A Grande Performance da Fleury: O que Esperar do Futuro?

As ações da renomada gigante de diagnósticos Fleury (FLRY3) estão em alta nesta sexta-feira, 28 de outubro, destacando-se entre os principais ganhos do Ibovespa. Essa valorização aconteceu logo após a divulgação dos resultados financeiros da empresa na noite anterior. Para aqueles que acompanham o mercado, os papéis da companhia apresentavam uma expressiva alta de 5,76%, cotados a R$ 11,76 às 12h30.

Um Quarto Trimestre Promissor

Neste último período, a Fleury reportou um lucro líquido de R$ 84 milhões, o que representa um crescimento de 3,3% em relação ao mesmo trimestre do ano passado, que havia registrado R$ 81,3 milhões. Contudo, ao analisarmos o acumulado de 2024, o crescimento se torna ainda mais impressionante, alcançando uma marca de 32% e totalizando R$ 616,2 milhões.

Análise dos Resultados

As análises feitas pelos especialistas do mercado, como a XP, descrevem os resultados da Fleury para o quarto trimestre de 2024 como neutros, com as métricas operacionais mantendo-se firmes. Entre os principais destaques estão:

• Crescimento de Receita: Foi notado um avanço significativo nas receitas.
• Métricas de Despesas: Embora os ganhos relacionados aos custos estejam se mostrando promissores, o aumento das despesas com pessoal fez com que a margem EBITDA se mantivesse estável em 22,0%.
• Alavancagem: A empresa demonstrou uma alavancagem de 1,7 vezes o EBITDA.
• Pagamento de Dividendos: Anunciou o pagamento de R$ 254 milhões em dividendos, o que representa um yield de 4,2%.

O Itaú BBA não deixou de ressaltar um crescimento impressionante de 8% na receita, impulsionado pelo desempenho robusto das marcas SP e Mobile Services, além de uma aceleração notável da marca premium Fleury.

Desafios em Meio ao Crescimento

Apesar destes resultados positivos, nem tudo são flores. A empresa ainda enfrenta desafios, especialmente em relação às taxas de glosas, que impactaram os resultados e aumentaram em 0,7 pontos percentuais na comparação anual. Isso tem dificultado uma maior expansão da margem EBITDA.

O Itaú BBA se mostrou otimista quanto às perspectivas futuras. A instituição aguarda ansiosamente pela sustentabilidade dessa tendência de crescimento das negações de sinistros em 2025, à medida que busca entender os impactos potenciais na lucratividade da empresa. O banco manteve sua recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 17.

O Olhar do Goldman Sachs

O Goldman Sachs, ao analisar os números da Fleury, confirmou que os resultados ficaram dentro das suas projeções. Para o banco, a aceleração do crescimento na marca premium era esperada, especialmente devido a uma base de comparação mais favorável neste trimestre. As glosas, embora ainda em níveis elevados em comparação a 2023, permaneceram estáveis em relação ao trimestre anterior, um fato observado devido à maior vigilância das entidades pagadoras no setor.

O Goldman também reiterou sua recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 16.

Os Caminhos para o Futuro

A Genial, por sua vez, viu a divulgação dos resultados da Fleury como um trimestre positivo, assinalando um crescimento consistente na receita e uma produção forte de caixa. Um dos aspectos que merece destaque é o aumento significativo no volume de exames realizados, que ajudou a atenuar a sazonalidade negativa do trimestre.

• EBITDA: O EBITDA alcançou R$ 405,5 milhões, mantendo uma margem estável de 22,0%. Apesar de não ter havido expansão, demonstra resiliência operacional.
• Redução de Glosas: Outro ponto positivo foi a redução da taxa de glosas, que caiu para 1,3% da receita bruta, comparado a 1,4% no terceiro trimestre de 2024. Isso aponta para uma melhoria na eficiência operacional e no processo de faturamento da empresa.

A Genial acredita que a Fleury se posiciona bem para um crescimento contínuo em 2025, embora o desafio será manter a disciplina de custos e buscar novas oportunidades de receita. Eles também mantiveram a recomendação de compra com um preço-alvo de R$ 16.

Reflexões Finais

O cenário atual da Fleury é promissor, repleto de oportunidades e desafios. Os números apresentados são compreensivelmente encorajadores, refletindo um potencial significativo de crescimento e uma boa gestão financeira. No entanto, as incertezas no setor, especialmente em relação às glosas, exigem atenção.

Com a combinação de um histórico forte e uma gestão focada em eficiência e inovação, os investidores têm razões para permanecer otimistas em relação ao futuro da Fleury. A interação com o mercado e as expectativas para o próximo ano serão cruciais. Como você vê o desempenho da Fleury nos próximos trimestres? Compartilhe suas perspectivas e vamos discutir juntos!