AgroGalaxy: A Busca por Recuperação e Oportunidades

Como muitos sabem, o cenário econômico pode ser desafiador para diversas empresas, e a AgroGalaxy (AGXY3) é um exemplo disso. Recentemente, a companhia deu um passo significativo em sua jornada de recuperação financeira ao protocolar uma proposta vinculante para a venda de créditos vencidos, totalizando R$ 683,27 milhões. Essa ação visa atrair investimentos, especialmente considerando seus atuais R$ 4,6 bilhões em dívidas. Vamos explorar as nuances dessa proposta e sua importância para o futuro da empresa.

O Que é a Proposta de Venda de Créditos?

Nessa movimentação, a AgroGalaxy está buscando captar até R$ 292 milhões através da venda de recebíveis relacionados a insumos agrícolas, que se originam de transações com produtores rurais que não cumpriram suas obrigações financeiras. Luiz Conrado Sundfeld, CFO e diretor de Relações com Investidores da AgroGalaxy, menciona que a carteira abrange notas promissórias, duplicatas mercantis e outros títulos que estão vencidos, mas ainda não estão em processo judicial de cobrança.

Componentes da Proposta

A proposta foi apresentada por dois Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) – Agro FIDC e Carteira Futuro FIDC. Ela inclui uma estrutura de pagamento híbrida que funciona da seguinte forma:

• Parte Fixa: Inclui um pagamento inicial em dinheiro, além de R$ 300 milhões que seriam quitados através da dação em pagamento de créditos relacionados à recuperação judicial.
• Parte Variável: Refere-se a 50% do valor que for recuperado ao longo do tempo dos devedores inadimplentes.

Essa abordagem oferece uma possibilidade de liquidez imediata, o que é crucial para a companhia, considerando que ela está em processo de recuperação judicial desde o ano passado.

O Contexto da Recuperação Judicial

Recentemente, a AgroGalaxy se deparou com um obstáculo na sua recuperação. A primeira convocação de assembleia geral de credores foi encerrada sem quórum, com apenas 160 dos 3.852 credores presentes. Embora os que compareceram representassem uma parte significativa do valor total da dívida reconhecida, os números indicam que a empresa ainda precisa mobilizar mais apoio para avançar em seus planos.

O Novo Plano de Recuperação

A revisão do plano de recuperação foi uma resposta às objeções apresentadas por mais de 80 credores. Os novos termos buscam oferecer soluções mais equitativas para cada grupo de credores:

• Fornecedores e Produtores Estratégicos: Pagamento integral em um prazo de 10 anos, sem deságio.
• Bancos Parceiros: Pagamento integral em até 11 anos, com correção pelo IPCA.
• Credores Quirografários: Enfrentar deságio de 85% com pagamento em até 16 anos, três anos de carência e correção pela TR mais 0,5% ao ano.
• Micro e Pequenas Empresas: Escolha entre R$ 1 mil à vista ou pagamento integral com dois anos de carência.

Essas mudanças buscam uma maior flexibilidade e equidade nas negociações, que foram um ponto de discórdia na versão anterior do plano.

Impactos da Proposta no Mercado e na Empresa

Caso a proposta de venda de créditos seja aprovada, a AgroGalaxy poderá enfrentar sua situação financeira com um gás renovado. O capital obtido poderá ser utilizado em diversas frentes:

• Reestruturação Operacional: O recurso pode ajudar a adaptar a estrutura da empresa para tornar as operações mais eficientes.
• Pagamentos de Dívidas: Reduzir a carga de dívidas existentes ajudaria a estabilizar a saúde financeira da AgroGalaxy.
• Possibilidade de Expansão: Com uma base financeira mais sólida, a empresa pode planejar futuras expansões ou inovações.

A empresa também tem como agenda a reorganização societária e a possibilidade de onerar ativos, o que pode incluir a conversão de dívidas em ações ou debêntures, dependendo do perfil do credor.

O Que Esperar para o Futuro?

A AgroGalaxy ainda enfrenta desafios. Desde que solicitou a recuperação judicial em setembro de 2024, a companhia já tomou medidas significativas, como o fechamento de cerca de metade de suas lojas físicas e demissões de 40% da equipe. O prejuízo registrado no terceiro trimestre do ano passado foi alarmante, atingindo R$ 1,58 bilhão, um aumento imenso em relação ao mesmo período do ano anterior.

Entretanto, a aprovação do novo plano e a venda dos recebíveis inadimplentes poderia sinalizar um novo começo. A Assembleia Geral de Credores será convocada novamente e, com um novo formato que não exigirá um quórum mínimo, espera-se que mais credores participem e que decisões cruciais para a empresa sejam tomadas.

Considerações Finais

A trajetória da AgroGalaxy (AGXY3) é um reflexo de como o ambiente econômico pode impactar empresas, e a forma como a companhia busca se reerguer serve como um exemplo de resiliência. Ao navegar em um processo de recuperação judicial e ao abrir mão de créditos e ativos para captar recursos, ela tenta encontrar o equilíbrio em um cenário complicado.

O futuro da AgroGalaxy depende de um trabalho colaborativo entre a empresa e seus credores. Será que a nova proposta será suficiente para restaurar a confiança e revitalizar as operações? Somente o tempo dirá. No entanto, o que está claro é que a AgroGalaxy está determinada a reescrever sua história e superar as adversidades que se apresentam. Você acredita na recuperação da empresa? Compartilhe sua opinião nos comentários!