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PCIP11: Resultados e Distribuição em Julho de 2026
Em julho de 2026, o fundo imobiliário PCIP11 alcançou um resultado distribuível de R$ 1,09 por cota, sem considerar eventos não recorrentes. O FII reportou receitas totais de R$ 22,851 milhões e despesas de R$ 1,197 milhão, resultando em um ganho líquido de R$ 18,497 milhões, ligeiramente inferior ao mês anterior.
Dentro da política de distribuição, foi realizado um pagamento de R$ 1,00 por cota no dia 17 de agosto de 2026. A quantia não distribuída foi retida, o que aumentou a reserva acumulada de resultados para R$ 0,70 por cota ao final de julho. Os rendimentos do PCIP11 continuam isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a legislação vigente.
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Panorama do Fundo e Movimentações em Julho
Em julho, o PCIP11 contava com 113.546 cotistas e um volume médio diário de R$ 3,8 milhões. O fundo destacou a continuidade na consolidação dos fundos de crédito high grade sob a gestão do Pátria. Assembleias Gerais Extraordinárias sobre esse tema estão programadas para os próximos dias.
Distribuição dos Resultados
O fundo obteve R$ 1,09 por cota em resultados distribuíveis em julho, representando um total de R$ 18,497 milhões, após contabilizar receitas de R$ 22,851 milhões e despesas de R$ 1,197 milhão. O pagamento aos investidores foi efetivado em 17 de agosto, com R$ 1,00 por cota repassados, enquanto o saldo restante foi mantido em caixa, aumentando a reserva acumulada de resultados para R$ 0,70 por cota.
Carteira de Crédito do PCIP11
Ao final de julho, o FII PCIP11 tinha 93,2% de seu patrimônio alocado. A maior parte, 85,9%, estava investida em CRIs e operações estruturadas, que se dividiam entre 83 CRIs e cinco operações estruturadas. Essa carteira apresenta uma rentabilidade média ponderada de 16,6% ao ano, equivalente a IPCA + 10,9%, com prazo médio de 3,5 anos e um spread médio de 2,4% ao ano.
A alocação é majoritariamente indexada ao IPCA (93%), com exposições menores ao CDI (4%), IGP-M (3%) e prefixados (1%). Setorialmente, os CRIs estão distribuídos entre:
- Varejo: 20%
- Crédito pulverizado: 17%
- Financiamento à construção: 13%
- Loteamento: 9%
- Shopping: 8%
- Logística: 7%
- Educacional: 7%
- Outros: 19%
A concentração geográfica da carteira é predominantemente em São Paulo, que representa 38% dos investimentos.
Movimentações do Mês
No mês de julho, o fundo investiu R$ 32,8 milhões no CRI Galleria Sênior, que oferece rentabilidade de IPCA + 9,86% ao ano, lastreado em CCIs de créditos pulverizados da Galleria Bank. Além disso, a posição no CRI Visconde foi aumentada em R$ 2,3 milhões, com retorno de IPCA + 13,0% ao ano. O fundo também vendeu R$ 130 mil em cotas do CYCR11.
Exposição a Fundos e Estratégia do PCIP11
Desde abril de 2020, o PCIP11 tem mantido uma carteira estratégica e oportunística de fundos. Em julho de 2026, essa alocação correspondia a 7,3% do capital, distribuída entre oito posições:
- MVBI: 3,2%
- GARE11: 1,2%
- VRTM11: 0,9%
- MCRE11: 0,8%
- HREC11: 0,7%
- RECD11: 0,3%
- SPXS11: 0,2%
- CYCR11: 0,04%
No último ano, essa exposição teve uma redução gradual, passando de 9,2% em agosto de 2025 para 7,3% em julho de 2026, com uma mínima de 7,0% em novembro e um fechamento em 2025 de 8,0%. Essa movimentação reflete a estratégia do PCIP11 de priorizar alocações em CRIs e operações estruturadas atreladas ao IPCA.
Considerações Finais
O cenário do PCIP11 em julho de 2026 mostra uma gestão cuidadosa e focada na rentabilidade estável, destacando os resultados e a estratégia de investimentos. Com um portfólio diversificado e bem estruturado, o fundo se mantém relevante no mercado imobiliário, atraindo investidores interessados em segurança e desempenho.
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