Nubank: Resultados do Quarto Trimestre de 2024 e Perspectivas Futuras
O Nubank (ROXO34) apresentou sua performance do quarto trimestre de 2024, revelando um lucro líquido de US$ 553 milhões e retornando um impressionante ROE de 28,9%. Apesar desse crescimento considerável, algumas expectativas de analistas não foram atendidas, especialmente considerando a ascensão de 29% no valor das ações do Nubank ao longo do ano.
Crescimento em Destaque
Com um crescimento de 53% em comparação ao mesmo período do ano anterior, os números divulgados mostram que o Nubank continua em ascensão. O BTG Pactual aponta que, após um trimestre anterior marcado por uma desaceleração nos ganhos, a recuperação no 4T24 foi evidenciada, embora influenciada por fatores sazonais.
- Lucro líquido: US$ 553 milhões
- ROE: 28,9%
- Crescimento das ações: +29% no último ano
Entretanto, a margem financeira líquida (NIM) caiu mais do que o esperado devido a diversos fatores, incluindo a desvalorização do real em 12% no trimestre, o crescimento robusto no setor de empréstimos garantidos e o aumento dos custos de captação no México.
Desafios e Preocupações
Os desafios enfrentados pelo Nubank se intensificam quando analisamos a perspectiva de financiamento via PIX. Durante a apresentação dos resultados, a gestão indicou que a penetração desse produto não deverá crescer nos próximos trimestres, contribuindo para a reação negativa do mercado.
Outro ponto de destaque foi o número de clientes. O banco digital encerrou o trimestre com 114 milhões de clientes globais, o que representa um crescimento anual de 22%. No Brasil, o total de clientes chegou a 102 milhões, embora tenha sido notado um leve recuo no ritmo de adição de novos usuários.
Expansão Internacional
A presença do Nubank no México foi um ponto positivo, com 10 milhões de clientes, um crescimento de 92% em relação ao ano anterior. No entanto, na Colômbia, o aumento foi bem mais tímido, com apenas 500 mil novos clientes no trimestre.
Isso evidencia a dinâmica competitiva e as variáveis que influenciam o crescimento em cada mercado. Para manter a expansão, o Nubank deve continuar buscando inovações e estratégias eficazes.
Performance Financeira e Gestão de Risco
Os depósitos do Nubank cresceram 16% no trimestre, totalizando US$ 28,9 bilhões. Com a redução no retorno de depósitos no México, os custos de captação se estabilizaram, representando 89% da taxa interbancária média.
A carteira de crédito alcançou US$ 20,7 bilhões, com um crescimento de 45% em base anual. Os empréstimos pessoais e para pequenas e médias empresas tiveram um aumento destacado de 22% no trimestre. A movimentação nos cartões de crédito também notou um crescimento de 9%, impulsionada pela sazonalidade de final de ano.
Ainda que o crescimento da carteira seja promissor, a qualidade do crédito apresenta sinais positivos, com a inadimplência acima de 90 dias no Brasil caindo para 7%. As provisões para possíveis perdas também cresceram, alinhadas com a expansão da carteira, mostrando que o Nubank mantém um alto nível de cobertura para eventuais riscos.
Perspectivas Futuras
O BTG Pactual expressa cautela quanto às expectativas de curto prazo para o Nubank, argumentando que podem ser excessivamente optimistas, especialmente considerando a maturidade do mercado brasileiro e a necessidade de um crescimento internacional mais acelerado.
A recomendação do BTG é neutra, com um preço-alvo de US$ 11,50 para os ativos negociados em Nova York. Isso significa que, apesar do panorama promissor, o mercado deve estar atento ao desenvolvimento da empresa nos próximos trimestres e à sua capacidade de inovar e se adaptar a novas realidades.
Reflexões Finais
O desempenho do Nubank no quarto trimestre de 2024 demonstra um caminho de crescimento robusto, embora cercado de desafios e incertezas. A habilidade da empresa em manter a qualidade do crédito, assegurar a expansão em mercados internacionais e responder rapidamente às mudanças do ambiente econômico será crucial para seu sucesso contínuo.
Acompanhar como o Nubank enfrentará esses desafios e se adaptará à dinâmica do mercado é essencial. O que você acha sobre o futuro do Nubank? Compartilhe suas opiniões e vamos discutir!
