dessa “tarifaço” no futuro da Embraer? Compartilhe sua opinião!