Direcional (DIRR3): Perspectivas Promissoras para Investidores

Direcional (DIRR3) está em destaque no mercado, atraindo a atenção dos investidores por duas razões principais: a gestão da empresa anunciou sua intenção de distribuir todas as reservas de lucros antes da nova tributação sobre dividendos e, em termos operacionais, a empresa projeta um aumento nas vendas no quarto trimestre, impulsionadas pela Riva e pelo programa Minha Casa Minha Vida (MCMV). Esse potencial fez com que o Itaú BBA mantivesse uma recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 19,70 para 2026.

O Que Está Acontecendo?

Recentemente, houve um NDR (Non-Deal Roadshow) com o CFO Paulo Sousa e o RI André Damião, que ocorreram no Rio de Janeiro. Durante essa reunião, várias informações positivas foram compartilhadas, elucidando o otimismo do Itaú BBA em relação à ação.

Expectativa de Vendas em Alta

Os analistas do banco estão animados com a perspectiva de aceleração das vendas no quarto trimestre. Segundo eles, setembro já mostrou sinais de recuperação, e espera-se um pico em novembro devido a uma campanha de marketing focada. O setor de média renda, especialmente através da Riva, viu um crescimento considerável nas vendas, com um aumento de 27%, enquanto o estoque de baixa renda registrou um crescimento de 25%. A administração também destacou que a margem bruta está bem posicionada para um aumento, apoiada pelas operações da Riva e pelo MCMV Faixa 4, o que traz maior acessibilidade.

Expansão e Lançamentos Fututos

A estratégia de expansão da Direcional é bastante ousada. Para 2026, a empresa planeja lançamentos significativos, ampliando sua presença em várias regiões. Cidades como Belo Horizonte, Manaus e Brasília foram ressaltadas como áreas maduras e rentáveis. São Paulo, embora competitivo, oferece altos retornos com o apoio de um plano diretor favorável e novas parcerias. O Nordeste e o Rio de Janeiro ainda estão se desenvolvendo, mas possuem um grande potencial. A colaboração com a Moura Dubeux no Nordeste, ligando-se à origem de terrenos e ao conhecimento local, é um exemplo dessa estratégia.

Dividendos e Projeções para DIRR3

O CFO mencionou que o fluxo de caixa operacional tende a fortalecer-se nos próximos trimestres. Um dos fatores principais do crescimento é a evolução das obras do programa “Pode Entrar” e o recebimento em Manaus após um acordo de cessão de recebíveis com a Caixa Econômica Federal. Adicionalmente, a venda de 5% remanescente da Riva para a Riza, num valor de R$ 151 milhões, impulsiona a liquidez da empresa e possibilita a antecipação de dividendos. O relatório menciona este movimento como um caminho para a distribuição de todas as reservas antes da nova tributação, enquanto o Itaú BBA projeta um fluxo de caixa livre que sustentará a desalavancagem e a solidez do balanço patrimonial.

Perspectivas e Oportunidades

Com a ação fechando em R$ 16,02, o Itaú BBA vê um potencial de valorização de 23%, colocando o preço-alvo em R$ 19,70 até o fim de 2026. Essa previsão se baseia na expectativa de vendas mais fortes no quarto trimestre, margens sustentadas e a possibilidade de dividendos antes das mudanças tributárias. A equipe do banco reitera sua avaliação de “Outperform”, sinalizando a confiança nas perspectivas da ação.

Fatores-Chave para Ficar de Olho

Em um horizonte mais imediato, alguns pontos críticos merecem atenção:

• Aprovação de isenção de IR: A proposta de isenção do imposto de renda para rendimentos até R$ 5 mil pode ampliar a base do MCMV Faixa 2–3.
• Velocidade de vendas: Observação da performance em outubro e novembro.
• Cronograma de recebíveis em Manaus: Manter-se atualizado quanto ao progresso das operações.
• Execução dos lançamentos no 4T25: O sucesso desta etapa é vital para a estratégia de crescimento.

“O fluxo de caixa operacional deve se fortalecer nos próximos trimestres, e a venda da fatia remanescente da Riva deve permitir à Direcional antecipar dividendos, consumindo todas as reservas antes da tributação”, destaca o Itaú BBA sobre DIRR3.

Reflexões Finais

A trajetória da Direcional (DIRR3) oferece um panorama cheio de oportunidades e desafios. Seria um erro subestimar a capacidade da empresa de navegar nesses tempos desafiadores, especialmente com as estratégias que estão em andamento. O mercado imobiliário pode ser volátil, mas, com uma gestão proativa e iniciativas que visam a sustentabilidade do fluxo de caixa e o crescimento da empresa, DIRR3 tem potencial para trazer retornos significativos aos investidores.

O que você acha das perspectivas da Direcional? Está considerando investir na ação? Deixe sua opinião nos comentários!