Super Bowl: Mais que apenas um jogo, uma verdadeira celebração das apostas

O domingo do Super Bowl, que ocorre amanhã (9), é um evento que transcende o simples ato de assistir a uma partida de futebol americano. É uma tradição repleta de competições empolgantes, entretenimento de alto nível, aparições de celebridades e, claro, muito jogo — tanto dentro de campo quanto no universo das bets. Especialistas projetam que o volume de apostas para esse confronto da National Football League (NFL), entre o Kansas City Chiefs e o Philadelphia Eagles, pode atingir a impressionante marca de US$ 1,4 bilhão.

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Esse número representa apenas as apostas feitas em plataformas reguladas. Muitas transações acontecerão de maneira clandestina, e, considerando o alcance global do Super Bowl, é seguro afirmar que milhões de pessoas ao redor do mundo estarão conectadas aos seus dispositivos, monitorando suas apostas em diversos aplicativos de jogo no domingo à noite.

Ações no mercado de apostas: um panorama desafiador

Entretanto, o público não se limita a acompanhar apenas o grande jogo. O setor de apostas está sob um olhar crítico, especialmente quando analisamos o desempenho das ações dessas empresas. Após a pandemia, as ações de empresas de apostas, como DraftKings e MGM Resorts, enfrentaram uma queda significativa. Um índice que monitora esse mercado despencou 39% desde seu auge em março de 2021, enquanto o padrão S&P 500 subiu 52% no mesmo período.

Especificamente, as ações da DraftKings Inc. caíram 41% desde que atingiu seu recorde em março de 2021. Por outro lado, a MGM Resorts International – que opera o BetMGM Sportsbook em parceria com a britânica Entain Plc – viu suas ações diminuir em 32% desde julho de 2023. E, alarmante, a Caesars Entertainment Inc. registrou uma queda de 70% em relação ao seu pico em outubro de 2021. Por outro lado, a Flutter Entertainment Plc, mãe da Fanduel, alcançou um novo marco em dezembro.

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“Definitivamente, 2024 tem se mostrado um ano desafiador para o setor de jogos”, observa Barry Jonas, analista da Truist Securities. “As apostas esportivas estão sofrendo com incertezas legislativas e margens de lucros reduzidas”.

Receitas elevadas, mas desafios à vista

Apesar das dificuldades enfrentadas pelas empresas de apostas, o cenário é ainda positivo em termos de arrecadação. De acordo com dados da American Gaming Association (AGA), a indústria de jogos comerciais nos Estados Unidos arrecadou cerca de US$ 67 bilhões em 2023. Isso representa três anos seguidos de recordes, com o ano passado potencialmente alcançando um faturamento de até US$ 70 bilhões.

“Em um evento com a audiência do Super Bowl, que tradicionalmente atrai cerca de 100 milhões de espectadores, é uma ótima oportunidade para que esses aplicativos de apostas mostrem suas inovações e melhorias”, destaca Chad Beynon, analista de jogos da Macquarie.

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No entanto, a queda no valor das ações indica que o crescimento está desacelerando e que as restrições estão se intensificando. A receita de jogos em Las Vegas caiu 2,7% em dezembro, marcando seis meses consecutivos de declínios ano a ano. Em Macau, a situação não é muito melhor, já que as empresas enfrentam um desânimo por parte dos consumidores, especialmente devido ao comportamento do mercado chinês. Além disso, a atual temporada da NFL não trouxe o impulso esperado, com as empresas de apostas esportivas registrando desempenhos aquém do esperado.

O crescimento dos jogos online

Desde 2018, com a decisão da Suprema Corte que permitiu a legalização das apostas esportivas em diversos estados, empresas como a DraftKings e a Flutter experimentaram um crescimento significativo. Atualmente, 38 estados, além do Distrito de Columbia, são favorecidos por esse mercado em expansão. No entanto, as empresas agora enfrentam um cenário com impostos mais altos e a concorrência se intensificando. O ritmo de lançamento de novos aplicativos diminuiu, com apenas dois novos mercados abertos no ano passado.

Desafios regulatórios e tributários

Recentemente, o Federal Safe Bet Act foi introduzido no Congresso com o objetivo de regular o uso de inteligência artificial pelas empresas de apostas para atrair jogadores. E em Connecticut, novas propostas buscam limitar a porcentagem de operadores de apostas, enquanto Massachusetts procura estabelecer verificações rigorosas para garantir a acessibilidade dos apostadores.

Ao mesmo tempo, os governos estaduais estão aumentando os impostos sobre as indústrias de jogos para atender suas necessidades orçamentárias. Apenas nesta semana, o governador de Ohio, Mike DeWine, apresentou um novo orçamento que dobraria a taxa de imposto estadual sobre apostas esportivas de 20% para 40%. Isso segue uma proposta do governador de Maryland, Wes Moore, para aumentar os impostos sobre jogos de 15% para 30%.

Reflexos nas receitas das empresas

Esses desafios estão se manifestando nos resultados das empresas de apostas. A Flutter, por exemplo, anunciou que sua receita nos EUA em 2024 deve ser US$ 370 milhões menor do que as projeções de quase US$ 5,8 bilhões, devido ao impacto da desaceleração das apostas esportivas. O DraftKings também revisou suas previsões de receita e lucro para 2024 após resultados abaixo do esperado no terceiro trimestre.

Embora a Las Vegas Sands Corp. tenha superado as estimativas de receita líquida, suas ações caíram 16% ao longo do ano. A MGM, a Caesars e a Wynn Resorts Ltd. devem divulgar seus resultados em breve, mas analistas já preveem um desempenho inferior ao esperado, principalmente devido a comparações difíceis com o ano passado, quando Vegas sediou o Grande Prêmio de Fórmula 1. As ações da MGM e da Caesars caíram mais de 20% em 2024, refletindo sua dependência do fluxo de visitantes.

“Apesar do aumento inevitável nos impostos sobre apostas esportivas, esperamos que a legalização ajude a reduzir o mercado ilegal”, afirma Brian Pitz, analista do BMO Capital Markets.

Em busca de inovações e atração de jogadores

Para revitalizar o setor, a indústria de jogos nos Estados Unidos procura maneiras criativas de atrair e manter os jogadores. Uma estratégia tem sido a introdução de apostas combinadas, como as chamadas parlay, que oferecem retornos maiores em comparação às apostas tradicionais. A Fanduel, por exemplo, desenvolveu tecnologia para aumentar as opções de parlay, enquanto o DraftKings está testando um novo serviço de assinatura mensal que promete melhorar as chances oferecidas aos usuários.

Para os cassinos físicos, a tendência parece se afastar de Las Vegas. Mais da metade dos negócios da Caesars provém de fora da cidade, assim como a MGM, que também gera um percentual maior de sua receita em outras localidades. Ambas as empresas operam em diversas propriedades ao longo do Las Vegas Strip.

Outro ponto a ser observado é o crescimento do iGaming, que abrange jogos de cassino online, como Blackjack e pôquer virtual. Este mercado está disponível apenas em sete estados, mas há um otimismo crescente de que uma alteração nas regulamentações permitirá uma maior adoção desse tipo de jogo.

A busca por novos mercados, além da intensificação da presença nos já existentes, são as principais forças propulsoras do crescimento desse setor, de acordo com Chip Skinner, gerente de portfólio da Royce Investment Partners e que também ocupa uma posição de destaque na DraftKings. “A gerência está em constante movimento”, explica ele. “Eles têm expandido sua plataforma para incluir jogos de cassino online e ofertas regionais de loteria, com o objetivo de aproveitar as oportunidades cruzadas com os clientes”.