Nos últimos anos, a popularidade do frango disparou, consagrando-se como a proteína mais consumida globalmente. Este fenômeno se deve, em grande parte, ao seu perfil de saúde e custo acessível, especialmente em comparação à carne bovina, que enfrenta desafios como escassez de gado e preços elevados.
A Pilgrim’s Pride (PPC), uma das líderes mundiais no processamento de carne de frango, está se beneficiando desse crescente mercado. Com uma trajetória que começou em 1946, a empresa não apenas mantém a lucratividade, mas também gera um fluxo de caixa saudável no setor.
A PPC apresenta uma atrativa relação risco/retorno baseada em diversos pontos-chave:
- Venda crescente em todos os segmentos;
- Aumento notável na demanda por frango e carne suína;
- Lucratividade superior à média do mercado;
- Ações com avaliação bastante acessível.
O Frango em Alta: Por que a Carne Bovina Está em Queda?
O consumo per capita de frango nos Estados Unidos cresceu de 12,7 quilos em 1960 para impressionantes 46,7 quilos em 2024. Em contrapartida, a carne bovina perdeu espaço, com a média caindo de 63 libras para apenas 59 libras no mesmo período. Isso mostra que o frango conquistou, de fato, o paladar dos consumidores, estabelecendo-se como a escolha preferencial.
Cenário de Crescimento Sustentável
As projeções são otimistas: espera-se que o mercado global de carne de frango cresça a uma taxa de 6% ao ano até 2033. A demanda deve saltar de 143 milhões de toneladas em 2025 para 160 milhões em 2033.
Frango: A Opção Acessível
A preferibilidade do frango é impulsionada pelo seu custo, que continua mais competitivo em comparação à carne bovina. Segundo dados da Circana, 87% das refeições caseiras no EUA incluem carne ou aves, e o preço por quilo é um fator decisivo nas compras.
Nos últimos dois anos, a diferença de preço entre carne bovina e frango aumentou. O preço do peito de frango sem osso caiu 4%, enquanto a carne moída subiu 20%. Essa discrepância favorece ainda mais o frango, especialmente em 2025.
A Queda no Rebanho Bovino
O rebanho bovino dos EUA encolheu pelo sexto ano consecutivo, atingindo o nível mais baixo desde 1951, o que impacta negativamente a produção de carne bovina. Para 2025, o USDA prevê uma queda de 2% na produção de carne bovina, enquanto a oferta total de proteínas aumenta em 1,2% em relação ao ano anterior.
O Crescimento da Carne Suína
Além do aumento do frango, o consumo de carne suína também apresenta crescimento, indo de 22,2 quilos em 2015 para 22,7 quilos em 2024. Espera-se que o mercado de carne suína cresça 4% ao ano até 2034, com um aumento de 3% na produção prevista para 2025.
A Liderança da Pilgrim’s Pride no Setor
Como o segundo maior produtor de frango nos EUA, a Pilgrim’s Pride, atrás apenas da Tyson Foods, possui uma presença diversificada no mercado, atuando nos EUA, México, Reino Unido e Europa.
A empresa é responsável por uma quantidade significativa das vendas de frango, destacando-se como uma força no setor e reportando um crescimento médio de 9% ao ano entre 2019 e 2024.
Diversificação de Produtos: Uma Simbólica Estratégica
O maior pilar de receita da PPC é sua operação nos EUA. Em 2024, esta divisão respondeu por 59% da receita total da empresa. A venda de produtos frescos dominou as vendas, representando 90% do total. Este desempenho é dividido entre várias categorias de produtos avícolas, que incluem:
- 37% de frangos pequenos;
- 33% de frangos prontos para abate;
- 24% de frangos grandes;
- 6% em conversão de proteínas e outros itens.
Resultados Financeiros Sólidos
Ao longo das últimas duas décadas, a Pilgrim’s Pride vem ampliando suas receitas e lucros. Desde 1998, a receita cresceu 11% anualmente, com o lucro operacional líquido aumentando 12% nesse mesmo período. A empresa conseguiu elevar sua margem de lucro, mesmo com a eficiência do capital apresentando uma leve queda.
Nos últimos cinco anos, a PPC experimentou um crescimento médio de 9% nas vendas e um impressionante aumento de 22% no NOPAT.
Lucratividade em Destaque
A PPC não é apenas grande, mas também a mais lucrativa entre as empresas de capital aberto do setor. Mostra uma eficiência operacional e uma rentabilidade que superam concorrentes como Tyson Foods e Hormel Foods.
Dividendos e Retorno para os Acionistas
A Pilgrim’s Pride anunciou recentemente um dividendo extraordinário de US$ 6,30 por ação, representando um retorno de 12,5% na época. Embora a distribuição de dividendos não ocorra de forma regular, essa ação indica um potencial de retorno significativo para os acionistas no futuro.
Fluxo de Caixa Consistente
Desde 2018, a Pilgrim’s Pride gerou um fluxo de caixa livre acumulado de US$ 1,8 bilhão. Este resultado é impressionante e demonstra a capacidade da empresa de manter uma boa saúde financeira, mesmo frente a períodos de incerteza.
Resiliência Frente a Incertezas
A dívida total da empresa diminuiu nos últimos anos, enquanto o caixa aumentou. Isso resultou em uma melhora significativa na saúde financeira da PPC, aumentando sua capacidade de navegar por tempos difíceis.
Expectativas de Mercado e Preços de Insumos
Os custos com insumos, como milho e soja, são cruciais para a PPC. A expectativa é que em 2025 a empresa possa reduzir esses custos, melhorando suas margens de lucro. Contudo, a volatilidade dos preços pode impactar negativamente, caso ocorra uma nova crise, como a de 2020.
Atualmente, o preço das ações presume uma queda permanente nos lucros da empresa, mas, com o crescimento sólido que a empresa experimenta, essa perspectiva pode ser ajustada para cima facilmente.
Perspectivas Futuras para Acionistas
A JBS S.A., maior produtora de carne do mundo, possui mais de 82% das ações da Pilgrim’s Pride, um sinal de confiança na empresa. O interesse da JBS reforça a posição da PPC no mercado.
Atualmente, a avaliação das ações da PPC sugere que o mercado presencia uma possível queda nos lucros, mas se considerarmos a trajetória de crescimento da empresa, essa visão pode mudar rapidamente.
O Que os Investidores Precisam Saber
Otimismo é a palavra que melhor descreve o futuro da Pilgrim’s Pride. Com uma demanda crescente por carne de frango, expectativa de sustentação na lucratividade e uma gestão sólida, a empresa está bem posicionada para o sucesso contínuo. O foco dos investidores deve estar nas fundamentais, não apenas nas tendências de curto prazo das ações.
Se você está pensando em investir na indústria de carnes, a Pilgrim’s Pride é uma opção que merece atenção. O que você acha desse mercado em crescimento? Compartilhe suas opiniões e reflexões nos comentários!
