A Valorização das Terras Agrícolas Mesmo em Tempos de Crise

Recentes desavenças comerciais entre Estados Unidos e China têm gerado um ambiente de incerteza e volatilidade nas commodities agrícolas. Esse cenário, já complicado por colheitas recordes, taxas de juros elevadas e margens de lucro diminutas para os agricultores brasileiros, não tem desencorajado alguns investidores. Os fundos imobiliários agrícolas, ou Fiagros, permanecem otimistas quanto à valorização de terras produtivas como uma estratégia eficaz de diversificação de patrimônio.

O Cenário Atual do Setor Agrícola

A pressão das tensões internacionais, junto com desafios financeiros enfrentados pelos produtores, tem afetado os preços das principais commodities, como a soja. Marconi Silva, gestor de operações agro da 051 Capital, que administra os fundos FDZA11, FZDB11 e FLEM11, reconhece essa adversidade no curto prazo. Contudo, ele assegura que os fundamentos que sustentam a valorização imobiliária das terras agrícolas continuam robustos.

“O mercado de commodities é notoriamente volátil, mas os fundamentos do investimento em imóveis agrícolas são muito mais sólidos”, afirma Silva. “A demanda mundial por alimentos e biocombustíveis é crescente, e as terras disponíveis para produção são finitas.”

A Estrutura do Investimento em Terras

Marconi Silva destaca que a combinação de uma renda global crescente com mudanças nos hábitos alimentares tem produzido uma pressão contínua sobre a demanda por grãos. Além disso, iniciativas regulatórias da União Europeia, como a adoção de combustíveis sustentáveis para a aviação, estão criando uma demanda extra por produtos como milho e soja.

• Aquisição Estratégica: O fundo se dedica à compra de fazendas estabelecidas a preços acessíveis, que depois são arrendadas a grandes produtores, com contratos alinhados aos preços da soja.
• Valorização a Longo Prazo: Embora a receita ao ano dependa dos preços das commodities, o retorno mais significativo, segundo Silva, vem da valorização imobiliária ao longo do tempo.

Exemplos de Sucesso

Os resultados expressivos são claramente visíveis nas propriedades geridas pela 051 Capital. Um exemplo notável é a Fazenda Xingu, principal ativo do FDZA11, adquirida em junho de 2022 por R$ 150,7 milhões. Mesmo diante da recente queda nos preços da soja, a propriedade foi avaliada em R$ 276,7 milhões em abril deste ano, o que representa uma valorização espetacular de 84%.

Outro caso é a Fazenda Tabuleiro I, do FZDB11, que foi comprada por R$ 348,9 milhões em março de 2023 e posteriormente chegou a uma avaliação de R$ 598 milhões, uma alta de 71% em pouco mais de um ano.

A Terra como Patrimônio

“Historicamente, a terra tem se mostrado um ativo de proteção patrimonial tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. Os investidores compreendem que a valorização acontece em platôs, não de forma linear”, observa Silva.

A Perspectiva da Suno Asset

A tese de valorização das terras produtivas encontra respaldo em outras gestoras, como a Suno Asset. João Vitor Franzin, analista da gestora do Fiagro SNFZ11, projeta uma significativa alta na receita de aluguel da Fazenda Coliseu, um dos principais ativos, graças a uma safra de soja 2024/25 que promete ser acima da média. Franzin menciona que a produtividade em Mato Grosso superou os últimos cinco anos, o que pode resultar em um bônus adicional sobre o valor mínimo negociado.

• Produtividade e Rentabilidade: Quanto maior a produtividade da fazenda, maior será o retorno do fundo. Com uma média de 65 sacas de soja por hectare em destaque, a expectativa é de que haja um bônus no pagamento.

O Potencial dos Investimentos

Franzin ainda ressalta que o aumento da produtividade e a adesão crescente de investidores à tese de valorização das terras tornam essa modalidade de investimento cada vez mais atraente. “Investir em terras no Brasil tem se mostrado altamente rentável. Comparado ao CDI e até mesmo à Bolsa, a valorização tem sido superior nos últimos 15 anos”, afirma o analista.

Apesar de todos os desafios econômicos e de mercado enfrentados atualmente, tanto a 051 Capital como a Suno Asset acreditam que a lógica da demanda global por alimentos e energia, combinada à oferta restrita de terras agrícolas, fortalece a tese de real estate agrícola como uma alternativa de longo prazo viável para investidores.

Reflexões Finais

Diante de um panorama econômico complexo, a confiança em investimentos em terras agrícolas se destaca como uma estratégia atraente e sólida. A resiliência dos ativos imobiliários, aliada à crescente demanda por alimentos e biocombustíveis, sugere que o setor pode continuar a prosperar, mesmo em tempos difíceis.

Incentivamos nossos leitores a refletirem sobre o impacto positivo que a diversificação de investimentos pode ter em suas estratégias financeiras e a ponderar sobre o papel vital que as terras agrícolas desempenham no ecossistema econômico global. Se você já está considerando se envolver mais com Fiagros ou possui opiniões sobre o assunto, sinta-se à vontade para compartilhar seus pensamentos. A conversa sobre o futuro da agricultura e do investimento agrícola está apenas começando.