JBS Realiza seu Primeiro Investor Day: Oportunidades e Perspectivas para o Futuro

Na quarta-feira, 25, o frigorífico JBS (BDR: JBSS32) marcou um momento importante ao realizar seu primeiro Investor Day nos Estados Unidos, mais precisamente em Nova York. Com a presença da alta gestão e dos acionistas controladores, a empresa apresentou suas prioridades estratégicas com um foco claro no crescimento.

Oportunidades de Crescimento

Potencial de Expansão

A gestão da JBS, com o respaldo do Goldman Sachs, destacou as oportunidades significativas para um crescimento tanto orgânico quanto inorgânico. A companhia já possui um histórico sólido em reestruturações e desenvolvimento de marcas. Entre os casos presentes, podemos citar:

• Pilgrim’s Pride
• Swift
• U.S. Pork
• Austrália
• Seara

Além disso, o foco em marcas próprias como Just Bare, Richmond e Seara tem se mostrado promissor, consolidando a posição da empresa no mercado.

Investimentos e Retornos

Um ponto alto da apresentação foi a previsão de capex (capital expenditure) orgânico estimado em US$ 1 bilhão por ano nos próximos cinco anos. Essa cifra surpreendeu analistas do Goldman, indicando um potencial de compensação pelas margens melhores e pela maior exposição a produtos de marca. A empresa também sinalizou um compromisso em oferecer uma distribuição de dividendos mais consistente, com expectativa de rendimento entre dígitos médios a altos.

Avaliação do Goldman Sachs

O Goldman Sachs considera a JBS com um enorme potencial de valorização. Afirmando que a empresa possui:

• Avaliação atrativa
• Execução operacional robusta
• Diversificação geográfica
• Balanço sólido
• Fluxo de caixa livre constante

Dessa forma, a recomendação é de compra das ações, com um preço-alvo estipulado em US$ 19,50.

Crescimento Sustentado

A JBS, que evoluiu de um açougue local em Goiás para uma líder global no setor alimentício, registrou impressionantes vendas anuais de US$ 78,7 bilhões. A expectativa é que a inclusão da empresa nos principais índices nos EUA ocorra a partir de 2026, impulsionada pelo aumento do free float.

Além disso, a gestão da JBS planeja expandir seus investimentos para um capex entre US$ 5 e 6 bilhões de 2025 a 2029, impactando ainda mais seu portfólio e potencial de crescimento.

Projeções Futuras

Expectativas de Crescimento

O JPMorgan também se manifestou otimista em relação ao futuro da JBS. O banco ressaltou que a empresa está preparada para explorar novas oportunidades de crescimento, com um capex projetado entre US$ 1,0 e 1,2 bilhão, e um Retorno sobre Capital Investido (ROIC) esperado entre 17% e 20%. Os dividendos variam entre US$ 0,8 e 1,2 bilhão anuais, enquanto fusões e aquisições podem situar-se entre US$ 1,0 a 1,2 bilhão por ano.

Essas iniciativas podem resultar em um crescimento anual composto (CAGR) de receita entre 4% e 6%, e de EBITDA entre 6% e 7%, considerando dados reais.

Inovações em Marketing

O JPMorgan também destacou a importância da construção de marca, com ênfase no portfólio Just Bare, que já apresenta um crescimento acelerado, alcançando 10% de participação de mercado. Isso mostra que a capacidade da JBS em adaptar-se às novas tendências de consumo pode ter um papel vital em seu crescimento futuro.

O Modelo de Negócios Sustentável

Compromisso com a Saúde Financeira

A saúde financeira da JBS é um aspecto crucial que merece destaque. O banco JPMorgan enfatiza a geração consistente de fluxo de caixa livre e uma estratégia de dividendos que, ainda que não tenha uma política fixa, tende a garantir uma distribuição de pelo menos US$ 1 bilhão anualmente.

Ao comentar sobre a listagem da empresa nos EUA, o JPMorgan sugere que essa nova fase pode justificar o desconto atual em relação a valores de mercado dos pares americanos. O acesso limitado a investidores, especialmente fundos passivos, é um fator que pode estar influenciando essa situação.

Novas Gerações e Mudanças de Hábitos

À medida que as novas gerações adotam hábitos de consumo diferentes, a JBS se destaca ao adaptar suas estratégias às preferências contemporâneas. Muitos jovens estão optando por menos refeições fora de casa e se tornando mais receptivos a alimentos congelados, o que cria novas oportunidades de mercado.

Estratégias de Crescimento

As plans de longo prazo da JBS incluem:

• Ampliação da escala operacional
• Diversificação do portfólio de produtos de valor agregado
• Fortalecimento do relacionamento com clientes-chave

Esses fatores podem ser fundamentais para assegurar um crescimento robusto em receita e EBITDA no futuro.

Conclusões e Reflexões Finais

O BTG também comentou sobre a JBS, mantendo estimativas mais conservadoras, mas reconhecendo que a listagem pode facilitar uma reprecificação das ações, devido ao aumento do interesse de investidores passivos.

A trajetória da JBS, que já se consagrou como a maior empresa do mundo no setor alimentício, é um testemunho de seu potencial de crescimento. A introdução de classes de ações e a nova base acionária seguramente intensificarão sua abordagem agressiva no mercado.

Potencial em Expansão

Para o BTG, a ação da JBS passou de uma simples tese de momento para uma história vibrante de expansão de múltiplos. A recomendação de compra da JBS no setor de proteínas coloca a empresa em uma posição privilegiada para colher os benefícios do crescimento, particularmente no que se refere ao crescimento inorgânico.

O Que Vem a Seguir?

Assim, à medida que a JBS se prepara para os próximos desafios e oportunidades, o futuro parece promissor. Qual será o próximo passo da JBS? Você acredita que a empresa conseguirá manter seu crescimento e aproveitar as novas tendências de consumo? Compartilhe suas opiniões e junte-se à conversa!