Investimentos em Valor: Uma Nova Perspectiva para o Cenário Atual

O Contexto da Economia Brasileira

Em um momento em que os investimentos dos Estados Unidos estão se redirecionando para outras partes do mundo, e as taxas de juros no Brasil estão em elevação, a equipe do Bradesco BBI enxerga uma oportunidade promissora na estratégia de investimentos em valor. Essa abordagem, que já se mostrou eficaz em situações de alta inflação e taxas reais de juros, parece ter um apelo renovado no atual cenário econômico.

A ideia principal por trás dos investimentos em valor é simples, mas poderosa: consiste na aquisição de ações que o mercado considera subvalorizadas, ou seja, seu preço é inferior ao seu valor intrínseco. Este valor é analisado a partir de um estudo minucioso do modelo de negócios e da saúde financeira da empresa, permitindo que investidores identifiquem oportunidades que podem ter sido negligenciadas.

O Impacto do Custo do Patrimônio Líquido

Nos dias de hoje, em que as taxas de juros estão em alta e a incerteza econômica é palpável, o Bradesco BBI destaca a relevância do custo do patrimônio líquido (CoE) e seu reflexo na lucratividade, bem como na avaliação das empresas. Um aumento no CoE tem o potencial de impactar negativamente as classificações das ações brasileiras ao longo dos últimos 12 meses, criando assim uma “janela de valor” para os investidores mais atentos.

Os ciclos nas políticas monetárias brasileiras tendem a ser curtos e intensos, resultando em oscilações significativas nos mercados de ações. Diante desse cenário volátil, surgem oportunidades valiosas que podem ser aproveitadas por aqueles que sabem onde olhar.

Identificando Ações em Janelas de Valor

Para ajudar os investidores a encontrar essas oportunidades, o Bradesco BBI elaborou um sistema estruturado que visa identificar ações cujo valor de mercado seja menor do que o que realmente valem. Essa avaliação passa por critérios rigorosos que consideram:

1. Avaliação Histórica: Comparando as avaliações atuais com médias dos últimos 10 anos.
2. Lucratividade Histórica: Analisando a lucratividade passada em relação à potencial futura, evitando penalizar empresas em crescimento.
3. Avaliação Setorial: Avaliando se o preço da ação está abaixo da média do setor.
4. Justificação de Múltiplos: Comparando o múltiplo atual com o justificável, levando em conta a lucratividade a longo prazo.
5. Spread de Lucratividade: Analisando a relação entre o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) e o retorno sobre capital investido (ROIC) em comparação ao custo de capital.

Com esses filtros em mente, é possível descobrir ações que, à primeira vista, podem não ser percebidas como oportunidades, mas que apresentam características de um ótimo investimento.

As Ações Selecionadas pelo BBI

As análises realizadas pelo Bradesco BBI resultaram na seleção de ações que integram a carteira de valor do banco. Vamos conferir alguns dos destaques:

• WEG (WEGE3): Reconhecida pelo seu excelente desempenho e inovação constante.
• Cyrela (CYRE3): Destaque no setor de construção civil, com forte potencial de valorização.
• RD Saúde (RADL3): Com um portfólio robusto, tem se mostrado uma opção sólida no mercado de saúde.
• Marcopolo (POMO4): Uma das líderes na fabricação de ônibus, com boas perspectivas.
• Ultrapar (UGPA3): Grupo diversificado que opera em setores estratégicos da economia.
• TIM (TIMS3): Um dos principais nomes no mercado de telecomunicações.
• JBS (JBSS3): Gigante no setor alimentício, com forte presença no mercado global.
• Itaú (ITUB4): Um dos maiores bancos do Brasil, conhecido pela sua solidez e abrangência.
• Itaúsa (ITSA4): Holding que investe em setores variados, oferecendo segurança.
• Santander (SANB11): Parte do grupo global de serviços financeiros, tem ampliado suas operações no Brasil.
• Multiplan (MULT3): Uma das principais administradoras de shopping centers do Brasil, com uma carteira diversificada.

Essas ações foram selecionadas com base nos critérios estabelecidos, e representam uma oportunidade de investimento atrativa em um ambiente econômico desafiador.

Considerações Finais

O turismo no universo dos investimentos em valor é uma jornada que envolve análise cuidadosa e uma visão de longo prazo. Em um cenário onde as incertezas são a norma, reconhecer e aproveitar janelas de valor pode ser a chave para uma carteira de investimentos bem-sucedida.

Ao considerar as opções disponíveis, é fundamental que investidores façam suas próprias análises, levando em conta suas metas e tolerância ao risco. O mercado é fluido, e as condições podem mudar rapidamente, portanto, estar bem informado é imprescindível.

Que tal refletir agora sobre suas próprias estratégias de investimento? O que você acha das ações mencionadas? Compartilhe suas opiniões e, quem sabe, encontre novas oportunidades que possam agregar valor à sua carteira!