Banco do Brasil ou Itaú: Onde Investir?
Em um cenário onde a política econômica está em destaque, a escolha de instituições bancárias para investimento se torna uma tarefa ainda mais crucial. A hora de decidir onde alocar seu capital exige análise cuidadosa e reflexão sobre quais ações podem gerar os melhores retornos. Para auxiliar nesse processo, vamos examinar as performances de duas das principais instituições financeiras do Brasil: Banco do Brasil (BBAS3) e Itaú (ITUB4).
O Cenário do Banco do Brasil (BBAS3)
O Banco do Brasil reportou resultados desafiadores no primeiro trimestre deste ano. O lucro líquido ajustado caiu para R$ 7,4 bilhões, marcando uma queda de 20,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RSPL) também ficou em 16,7%, abaixo das expectativas do mercado.
Destaques do Banco do Brasil
- Crescimento da Carteira de Crédito: Apesar do resultado financeiro, a carteira de crédito expandida cresceu 14,4% em comparação ao ano passado, com um aumento de 1,1% no trimestre.
- Pessoa Física e Jurídica: O crédito para pessoa física chegou a R$ 335,8 bilhões, com um crescimento de 1,2%, enquanto o crédito para pessoa jurídica atingiu R$ 459,9 bilhões, crescendo 1,6%.
- Dividend Yield: O Banco do Brasil apresentou um Dividend Yield de 11,14% nos últimos doze meses, resultando em R$ 2,3862 por ação.
Entretanto, a rentabilidade medida pelo Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) despencou para 16,7%, uma queda significativa em relação aos 21,7% do primeiro trimestre de 2024.
A alta na inadimplência, em especial no setor agrícola, combinada com mudanças nas regras contábeis, impactou severamente os resultados. O investimento em agronegócios alcançou R$ 406,2 bilhões, com um crescimento de 9% ao longo do ano.
Reações do Mercado
Por conta desses resultados, a XP retirou o Banco do Brasil de sua lista de ações recomendadas, alterando suas recomendações para “neutro”. O BTG Pactual fez o mesmo, destacando que uma recuperação mais significativa pode ser demorada devido à fragilidade do balanço financeiro atual.
Os analistas da Genial também preveem que a instituição pode enfrentar uma deterioração adicional em seus números ao longo do ano, especialmente se a inadimplência continuar a aumentar.
Itaú: Resultados Positivos
Em contraste com o Banco do Brasil, o Itaú apresentou um desempenho impressionante no primeiro trimestre de 2025. Com um lucro líquido recorrente de R$ 11,1 bilhões, a instituição registrou um aumento de 13,9% em comparação ao ano anterior.
Destaques do Itaú
- Carteira de Crédito: A carteira de crédito cresceu 13,2%, somando R$ 1,328 trilhão, crescimento que chega a 9,4% se excluímos a variação cambial.
- Público Alvo: O segmento de micro, pequenas e médias empresas viu um aumento de 17,7%, e o crédito para pessoas físicas também teve um bom desempenho, com expansão de 8,6%.
- Dividend Yield: O Dividend Yield subiu para 8,13% nos últimos 12 meses, atingindo R$ 2,9648.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do Itaú subiu para 22,5%, reforçando sua posição sólida no mercado. O banco também registrou ativos de R$ 2,820 trilhões, o que representa um crescimento de 1,1%.
A Análise do Mercado
XP Investimentos destacou a robustez dos números do Itaú, enfatizando a consistência da instituição mesmo em um ambiente econômico desafiador. Os analistas foram unânimes ao afirmar que o Itaú manteve um bom controle nas despesas e uma qualidade elevada dos ativos.
A consignação das ações ITUB4 teve seu preço-alvo revisado, ainda que a recomendação tenha sido ajustada para “neutra”. A UBS indicou que, apesar do sólido desempenho, existem limitações para o crescimento futuro.
Escolhendo a Melhor Opção para Investimento
Resumo Comparativo
| Aspecto | Banco do Brasil (BBAS3) | Itaú (ITUB4) |
|---|---|---|
| Lucro Líquido | R$ 7,4 bilhões (-20,7%) | R$ 11,1 bilhões (+13,9%) |
| Carteira de Crédito | Crescimento de 14,4% | Crescimento de 13,2% |
| Dividend Yield | 11,14% | 8,13% |
| ROE | 16,7% | 22,5% |
O Que Considerar ao Investir
- Avalie seu Perfil de Investidor: O seu apetite por risco influencia diretamente a escolha entre instituições com performances distintas.
- Perspectivas Futuras: Considere as tendências do setor bancário, a inadimplência e as perspectivas econômicas que podem influenciar os resultados futuros de cada banco.
- Diversificação de Portfólio: Ao criar um portfólio diversificado, você potencialmente pode mitigar riscos associados a investimentos em setores específicos.
Essa análise revela que, enquanto o Banco do Brasil enfrenta desafios e incertezas, o Itaú está se destacando de maneira robusta e consistente. Sua escolha entre BBAS3 e ITUB4 pode depender de sua estratégia de investimento e de como você julga os riscos e oportunidades apresentados por cada banco.
Ao investir, é essencial estar sempre bem informado e ciente das movimentações do mercado. Assim, você pode tomar decisões mais acertadas e, possivelmente, obter retornos satisfatórios.
Fique à vontade para comentar e compartilhar suas opiniões sobre este tema! O que você acha das perspectivas para esses dois bancos?
