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Ouro: O Brilho do Refúgio em Tempos de Incerteza

Em momentos de volatilidade e instabilidade econômica, o ouro se destaca como um verdadeiro porto seguro para os investidores. Em outubro de 2025, o metal precioso alcançou a impressionante marca de US$ 4 mil por onça-troy. Esse aumento significativo, em meio a uma inflação crescente e tensões geopolíticas, enfatiza a importância do ouro como um mecanismo de proteção e reserva de valor, conforme aponta a análise realizada pela XP.

Com a crescente demanda por ativos que garantem segurança em tempos de crise, o ouro se reafirma como o clássico “porto seguro” para investidores. O relatório da XP destaca que a necessidade de proteção aumenta em períodos de instabilidade e inflação, e 2025 demonstrou claramente essa tendência.

Ouro e Dólar: A Dança das Moedas

A valorização do ouro, neste ano, está intimamente ligada à fraqueza do dólar. É interessante observar que o preço do ouro costuma se mover na direção oposta ao da moeda americana, já que sua cotação é em dólares. Quando a divisa cai, o metal se torna mais acessível para investidores de outras partes do mundo, aumentando assim a demanda.

Segundo a XP, a desvalorização do dólar em 2025 foi impulsionada por políticas econômicas implementadas pelo novo governo Trump, além de uma guerra tarifária com diferentes parceiros comerciais. “Essas tarifas geraram temores sobre uma nova onda de pressões inflacionárias, reduzindo o apetite por ativos denominados em dólar e aumentando a busca pelo ouro”, explica a análise.

As compras de ouro por bancos centrais também refletem essa tendência. Dados do World Gold Council indicam que as instituições monetárias continuaram a aumentar suas reservas de metal. Somente em agosto, foram adicionadas 15 toneladas às reservas globais, notably por países como Cazaquistão, China e Polônia. O Banco Central do Brasil mantém suas reservas em 129,6 toneladas, estimadas em cerca de US$ 13,7 bilhões.

Diversificando a Proteção: Como Investir em Ouro

A XP oferece diversas opções para quem deseja investir em ouro, permitindo que o investidor escolha a forma que mais se adequa ao seu perfil e objetivos.

Uma das formas mais tradicionais é adquirir o metal físico, vendido em barras ou lâminas por corretoras autorizadas. No entanto, é importante ressaltar que essa opção inclui custos de custódia e segurança, além de apresentar menor liquidez.

Uma alternativa moderna são os contratos futuros de ouro (GLD), introduzidos na B3 em 2025. Esses contratos permitem que o investidor tenha exposição ao ativo sem precisar armazená-lo fisicamente, com liquidação em dólares e margens acessíveis a partir de R$ 50 por contrato. Para quem prefere simplicidade, os fundos de investimento e ETFs também são ótimas opções.

Dentre as alternativas apresentadas pela XP, destaca-se o Trend Ouro FIM, que possui uma taxa de administração de 0,50% ao ano e uma aplicação mínima de R$ 100. Há ainda ETFs disponíveis, como o GLDX11 e GOLD11 no Brasil, e GLD e IAU nos Estados Unidos. “Esses fundos e ETFs proporcionam uma exposição eficiente ao ouro, sem os riscos associados à posse física do metal”, complementa a XP.

Para investidores que estão dispostos a correr mais riscos, investir em ações de mineradoras pode ser uma opção atraente. A Aura Minerals (AURA33), por exemplo, produziu 124,1 mil onças equivalentes de ouro no primeiro semestre de 2025, e mantém uma recomendação de Compra pela XP. Mesmo considerando um preço estimado de US$ 3.800 por onça em 2026, o valuation da empresa continua atraente, apresentando um P/L implícito de 6 vezes e um yield de 14%.

Por fim, o relatório reforça que o ouro deve ser visto não apenas como um investimento especulativo, mas como uma ferramenta essencial para a proteção patrimonial. “O metal é uma reserva de valor com histórico consolidado ao longo do tempo — um ativo que não promete ganhos rápidos, mas que oferece solidez quando o mercado enfrenta desafios”, conclui a XP.

Portanto, ao pensar em diversificação de investimentos, o ouro pode ser o alicerce que você precisa para garantir a segurança de seu patrimônio em meio às turbulências do mercado. Afinal, você está preparado para enfrentar as incertezas e proteger seus ativos?