## Abertura da Bolsa de Valores da Etiópia: Um Novo Capítulo para a Economia do País
A Etiópia deu um grande passo em direção à sua recuperação econômica ao inaugurar sua primeira bolsa de valores, um movimento que busca atrair investimentos em meio a um cenário delicado de reconstrução após uma guerra civil. Este momento marcante foi celebrado com a introdução do Wegagen Bank no mercado, embora a tão esperada oferta pública inicial (IPO) da Ethio Telecom, avaliada em 30 bilhões de birr (cerca de 238 milhões de dólares), tenha ficado de fora das atenções.
### O Desafio dos Mercados de Fronteira
A demora na implementação da bolsa de valores é um reflexo das dificuldades enfrentadas por mercados de fronteira na África. Os investidores têm hesitado em se aventurar na Etiópia, citando a instabilidade política, a limitações de infraestrutura financeira e a dimensão reduzida do mercado de ações como barreiras. Um exemplo disso é o vizinho Quênia, onde, apesar de ter uma bolsa em funcionamento há mais de 60 anos, conta com apenas 60 ações disponíveis, e a última IPO ocorreu em 2014.
### Riscos e Oportunidades
Os riscos específicos da Etiópia não são pequenos. O país está em processo de recuperação após um conflito que durou dois anos, e ainda enfrenta desafios significativos como tensões regionais e uma inflação que superou 15% por quase seis anos. A situação cambial também é crítica: as reservas de moeda estrangeira estão em um nível alarmante, embora o crescimento econômico tenha se mantido, em média, em 8% na última década.
Jacques Nel, economista da Oxford Economics Africa, destaca que “a Etiópia apresenta um cenário de investimento que mistura altos riscos com grandes potenciais de retorno”. Ele ressalta uma das preocupações primordiais na mesa: a dificuldade que o país enfrenta para assegurar liquidez externa, o que pode complicar a repatriação de lucros por parte de investidores estrangeiros.
### Reformas que Abertam Caminhos
Desde que o primeiro-ministro Abiy Ahmed firmou um acordo de paz com os combatentes do Tigré em 2022, o governo tem implementado uma série de reformas para abrir a economia. Não só foi encerrado um regime de controle monetário que perdurou por cinquenta anos, como também foram liberados US$ 20 bilhões em financiamento do Banco Mundial e do FMI. Além disso, as portas foram abertas para bancos estrangeiros atuarem no mercado etíope e para investimentos em setores estratégicos como café, sementes oleaginosas, transporte e logística.
A Etiópia, sendo a segunda nação mais populosa da África, posiciona-se de forma vantajosa ao adaptar suas regulamentações para atrair investimentos no mercado de capitais. Tilahun Kassahun, diretor executivo da Ethiopian Securities Exchange, garante que as novas regras buscam facilitar a repatriação de fundos para investidores.
#### A Importância da Liquidez
Contudo, a realidade financeira do país ainda apresenta desafios. Em março, as reservas do Fundo Monetário Internacional (FMI) apontavam apenas US$ 1,5 bilhão. Embora um acordo recente de resgate de US$ 3,4 bilhões traga uma esperança de aumento nas reservas cambiais, especialistas afirmam que isso pode não ser suficiente para atrair investidores em um cenário tão volátil.
### Tensão Étnica e seu Impacto
Outro fator que não pode ser ignorado são as tensões étnicas em curso. O governo de Abiy Ahmed tem trabalhado para conter conflitos em regiões críticas como Oromia e Amhara, onde confrontos frequentes entre soldados e milícias regionais se tornaram uma preocupação constante. A bolsa de valores funcionará em um horário definido, das 9h às 15h, mas a eficácia deste novo ambiente econômico poderá mudar dependendo da estabilidade política.
## O Futuro da Ethiopian Securities Exchange
A Ethiopian Securities Exchange tem a meta ambiciosa de listar 50 empresas em um período de cinco anos. A Ethiopia Investment Holdings, que controla 40 empresas estatais, desempenhará um papel crucial nesse desenvolvimento. O IPO da Ethio Telecom, que começou em 16 de outubro, é particularmente simbólico, representando uma abertura do mercado e uma nova fase para a economia etíope.
As ações da Ethio Telecom estão sendo ofertadas a 300 birr cada, e a expectativa é que isso não apenas atraia investidores, mas também estimule o crescimento econômico ao permitir uma democratização do acesso ao capital no país.
### Um Novo Começo
Durante a cerimônia de inauguração, Tilahun Kassahun afirmou: “A Ethiopian Securities Exchange é mais do que um simples mercado; é um catalisador de mudanças”. Este evento marca o início de uma nova era para a Etiópia, onde o capital pode fluir livremente, desbloqueando uma série de oportunidades que podem transformar a economia do país.
### Considerações Finais
A abertura da bolsa de valores da Etiópia representa um marco significativo na história econômica do país, com o potencial de revitalizar a confiança do investidor e impulsionar o desenvolvimento a longo prazo. Embora existam muitos desafios a serem superados, o apelo para que investidores considerem o país não pode ser ignorado. A curiosidade sobre os próximos passos da economia etíope faz deste um momento empolgante para acompanhar.
Assim, com as reformas em curso e um compromisso renovado com a estabilidade política e econômica, a Etiópia pode estar se preparando para um futuro mais brilhante. Para você, leitor, que tal refletir sobre as possibilidades que se abrem com essa nova estrutura e compartilhar sua opinião sobre o potencial da bolsa de valores etíope? O que isso pode significar para o futuro da economia africana como um todo?
