Investindo em Ações de Empresas com Ativos Tangíveis: O Novo Horizonte do Mercado

À medida que a inteligência artificial (IA) avança, o comportamento dos investidores tem mudado. O foco agora está nas ações de empresas que possuem ativos produtivos tangíveis, um movimento considerado uma estratégia de proteção contra as transformações disruptivas promovidas pela tecnologia. Vamos entender melhor essa nova dinâmica e o que ela significa para o futuro dos investimentos.

O Desempenho das Ações com Ativos Tangíveis

De acordo com analistas do Goldman Sachs, ações de empresas intensivas em capital, ou seja, aquelas cuja estrutura de valor é baseada em ativos físicos, têm superado o desempenho do mercado. Desde o início de 2025, esse grupo se valorizou cerca de 35% a mais do que as chamadas empresas “asset light”, que dependem mais de capital humano ou digital.

O Que é o Efeito HALO?

Os investidores têm se deslocado em busca do que os estrategistas chamam de “efeito HALO”. Essa sigla em inglês se refere a empresas com “ativos pesados” e “baixa obsolescência”, que tendem a estar em setores como utilities, recursos básicos e energia. Essa mudança de foco é uma resposta direta às incertezas trazidas pela IA e busca uma maior segurança em ativos mais sólidos e perenes.

As Empresas em Alta

Entre as empresas que se destacam nessa nova tendência estão:

• ASML (BDR: ASML34)
• LVMH (LVMH34)
• Air Liquide (AIRL34)
• Airbus (AIRB34)

Essas empresas fazem parte de uma lista europeia que prioriza ativos físicos e infraestrutura durável. Por outro lado, no grupo “asset light”, encontramos nomes como L’Oréal, Adyen, DSV e Siemens.

A Nova Lógica de Valorização

O que está em jogo é a capacidade de adaptação. Estrategistas, como Guillaume Jaisson, afirmam que os mercados estão favorecendo empresas que possuem redes, infraestrutura e uma complexidade de engenharia que as torna mais difíceis de replicar. Ou seja, a obsolescência tecnológica é uma preocupação constante, e as empresas que conseguem se destacar nesse quesito têm mais chances de se manterem relevantes.

O Impacto da IA em Vários Setores

A crescente aplicação de IA não tem poupado setores que há algum tempo eram considerados seguros, como software e logística. A expectativa de que a IA possa redefinir modelos de negócios tem gerado uma inquietação significativa, levando a uma venda generalizada de ações antes vistas como vencedoras.

Os Hyperscalers e a Evolução dos Investimentos

Os cinco grandes hyperscalers, que incluem empresas como Amazon (AMZO34), Microsoft (MSFT34), Alphabet (GOGL34), Meta (M1TA34) e Oracle (ORCL34), também estão fazendo mudanças em seu modelo de negócios. Prevê-se que invistam cerca de US$ 1,5 trilhão na expansão da infraestrutura ligada ao crescimento da IA entre 2023 e 2026. Isso é impressionante, especialmente quando se compara ao investimento total de aproximadamente US$ 600 bilhões realizado por essas empresas ao longo de toda a sua história até 2022.

Fatores que Estão Influenciando essa Mudança

Além das pressões do mercado, outros fatores estão impulsionando essa migração para setores intensivos em capital:

• Taxas de Juros Reais Altas: O aumento nas taxas de juros reais favorece investimentos em ativos tangíveis, já que as empresas precisam apresentar fundamentos sólidos para justificar sua avaliação.

• Cenário Geopolítico: O atual panorama internacional, que pressiona por um maior apoio à manufatura e gastos fiscais, também tempera a preferência por empresas com ativos produtivos.

A Expectativa de Lucros

As projeções de lucros para empresas intensivas em capital começam a mostrar perspectiva de crescimento superior àquelas que estão no grupo “asset light”. Isso indica que, no contexto atual, as empresas com ativos físicos podem estar mais preparadas para os desafios futuros.

A Diferença de Abordagem do Morgan Stanley

Estratégias como essas não são exclusivas do Goldman Sachs. O Morgan Stanley também indica um afastamento de setores “asset light”, como o de software, entre investidores que buscam mais segurança em suas operações. Fundos long-only na Europa já vinham reduzindo suas posições em ações que correm risco de rupturas devido à IA.

Reflexões para o Futuro

Essas mudanças no comportamento dos investidores refletem uma nova realidade no mercado de ações, onde a segurança e a tangibilidade ganham importância em tempos de incerteza tecnológica.

Por Que Isso Importa para Você?

Entender essas dinâmicas é essencial para qualquer investidor que deseje se manter relevante e informado. A busca por ações que apresentam não apenas valor econômico, mas também segurança a longo prazo, pode ser uma estratégia inteligente à medida que a tecnologia evolui. Você já considerou como as mudanças no mercado de inteligência artificial podem impactar seus investimentos?

Considerações Finais

O cenário atual apresenta oportunidades emocionantes, mas também desafios significativos. Ao priorizar investimentos em empresas com ativos tangíveis e infraestrutura sólida, os investidores podem se posicionar de maneira mais segura para o futuro incerto. O que você pensa sobre essa transição de foco? Compartilhe suas opiniões e experiências!

Ao final, o importante é estar sempre atento às mudanças e buscar informações que ajudem na tomada de decisão. O mundo dos investimentos é dinâmico e requer uma abordagem adaptativa e informada. Vamos juntos explorar esse novo horizonte?