Axia (AXIA3): Desempenho e Perspectivas em Alta no Quarto Trimestre de 2025

As ações da Axia (ticker: AXIA3) enfrentaram uma queda significativa nesta sexta-feira (27), à medida que investidores analisavam os resultados da elétrica para o quarto trimestre de 2025. Os papéis ordinários registraram uma desvalorização de 2,62%, alcançando o preço de R$ 61,27.

Resultados Financeiros Impressionantes

A Axia reportou um lucro líquido de R$ 13,7 bilhões no quarto trimestre, um aumento impressionante de 12,45 vezes em comparação aos R$ 1,11 bilhão do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado pelo reconhecimento de R$ 12,36 bilhões em ativos fiscais diferidos durante o período.

Análise dos Números

O banco Goldman Sachs destacou que os resultados da Axia foram impactados por eventos não recorrentes, como:

• Reembolsos relacionados a projetos eólicos
• Ajustes no setor de transmissão
• Despesas com rebranding
• Mudanças no programa de remuneração

Ao considerar os custos recorrentes mais baixos e os ajustes necessários, o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado teria registrado cerca de R$ 5,9 bilhões, superando o consenso em 3%.

O Goldman Sachs manteve sua recomendação de compra para as ações da Axia, com um preço-alvo de R$ 56. Essa visão se apoia numa estrutura de geração de energia relativamente descontratada em um contexto de alta nos preços da energia, além da clara trajetória de aumento de dividendos, que pode resultar em um dividend yield (dividendo em relação ao preço da ação) estimado em 8% para 2026 e 13% para 2027.

Comparação com Expectativas

Embora o EBITDA ajustado tenha ficado em R$ 5,274 bilhões, apresentando uma diferença de 19% em relação à estimativa do UBS BB, que era de R$ 6,529 bilhões, o lucro líquido ajustado também trouxe surpresas. Com R$ 2,599 bilhões, ele ficou 25% acima da previsão do banco, que esperava R$ 2,074 bilhões. No que diz respeito aos investimentos no trimestre (capex), a Axia investiu R$ 3,869 bilhões, um aumento em relação aos R$ 2,701 bilhões do terceiro trimestre de 2025.

Diversidade de Opiniões do Mercado

O UBS BB também reiterou sua recomendação de compra e estabeleceu um preço-alvo de R$ 80. Por sua vez, a XP Investimentos classificou os resultados como abaixo das expectativas, mas não considera isso problemático o suficiente para revisionar suas previsões.

O time da XP manteve a recomendação de compra, com preços-alvo de R$ 48,8 para AXIA3 e R$ 53,7 para AXIA6. A XP observa uma taxa interna de retorno (TIR) real de 6,4% e enfatiza que a narrativa da empresa está cada vez mais focada em dois pilares:

• Preços de energia a longo prazo
• Estratégia de alocação de capital

Ano de Transformações para a Axia

Para o BTG Pactual, os resultados apresentados pela Axia no quarto trimestre são considerados sólidos, destacando que 2025 é um ano de inflexão. A instituição analisa que a empresa passou por mudanças significativas na gestão, estratégia comercial, venda de ativos, acordos de governança e administração de balanço.

O BTG observou que o lucro líquido de R$ 14 bilhões, contabilizado com a inclusão de R$ 12,3 bilhões em créditos tributários, será convertido em caixa no futuro e terá um impacto positivo sobre os lucros acumulados. Apesar do desempenho robusto desde o início de 2025, o BTG reiterou sua recomendação de compra e um preço-alvo de R$ 61, considerando a gradual reprecificação das expectativas de preço da energia por parte do mercado.

Oportunidades de Investimento

Diante desse cenário, vale a pena refletir sobre o potencial de investimento na Axia, que, apesar da recente queda nas ações, possui fundamentos sólidos e um crescimento promissor no horizonte. A diversificação de investimentos e os impactos futuros de suas iniciativas de governança podem trazer resultados significativos para os acionistas.

As Perspectivas do Fazendo Riqueza

Por fim, a Axia se destaca no mercado por suas estratégias de gestão e por um portfólio que se ajusta bem às novas demandas de energia. O investidor deve considerar sua posição no longo prazo, tendo em mente que o setor de energia está intrinsecamente ligado a flutuações de preços e tendências de mercado que podem criar oportunidades interessantes.

Com um cenário tão dinâmico e desafiador, como você avalia o futuro da Axia? As mudanças que a empresa está implementando são suficientes para garantir um crescimento sustentável?

Acompanhe o desempenho da Axia e faça parte dessa conversa!