A Escalada das Taxas de Juros e o Impacto das Tarifas entre EUA e China

Na última terça-feira, o cenário financeiro brasileiro ganhou novos contornos com o aumento nas taxas dos DIs (Depósitos Interfinanceiros). Essa movimentação foi impulsionada pela forte valorização do dólar em relação ao real e pela alta nos rendimentos dos Treasuries de longo prazo. A situação se agravou após a confirmação de novas tarifas impostas pelos Estados Unidos sobre produtos chineses, gerando uma onda de reações nos mercados.

Movimentações das Taxas de Juros

À tarde, as taxas dos DIs apresentaram os seguintes valores:

• DI para janeiro de 2026: 14,745%, contra 14,675% da sessão anterior.
• DI para janeiro de 2027: 14,315%, frente ao ajuste anterior de 14,207%.

Para os contratos mais distantes:

• DI para janeiro de 2031: 14,55%, uma alta de 13 pontos-base em comparação aos 14,418% do ajuste anterior.
• DI para janeiro de 2033: taxa de 14,67%, subindo de 14,545%.

A crescente tensão entre os Estados Unidos e a China está definitivamente no centro das atenções do mercado financeiro.

Tarifas e Retaliações: O Cenário Internacional

Essa nova fase de conflitos comerciais entre as duas potências começou na semana anterior com o anúncio do presidente Donald Trump, que implementou uma tarifa de 34% sobre mercadorias chinesas. Em resposta, a China adotou medidas similares, retalhando com uma taxa de 34% sobre os produtos americanos.

Trump não hesitou em responder a essa resistência. Ele anunciou que, se a China não recuasse nas tarifas, os EUA imporiam uma taxa adicional de 50%. Como resposta à recusa chinesa, a nova tarifa de 104% sobre os produtos oriundos da China foi finalmente confirmada, a ser aplicada a partir de quarta-feira.

Efeitos no Mercado Nacional

Essa confirmação teve um efeito imediato no mercado. O dólar se valorizou frente a diversas moedas, especialmente o real, e isso influenciou diretamente as taxas dos DIs no Brasil. Segundo Gabriel Redivo, sócio e diretor de gestão da Aware Investments, a situação se mostra volátil e cheia de incertezas: "Os últimos dias têm sido bem intensos e voláteis, frente ao processo de tarifas que Trump tem aplicado."

As Reações do Mercado Brasileiro

Por volta das 16h, a taxa do DI para janeiro de 2031 alcançou o pico de 14,58%, com um aumento de 16 pontos-base em relação ao dia anterior. As incertezas trazidas pelas tarifas estimularam os investidores a buscarem maior segurança na moeda forte (dólar), impactando assim as taxas de juros que também se alinham com os rendimentos dos Treasuries.

Vitor Oliveira, sócio da One Investimentos, ressaltou: "Esperava-se que a China fosse negociar, mas a retaliação gerou muito estresse." Em tempos de incerteza, muitos investidores acabam optando por ativos mais seguros, como o dólar, o que movimenta as taxas de juros.

Perspectivas para a Selic e o Copom

Com a volatilidade no mercado externo, as expectativas em relação aos próximos passos do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central também geram bastante curiosidade. Atualmente, a taxa Selic está em 14,25% ao ano.

Dados recentes do mercado de opções da B3 mostram que:

• 58% de chance de um aumento de 50 pontos-base na Selic em maio.
• 18,50% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base.
• Apenas 4,50% de chance de um aumento de 75 pontos-base.

Para a reunião seguinte do Copom, em junho, as opções indicam:

• 38,50% de chance de manutenção da Selic.
• 33,00% de probabilidade de alta de 25 pontos-base.

O Comportamento dos Treasuries e suas Implicações

No cenário internacional, os rendimentos dos Treasuries com prazos mais longos mantiveram uma trajetória de alta. Fatores como vendas de títulos para cobrir perdas em outros ativos e um leilão fraco do Tesouro dos EUA contribuíram para essa elevação. Às 16h35, por exemplo, o rendimento do Treasury de dez anos, uma referência importante para investidores globais, subia 9 pontos-base, atingindo 4,245%. Em contrapartida, o retorno do Treasury de dois anos teve uma leve queda, refletindo expectativas sobre as taxas de juros de curto prazo, situando-se em 3,69%.

Reflexão e o Caminho à Frente

O entrelaçamento das políticas econômicas dos EUA e da China tem se mostrado um fator crítico na configuração dos mercados financeiros globais. À medida que as tensões comerciais aumentam, a volatilidade nos mercados tende a se intensificar, o que pode levar a novas decisões dos investidores quanto ao posicionamento de suas carteiras de ativos.

Diante desse cenário desafiante, é natural que os investidores se sintam inseguros. A busca por moedas fortes e ativos mais seguros é uma resposta compreensível a um ambiente repleto de incertezas. Como você vê essa dinâmica internacional impactando seu dia a dia e suas decisões de investimento? É um ótimo momento para refletir sobre suas estratégias e estar atento às próximas movimentações que podem alterar o rumo do mercado.

Desse modo, fica claro que a interdependência entre as economias é um jogo que muitos ainda estão aprendendo a jogar. As próximas semanas prometem ser decisivas para os rumos das economias envolvidas. Quais são suas previsões sobre esse complexo cenário econômico? Deixe suas opiniões e, quem sabe, juntos possamos desvendar os próximos movimentos desse quebra-cabeça global.