O Rali de Fim de Ano nas Bolsas: Por Que Este Ano Está Diferente?
O final do ano é tradicionalmente um período de celebração e movimentação nas Bolsas de Valores. Historicamente, no mês de dezembro, o Ibovespa apresentou uma performance positiva em 13 dos últimos 20 anos, como mostra a tabela que segue. No entanto, em dezembro de 2024, o esperado rali ainda não se materializou, e as expectativas de analistas apontam para um cenário pouco promissor nos próximos dias.
O Que Está Acontecendo em 2024?
Todos os anos, o chamado “rali de fim de ano” é aguardado com ansiedade por investidores, que se beneficiam da maior liquidez no mercado causada pelo pagamento de bônus e do 13º salário. Esse aumento financeiro muitas vezes leva os investidores a reavaliarem suas carteiras e ajustarem suas estratégias para o novo ano. Contudo, o cenário atual é de pessimismo e incertezas.
Principais Desafios do Cenário Econômico
Taxas de Juros Elevadas: Com as taxas em patamares altos, o custo do dinheiro para empréstimos e investimentos fica mais caro.
Expectativas Inflacionárias: A inflação fora de controle gera preocupações em relação à sustentabilidade econômica.
- Déficit Fiscal: A crescente preocupação com o déficit fiscal agrava a incerteza sobre a capacidade do país de honrar compromissos financeiros.
Além disso, o ambiente internacional também traz desafios, especialmente após a vitória de Donald Trump, que acirrou as tensões comerciais e impôs um cenário mais difícil para economias emergentes como a nossa.
“A situação fiscal do Brasil levanta questões sobre nossa capacidade de manter a estabilidade econômica, com investimentos privados em queda e a moeda nacional se desvalorizando sensivelmente este ano”, afirma Felipe Sant’ Anna, especialista do setor.
Perspectivas para o Mercado Local
Os investidores se mostram relutantes em assumir riscos em um ambiente repleto de incertezas. O especialista Felipe Chad ressalta que a expectativa de uma mudança significativa na política econômica do Brasil é baixa. Alterações inesperadas, como anúncios sobre novas diretrizes para 2025, podem ser o único catalisador capaz de trazer um pouco de otimismo ao mercado.
O governo tentou acalmar o mercado com um pacote fiscal, mas a recepção foi morna. Muitos agentes econômicos sentem que as medidas propostas não são suficientes para reduzir a dívida pública. Isso resultou em frustração e, consequentemente, uma fuga de investidores, principalmente estrangeiros. Em novembro, por exemplo, houveram saídas líquidas de R$ 1,6 bilhões apenas de investidores internacionais na B3, somando um total negativo de R$ 32,4 bilhões no acumulado do ano.
O Impacto do Cenário Internacional
O panorama externo, por sua vez, também é complicado. A vitória de Trump trouxe incertezas que despertaram preocupações sobre tensões comerciais e políticas de desenvolvimento ambiental. Adicionalmente, a confiança na economia brasileira foi impactada negativamente.
As dúvidas sobre o desempenho da China e seu impacto nas exportações contribuíram para um sentimento cauteloso. O resultado de novembro das exportações chinesas não atendeu às expectativas, e os conflitos no Oriente Médio adicionaram ainda mais incertezas, reduzindo o apetite por riscos no mercado nacional.
O Que Esperar do Ibovespa?
Abaixo, confere-se a performance do Ibovespa em dezembro nos últimos 20 anos, que revela um padrão muitas vezes otimista, mas que neste ano parece longe de se concretizar.
| Ano | Performance em dezembro* |
|---|---|
| 2004 | 4,25% |
| 2005 | 5,70% |
| 2006 | 6,00% |
| 2007 | 1,40% |
| 2008 | 2,61% |
| 2009 | 2,30% |
| 2010 | 2,36% |
| 2011 | -0,21% |
| 2012 | 6,05% |
| 2013 | -1,86% |
| 2014 | -8,62% |
| 2015 | -3,92% |
| 2016 | -2,71% |
| 2017 | 6,16% |
| 2018 | -1,81% |
| 2019 | 6,85% |
| 2020 | 9,30% |
| 2021 | 2,85% |
| 2022 | -2,45% |
| 2023 | 5,38% |
| 2024 | -3,90%* |
Fonte: Séries históricas da B3
Performance entre o último pregão de novembro e o último pregão de dezembro.
O Que Nos Aguardará em 2025?
As expectativas para o próximo ano não são tão animadoras. O relatório Focus do Banco Central divulgou recentemente previsões que indicam um aumento nas projeções para juros, inflação e câmbio. A mediana para a Selic, por exemplo, passou de 14% para 14,75%, e a inflação esperada avançou de 4,60% para 4,84%, acima do teto estabelecido.
Dados deste cenário indicam que o sentimento em relação à Bolsa segue sombrio. Com a Selic potencialmente ultrapassando 14% e um cenário fiscal pressionado, os investidores estão cada vez mais cautelosos. Para Chad, o Brasil se encontra em um momento contrastante em relação a outras economias globais que estão reduzindo suas taxas de juros, enquanto a nossa continua em ascensão.
Reflexão sobre o Futuro
A realidade é que, para o Brasil recuperar o otimismo no mercado, cortes de gastos e um plano fiscal robusto são essenciais. Sem essas medidas, o futuro das ações brasileiras continua incerto e poderá impactar o desempenho do Ibovespa e de sua atratividade para investidores tanto nacionais quanto internacionais.
Diante de um cenário cheio de desafios, refletir sobre as possibilidades e permanecer atento às mudanças econômicas se torna fundamental. Que tal compartilhar suas opiniões sobre o que pode mudar esse panorama? Como você vê o futuro das investidas na Bolsa e no setor econômico do Brasil?
A troca de ideias é sempre enriquecedora e pode trazer novas perspectivas sobre a complexidade do que está por vir.
