SNFF11: Desempenho e Perspectivas para Investidores

A busca por investimentos que demonstrem solidez e rentabilidade tem gerado um crescente interesse nos fundos imobiliários. Um dos nomes que se destacam nesse cenário é o SNFF11, gerido pela Suno Asset, que apresentou resultados impressionantes no último mês. Vamos explorar os dados mais relevantes, as estratégias da gestora e o que isso significa para os investidores.

Resultados do Mês

Em abril, o SNFF11 distribuiu R$ 0,72 por cota, resultando em uma rentabilidade de 1,01% em relação ao fechamento de março, que foi de R$ 70,95. A Suno Asset, em sua gestão, reafirma o compromisso de manter essa taxa de rendimento ao longo do primeiro semestre de 2025, sustentada por um robusto fluxo de caixa e uma reserva acumulada de R$ 0,61 por cota.

Aspectos Financeiros

Neste período, o fundo registrou um lucro total de R$ 2,1 milhões, com:

• Receita recorrente: R$ 2,7 milhões proveniente dos FIIs na carteira.
• Ganhos de capital: R$ 189 mil.
• Contribuição da estratégia de ações: R$ 35 mil.
• Receita adicional de caixa: R$ 70 mil.

Esses dados refletem uma administração eficiente e uma diversificação inteligente dos investimentos, o que traz segurança adicional aos cotistas.

Desempenho Comparativo

Desde sua criação em maio de 2021, o SNFF11 tem se mostrado um ativo atrativo, com um retorno patrimonial ajustado por rendimentos de 2,60%, superando o IFIX, que apresentou uma queda de 1,75% no mesmo período. O fundo mantém um impressionante alfa de 7,62%, o que significa que seu desempenho é 150% superior ao principal índice de fundos imobiliários.

Estratégia e Perspectivas

A gestão do SNFF11 é marcada por uma abordagem estratégica que busca aproveitar cenários econômicos adversos. A correlação positiva entre as altas na taxa Selic e o desempenho do fundo reforça essa estratégia, demonstrando resiliência e adaptabilidade.

Perfil da Carteira

A carteira do SNFF11 adota um perfil mais defensivo, com uma menor exposição a fundos de recebíveis. Aproximadamente 20% da receita mensal vem de fontes extraordinárias, como a reversão de taxas e estratégias de “covered call”. Essa diversificação é crucial para minimizar riscos e garantir a estabilidade dos rendimentos.

Mercado e Desempenho de Cotas

Apesar de um histórico de negociações próximas ao valor patrimonial (com uma média de P/VP de 0,96x), o SNFF11 finalizou março com um desconto de cerca de 14%, sendo negociado a 0,86x de seu valor patrimonial.

Oportunidades de Investimento

De acordo com a gestora, o desconto atual, aliado à qualidade dos ativos, sugere que o valor estimado da carteira oferece uma margem de segurança de aproximadamente 30%. Em um contexto de mercado turbulento, esse tipo de análise se torna ainda mais relevante.

Movimentação no Mercado Secundário

No mercado secundário, o SNFF11 teve uma valorização de 2,15% em março e um retorno total de 3,18%, considerando os dividendos distribuídos. O volume médio de compras e vendas foi de R$ 643 mil, o que demonstra um interesse contínuo dos investidores por esse ativo.

Captação e Crescimento da Suno Asset

No contexto atual de seletividade entre investidores, a Suno Asset se destacou ao capturar R$ 272 milhões no primeiro trimestre deste ano, impulsionada pelas emissões dos FIIs SNFF11 e SNEL11.

II. Captação de Recursos

O SNFF11, especificamente, arrecadou R$ 106 milhões, sendo o único fundo imobiliário que conseguiu captar recursos duas vezes nos últimos dois anos. Já o SNEL11, com foco em usinas fotovoltaicas, foi capaz de levantar R$ 166 milhões, destacando-se como um dos melhores fundos do IFIX em 2024.

Reflexões Finais

Os dados apresentados reafirmam o SNFF11 como uma opção sólida para investidores em busca de rentabilidade e segurança. Com um desempenho superior ao IFIX e estratégias bem definidas, o fundo se consolida como uma alternativa interessante em um cenário de instabilidade econômica.

Esse comportamento de mercado revela a importância de uma gestão ativa e adaptativa, capaz de lidar com as demandas e variações do mercado. Portanto, se você está avaliando opções de investimento, considere o SNFF11 e suas estratégias como um potencial alicerce em sua carteira.

O que você acha do desempenho do SNFF11? Está interessado em saber mais sobre fundos imobiliários? Suas opiniões e dúvidas são muito bem-vindas!