Lucros e Investimentos da Isa Energia no Quarto Trimestre de 2024

No último trimestre de 2024, a Isa Energia, anteriormente conhecida como Isa Cteep (ISAE4), anunciou um lucro líquido regulatório de R$ 810,1 milhões. Essa cifra representa uma queda de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior e foi influenciada por uma provisão de contingência ligada a uma ação judicial, que soma R$ 69,6 milhões. O processo em questão envolve ex-acionistas minoritários da Empresa Paulista de Energia Elétrica (EPTE), que foi incorporada pela Isa em 2001 e reivindicam o reembolso de suas ações.

Silvia Diniz Wada, CFO da Isa Energia, explicou: “Trata-se apenas de uma provisão referente ao potencial valor dessa causa, não implicando em efeito caixa imediato. Vale ressaltar que ainda há recursos em análise.”

Desempenho Financeiro e Margens

Como resultado desse cenário, o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações – conhecido como Ebitda – registrado pela empresa foi de R$ 794,3 milhões, um decréscimo de 3,9% na comparação anual. A margem Ebitda também sofreu redução, caindo 5,8 pontos percentuais no mesmo intervalo, atingindo 68,7%.

Receita líquida: um olhar detalhado

– No quarto trimestre, a receita líquida regulatória da Isa Energia alcançou R$ 1,156 bilhão, apresentando um crescimento de 4,2% em relação ao quarto trimestre de 2023.
– O retorno dos recebimentos da Rede Básica Sistema Existente (RBSE), que se refere a indenizações sobre ativos existentes conferidos pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), caiu 12%, totalizando R$ 516 milhões.
– Apesar dessa queda, a receita líquida, excluindo as indenizações, cresceu 22,4%, atingindo R$ 640,6 milhões.

A receita bruta consolidada da Isa Energia durante 2024 foi expressivamente positiva, somando R$ 5,23 bilhões, impulsionada principalmente pela operacionalização de importantes projetos greenfield no segundo semestre de 2023, como os de Itaúnas e Triângulo Mineiro.

Outro destaque do trimestre é a implementação do Projeto Minuano, que atende a região serrana do Rio Grande do Sul. Este projeto, conquistado pela Isa em um leilão de transmissão da Aneel em 2019, recebeu um investimento de R$ 720 milhões e foi entregue quatro meses antes do cronograma previsto, com custos 14% inferiores ao que foi estipulado pela Aneel, conforme mencionado por Rui Chammas, CEO da empresa.

Lucros sob Perspectiva Contábil

É importante ressaltar que o resultado regulatório serve como base para o cálculo de dividendos da empresa. Nos padrões contábeis internacionais, sob IFRS, a Isa Energia reportou um lucro líquido de R$ 1,21 bilhão, apresentando um crescimento anual significativo de 18,6%. Dentro deste mesmo contexto, o Ebitda alcançou R$ 901,7 milhões, marcando um aumento de 11,4%.

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Investimentos em Alta e Crescimento da Dívida

Ao observar os investimentos (capex), a Isa Energia registrou um aumento de 75,8% entre outubro e dezembro de 2024, atingindo aproximadamente R$ 1,3 bilhão, o que representa um recorde para um único trimestre. Deste valor, R$ 879,9 milhões foram alocados em projetos greenfield, quase cinco vezes mais do que no terceiro trimestre. Os demais R$ 411,4 milhões foram direcionados para melhorias e substituições de equipamentos existentes.

• Destaques dos Investimentos:
  • R$ 879,9 milhões em projetos greenfield
  • R$ 411,4 milhões em melhorias e substituições

Como efeito desses investimentos, a dívida bruta da companhia aumentou 43,2%, encerrando 2024 em R$ 13,27 bilhões. Durante o ano, a Isa Energia realizou três emissões de debêntures e obteve recursos com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), totalizando R$ 4 bilhões em captações.

A dívida líquida, por sua vez, chegou a R$ 10,23 bilhões, marcando uma alta de 29,4%.

Esse aumento na alavancagem, avaliada pela relação entre a dívida líquida e o Ebitda, ficou em 2,72 vezes, em comparação com 2,39 vezes do ano anterior. Silvia, a CFO, comentou: “Aumentos na dívida são naturais em decorrência do avanço do nosso portfólio de investimentos, mas permanecem em níveis saudáveis.” Ela ainda destacou que o crescimento deve-se a um total de R$ 3,6 bilhões em investimentos em 2024, além da distribuição de cerca de R$ 1,6 bilhão em juros sobre capital próprio.

Perspectivas Futuras e Geração de Caixa

Silvia também enfatizou que a geração de caixa está em ascensão, o que indica um cenário promissor para a empresa. Isso, aliado aos investimentos planejados, sinaliza que a Isa Energia está se preparando para um crescimento ainda mais robusto nos próximos anos.

Com um portfólio diversificado e projetos inovadores em andamento, a companhia se posiciona para enfrentar os desafios do setor e aproveitar as oportunidades que surgem à medida que o mercado de energia continua a evoluir.

Reflexões Finais

O desempenho da Isa Energia no quarto trimestre de 2024, embora tenha registrado uma diminuição no lucro líquido regulatório, reflete um movimento estratégico em prática, com investimentos significativos que visam impulsionar o crescimento a longo prazo. À medida que a empresa se adapta às novas demandas e tendências do setor energético, a expectativa é de que a geração de caixa e a rentabilidade continuem a ganhar força.

Acompanhe as novidades da Isa Energia e faça parte desse ciclo de transformação do setor energético no Brasil. Você acredita que os investimentos realizados trarão o retorno esperado? Compartilhe sua opinião!