## Localiza: Novos Ventos no Mercado de Ações
Após um segundo trimestre desanimador, a Localiza (código das ações: RENT3) retorna à cena com força total. As expectativas em torno dos resultados do terceiro trimestre indicam uma recuperação promissora, impressa pela superação das previsões do mercado.
### Resultados do Terceiro Trimestre: Um Ponto de Virada
De acordo com o Bradesco BBI, os dados referentes ao terceiro trimestre de 2024 representam um momento crucial para a empresa. Observamos uma melhoria significativa nas margens Ebitda – que é um indicador de lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações sobre a receita líquida. Para o segmento de aluguel (RAC), a margem subiu 5,7 pontos percentuais, enquanto a gestão de terceirização de frotas (GTF) cresceu 6,2 pontos, principalmente devido a preços de aluguel mais elevados e custos reduzidos, relacionados a uma frota mais moderna. A empresa já sinalizou planos para continuar ajustando os preços e anunciou a renovação da frota programada para 2025.
Além disso, a recuperação no mercado de carros usados e a diminuição nos incentivos dos fabricantes de equipamentos originais (OEMs) para a venda de veículos novos devem estabilizar os preços dos seminovos, impactando positivamente as despesas de depreciação da Localiza.
#### A Visão do Bradesco BBI
Com a cotação das ações sendo negociada a um múltiplo de Preço/Lucro de apenas 13 vezes para 2025, o Bradesco BBI considera esse um ótimo momento para investir na Localiza. O banco reforçou a recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 75 para os papéis.
### Expectativas de Crescimento e Desafios
O Itaú BBA também compartilha uma perspectiva positiva para as ações da Localiza nos próximos meses. Em uma recente teleconferência de resultados, a diretoria expressou otimismo sólido, contribuindo para a boa visibilidade dos números esperados para o quarto trimestre. No entanto, o BBA ressalta que ganhos no curto prazo poderão ser limitados, principalmente devido à incerteza em relação à preço dos seminovos e à volatilidade das taxas de juros.
O Itaú BBA reiterou a recomendação de compra e ajustou seu preço-alvo de R$ 60 para R$ 63, refletindo a incorporação de novas estimativas resultantes do desempenho positivo no terceiro trimestre.
### Revisões Positivas do BTG
Após sucessivas revisões negativas, o BTG Pactual anunciou elevações em suas projeções para o Ebitda ajustado da Localiza, prevendo um aumento de 3% para 2024 e 4% para 2025, além de uma previsão de lucro líquido ajustado em 8% e 11%, respectivamente. Essa mudança decorre do resultado superior ao esperado no terceiro trimestre e do sinal de normalização no mercado automotivo, que mostrou sinalizações de estabilização nos preços de veículos usados.
O BTG também reconhece que as taxas de juros elevadas impactarão as despesas financeiras da empresa, mas acredita que a habilidade da Localiza em aumentar preços e melhorar margens compensará este desafio. Assim, o banco manteve a recomendação de compra e elevou seu preço-alvo de R$ 64 para R$ 68.
### O Otimismo do JPMorgan
O JPMorgan segue uma linha similar e também mantém a recomendação de compra. A instituição aumentou seu preço-alvo de R$ 65 para R$ 69, à medida que incorpora resultados operacionais mais robustos, como o aumento nas tarifas de aluguel e nas margens operacionais. Tudo isso sem surpresas negativas em relação à depreciação de ativos ou vendas de seminovos.
Para 2025, o JPMorgan projeta um crescimento de 8% nas tarifas do RAC e um impactante aumento de 13% no GTF. Além disso, prevê a adição líquida de cerca de 19,5 mil veículos, com um foco especial na expansão do segmento de GTF.
#### Projeções de Margens
Ao olhar para o futuro, o JPMorgan também posiciona uma margem Ebitda de 65,4% para o RAC e um crescimento da margem do GTF para 71,2%, à medida que os contratos de uso intensivo saem de cena e a Localiza continua implementando contratos com preços mais elevados.
No que diz respeito aos seminovos, projeta-se uma normalização gradual na margem Ebitda, que deve se estabelecer em dígitos baixos, com uma média de 2,3% para o ano. Para 2025, o esperado Ebitda atinge R$ 14,529 bilhões, alinhando-se com o consenso do mercado, e o lucro líquido deve chegar a R$ 3,900 bilhões, um avanço que retrata a resiliência da Localiza em meio a desafios.
### Reflexão Final
Com diferentes instituições financeiras mostrando um panorama otimista, fica claro que a Localiza está se reposicionando para um futuro mais promissor. Isso não apenas demonstra a capacidade de adaptação da empresa, mas também a confiança dos analistas em sua recuperação. Fique atento a esses desenvolvimentos e considere suas implicações para investimentos futuros.
E você, o que pensa sobre as perspectivas da Localiza após os resultados do terceiro trimestre? Participe da conversa e compartilhe suas opiniões!
