A Embraer e Suas Promessas para o Futuro: O Que Esperar das Ações EMBR3?

Em meio a um cenário econômico em constante mudança, pouco se destaca como a Embraer (código de ações: EMBR3) nos últimos anos. Com um impressionante aumento de 270% no valor das ações nos últimos dois anos, a empresa de aviação brasileira continua a chamar a atenção dos investidores. O Itaú BBA, um dos mais respeitados nomes do mercado financeiro, reitera sua recomendação de "outperform" (compra) para as ações da Embraer, alegando que ainda há um grande potencial de valorização. Mas o que isso realmente significa para os investidores? Vamos explorar os fatores que sustentam essa confiança.

O Valor das Ações EMBR3 em Foco

A análise mais recente do Itaú BBA destaca que, mesmo após um forte crescimento, as ações da Embraer ainda estão subexploradas, especialmente entre os investidores brasileiros. A diversificação de seus negócios, incluindo um crescimento notável na aviação executiva e serviços de suporte, é um aspecto essencial que reforça o otimismo sobre o futuro da companhia.

Potenciais Dividendos em 2025

Um dos pontos mais intrigantes levantados pelos analistas é a possibilidade de que a Embraer possa começar a pagar dividendos a partir de 2025. Isso não apenas tornaria as ações ainda mais atraentes para os investidores, mas também indicaria uma mudança significativa na saúde financeira da empresa. A tarefa de gerar caixa livre é crucial, pois permitirá à Embraer não só reduzir sua dívida, mas também recompensar os acionistas.

Fundamentos da Tese de Investimento do Itaú BBA

A abordagem do Itaú BBA em relação às ações da EMBR3 repousa em três pilares principais, que ajudam a moldar uma perspectiva otimista para o futuro da companhia.

1. Crescimento Sustentável do EBITDA

Os analistas projetam que o EBITDA da Embraer crescerá 10% ao ano, um número expressivo que não depende exclusivamente da recuperação do setor de aviação comercial, geralmente visto como um desafio. As principais alavancas para esse crescimento estão na aviação executiva e nos serviços, onde a empresa já demonstra forte desempenho.

2. Avaliação Atraente

A avaliação das ações EMBR3 inclui um múltiplo de saída de 8,0x EV/EBITDA. Isso é consistente com a média histórica da empresa e sugere que existem melhorias no retorno sobre o capital investido (ROIC), que deve aumentar de 10% em 2024 para 15% em 2027. Esse crescimento é ainda mais alentador, visto a expectativa de redução no custo de capital, especialmente com os investimentos em grau de crédito.

3. Geração de Caixa Livre

A Embraer está projetando usar o fluxo de caixa livre principalmente para desalavancar sua dívida, que deve ser reduzida até se tornar neutra até o final de 2025. É importante notar que a companhia começou com uma dívida de US$ 847 milhões no terceiro trimestre de 2024. Essa estratégia de gestão de dívida pode abrir caminho para a distribuição de dividendos já em 2025, um movimento que seria bem recebido pelo mercado.

A Estrutura de Negócios da Embraer

Um dos fatores que coloca a Embraer em uma posição favorável é sua estrutura de negócios diversificada. A empresa é reconhecida globalmente não apenas pela fabricação de aviões comerciais, mas também pela forte presença na aviação executiva e no setor de defesa, o que diminui sua exposição às oscilações do mercado de aviação comercial.

Vantagens Competitivas

• Inovação Tecnológica: A Embaer tem um histórico de inovação em seus produtos, o que a coloca à frente de muitas concorrentes.
• Prestígio Internacional: Com parcerias estratégicas e um portfólio diversificado, a Embraer continua a consolidar sua reputação no mercado global de aviação.
• Foco em Sustentabilidade: A empresa tem investido em tecnologias que prometem reduzir a pegada de carbono, alinhando-se às exigências cada vez mais rigorosas do mercado.

Manutenção do Otimismo

Mesmo com a significativa valorização das ações EMBR3 nos últimos dois anos, os analistas do Itaú BBA acreditam que ainda há espaço para crescimento. Ponderações sobre a embasamento dessa visão incluem:

• Redução da Alavancagem: Com uma estratégia clara focada na geração de caixa livre e redução de dívida, a Embraer demonstra sua intenção de fortalecer sua posição no mercado.
• Aumento da Diversificação: O crescimento nos segmentos de aviação executiva e serviços proporciona um suporte adicional nessa trajetória de crescimento.

Uma Análise da Performance Atual

Atualmente, a Embraer opera no mercado com uma leve alta e, por volta das 14h30 do dia 23, as ações estavam sendo negociadas a R$ 61,31, apresentando um aumento de 0,26% no Ibovespa. Isso reflete não só a confiança do mercado na atuação da empresa, mas também a disposição dos investidores em continuar apostando no potencial da Embraer.

Reflexões Finais

A trajetória da Embraer é marcada por desafios, mas também por uma vontade clara de se inovar e se adaptar às demandas do mercado. À medida que a empresa se dirige para um novo capítulo, a precificação otimista e a perspectiva de dividendos em 2025 podem ser os catalisadores que muitos investidores esperam.

Acima de tudo, a história da Embraer ainda está em construção e é um lembrete da resiliência e adaptabilidade que caracterizam as melhores empresas do setor. Você está preparado para aproveitar as oportunidades que a Embraer ainda pode oferecer? Qual é a sua visão sobre o futuro da empresa? Compartilhe seus pensamentos!