O Crescimento das Ações de Defesa na Europa: O Que Está Acontecendo?

Nos últimos meses, as ações de defesa no mercado europeu têm apresentado um crescimento significativo, adicionando cerca de US$ 30 bilhões em capitalização de mercado. Isso ocorre em um ambiente de otimismo em relação ao aumento dos gastos da região. Com um cenário de política de defesa em transformação, as expectativas para o setor são cada vez mais promissoras.

Um Olhar Mais Detalhado Sobre o Mercado

O Que Está Impulsionando as Ações?

Recentemente, o índice CAC 40 da França superou brevemente o seu recorde de fechamento de maio. Ao mesmo tempo, os fabricantes de automóveis viram suas ações valorizarem-se após a divulgação de que teriam maior flexibilidade para atender às metas de emissões. Esse conjunto de fatores contribui para um clima favorável no mercado, resultando em uma subida de 1% no índice Stoxx Europe 600, com algumas ações de defesa alcançando crescimentos impressionantes de até 19%.

A Rheinmetall AG e a Dassault Aviation SA, por exemplo, tiveram seus preços das ações elevando-se até 19%, e a Saab AB avançou 15% em um momento do dia. As ações de defesa europeias, segundo um grupo da Goldman Sachs, já estão com uma valorização de mais de 50% neste ano.

Previsões Otimistas para o Setor

Mabrouk Chetouane, chefe de estratégia de mercado global da Natixis Global Asset Management, afirma que este é “com certeza, o negócio do trimestre”. Ele sugere que, à medida que as ações europeias começam a se concentrar, haverá um impulso adicional em setores como tecnologia e defesa.

Além disso, a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciou que as montadoras receberiam um prazo de três anos para atender às normas de emissões de dióxido de carbono que estavam inicialmente estabelecidas para este ano. Essa decisão impactou positivamente o subíndice de autos do Stoxx 600, que subiu 2%.

Reforço na Defesa Europeia

A crescente preocupação com a segurança no continente fez com que o Reino Unido e a França buscassem construir o que o primeiro-ministro Keir Starmer denominou uma “coalizão dos dispostos”, com o objetivo de participar de forças de manutenção da paz, especialmente para acalmar as ansiedades de Kyiv. Emmanuel Macron, presidente francês, defendeu que a UE deve alocar €200 bilhões (cerca de US$ 209 bilhões) para ampliar suas capacidades de defesa.

Esse movimento se reflete nas ações de defesa, que estão em ascensão, especialmente a Rheinmetall, um dos maiores fornecedores de materiais para forças terrestres da Europa, que teve valorização superior a 80% neste ano. Isso marca uma tendência significativa, pois a empresa viu suas ações valorizarem-se onze vezes desde o início do conflito na Ucrânia.

A Perspectiva de Aumentos nos Gastos com Defesa

Vincent Juvyns, estrategista de mercado global da JPMorgan Asset Management, enfatizou que os gastos públicos em defesa devem aumentar significativamente nos próximos anos, mesmo na hipótese de um acordo de paz na Ucrânia até 2025. “Há um grande consenso de que a Europa deve assumir o controle do seu futuro e que mais gastos militares estão por vir”, explicou.

Impactos Econômicos e Mercados

Em 2025, a valorização do mercado europeu já cresceu US$ 100 bilhões, superando o mercado de ações dos EUA. A divulgação de dados de inflação da zona do euro durante as negociações matinais trouxe confiança em um cenário de desinflação e possíveis cortes nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu.

O índice europeu Stoxx 600 conseguiu avançar 10 pontos percentuais em relação ao S&P 500 ao longo de três meses, em meio a esse cenário positivo, onde a perspectiva de um cessar-fogo na Ucrânia tem sido um motor para a alta das ações.

A Rotação do Capital e o Comportamento dos Investidores

Os investidores começaram a diversificar suas exposições após as eleições nos EUA, reduzindo investimentos em ações caras americanas enquanto aumentavam a alocação em empresas europeias. Esta rotação de capital se intensificou em fevereiro, à medida que as surpresas macroeconômicas nos Estados Unidos começaram a se tornar negativas.

As ações de defesa têm sido um dos principais beneficiários dessa mudança, pois os gastos militares da Europa estão projetados para crescer consideravelmente nos próximos anos. Esse suporte se estendeu ao BAE Systems Plc, que informou que os gastos com defesa estão se fortalecendo ao longo do último ano, conforme afirmado por seu CEO, Charles Woodburn.

Expectativas para o Futuro

Um dos questionamentos que emergem é se as empresas da indústria de defesa na região têm capacidade de aumentar a produção. Mesmo em um cenário de paz, a demanda deverá manter os livros de pedidos cheios, dado que a capacidade industrial é limitada.

Analistas do JPMorgan Chase, liderados por David Perry, ajustaram suas metas de preço para as ações do setor em média em 25%. Eles acreditam que o ciclo de rearmamento da Europa se tornou “real” e que a crescente relutância dos EUA em subsidiar a defesa regional impulsionará a produção local.

O Cenário Geopolítico e os Desafios Futuros

Embora as perspectivas sejam promissoras, também existem avisos de que a instabilidade geopolítica pode impactar negativamente a economia. Raphael Thuin, da Tikehau Capital, mencionou que as incertezas atuais podem influenciar decisões de investimento e o consumo.

Vozes do Mercado e Expectativas

O que dizem os analistas sobre esse cenário?

• Emmanuel Cau, do Barclays, sugere que a Europa está se movendo em direção a maior flexibilidade fiscal e monetária, o que é positivo para o crescimento econômico. No entanto, ele alerta que a incerteza geopolítica é uma questão em aberto.

• Kevin Thozet, da Carmignac, aponta que as instituições europeias têm se mostrado criativas em tempos de crise e que a superação da divisão pode beneficiar os ativos europeus a longo prazo.

• Daniel Varela, da Piguet Galland, afirma que a expectativa de um cessar-fogo mais próximo pode reduzir o risco político, refletindo-se positivamente nos mercados, especialmente na Europa.

O Que Esperar

À medida que os líderes da Europa se comprometem a um aumento significativo dos gastos em defesa, os mercados demonstram um otimismo renovado. Conversas sobre segurança e a necessidade de autossuficiência só reforçam a tendência de crescimento das ações de defesa.

Os investidoras e analistas estão atentos às mudanças, e a combinação de um aumento nos gastos e a possibilidade de um cessar-fogo na Ucrânia pode criar um terreno fértil para um crescimento mais robusto das ações. O momento é promissor, e as expectativas estão altas.

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