Nvidia: Resultados que surpreenderam, mas não encantaram o mercado
Na vanguarda dos avanços em inteligência artificial, a Nvidia (BDR: NVDC34) recentemente apresentou seus resultados financeiros, evidenciando um crescimento impressionante, mas ainda assim deixando investidores apreensivos. Vamos dissecar o que aconteceu na última quarta-feira (20) e entender como isso pode impactar os próximos passos da empresa.
Crescimento Robusto, mas Expectativas Não Correspondidas
A gigante fabricante de chips reportou um lucro de US$ 19,31 bilhões no terceiro trimestre fiscal, um salto de 109% em relação ao mesmo período do ano passado. Paralelamente, a receita atingiu US$ 35,08 bilhões, o que representa um aumento de 94%. O lucro por ação também mostrou um desempenho forte, subindo para US$ 0,78, um crescimento de 111% em relação ao ano anterior.
Porém, nem tudo foi motivo de celebração. As previsões para o próximo trimestre foram abaixo do esperado, com a empresa projetando uma receita de apenas US$ 37,5 bilhões, além de uma leve compressão nas margens de lucro, que ficaram em cerca de 73%. Isso não apenas desanimou os investidores, mas também resultou em uma queda superior a 5% nas ações da Nvidia no pós-mercado logo após a divulgação dos resultados. Para complicar, a situação piorou, com uma queda de mais de 2% no pré-mercado da Nasdaq no dia seguinte.
O que Dizem os Especialistas?
Dan Coatsworth, analista da AJ Bell, comentou sobre o impacto dessas informações:
"Sob um valor nominal, a Nvidia novamente alcançou um tipo de crescimento que a maioria das empresas jamais conseguirá durante sua existência."
Entretanto, o que preocupou os investidores foi a diminuição das margens brutas e a previsão de que estas possam cair ainda mais no próximo trimestre. Essa incerteza em torno do futuro das margens de lucro gerou um clima de pessimismo, que acabou se espalhando para outras empresas do setor de semicondutores, como Broadcom (-1%), Qualcomm (-1,1%) e Advanced Micro Devices (-0,7%).
Impacto no Mercado de Tecnologia
As quedas não pararam por aí. As chamadas "megacaps" como Microsoft, Apple e Amazon também sofreram perdas nos seus papéis, mostrando que o clima de aversão ao risco estava presente em diversas frentes. Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Carson Group, destacou que:
"Embora os resultados tenham sido sólidos, quando a barra para performance está tão alta, tudo fica mais complicado."
A Nvidia tem se destacado na bolsa de valores desde meados de 2023, principalmente devido à expectativa de que a inteligência artificial poderia impulsionar significativamente os lucros das empresas. Em um período de dois anos, suas ações aumentaram mais de nove vezes, e a empresa alcançou um valor de mercado impressionante de US$ 3,5 trilhões.
Análise das Expectativas do Itaú BBA
O Itaú BBA considera que este trimestre foi um dos mais controversos desde que os analistas começaram a acompanhar a Nvidia em 2021. A equipe de análise destacou a ansiedade do mercado em relação aos números, que estavam cercados de expectativa. Apenas uma previsão de US$ 500 milhões abaixo do esperado foi suficiente para gerar uma queda significativa nas ações da companhia.
Dito isso, o banco manteve uma recomendação "outperform", equivalente a compra, com um preço-alvo de US$ 164, mesmo que isso represente um modesto potencial de alta de 12% comparado ao fechamento anterior. As receitas de computação superaram as expectativas, enquanto o desempenho na parte de redes não impressionou tanto, mas a Nvidia atribuiu isso a um simples problema de timing nas remessas.
"Não há problemas competitivos, e a demanda continua forte, aumentando ainda mais com o fortalecimento do chip Blackwell", afirmaram os analistas do Itaú BBA.
O Caminho Adiante
A Nvidia reiterou que, à medida que o chip Blackwell ganha relevância, as margens brutas devem reduzir para 70% antes de retornarem a níveis mais saudáveis nos próximos trimestres. A equipe de analistas elevou ligeiramente as suas projeções para o ano fiscal de 2026, prevendo margens brutas de 74%.
"No geral, não vemos razão para que os investidores mais otimistas se sintam intimidados após este trimestre. O momentum de lucro por ação se mantém e a orientação para o quarto trimestre fiscal de 2025 aparenta ser conservadora", ressaltou o Itaú BBA, que também observou a possibilidade de um ciclo de baixa.
Considerações Finais
A jornada da Nvidia é um reflexo do dinamismo e da volatilidade do mercado de tecnologia, especialmente em setores em ascensão como a inteligência artificial. Mesmo com resultados financeiros sólidos, o receio de uma desaceleração ou margem de lucro menor pode sentar-se como um peso no ânimo dos investidores.
Agora, mais do que nunca, é vital acompanhar como a empresa gerenciará suas projeções e responderá às pressões do mercado. E você, o que acha sobre os caminhos futuros para a Nvidia e o impacto da inteligência artificial nos negócios? Compartilhe suas ideias e comentários!
