Queda das Ações da PetroRecôncavo (RECV3) Após Resultados Frustrantes

As ações da PetroRecôncavo (RECV3) enfrentaram uma significativa queda no Ibovespa na última sexta-feira (7), desencadeada pela divulgação dos resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa. O desempenho trouxe descontentamento ao mercado, indicando desafios e incertezas para os investidores.

Um Olhar Sobre os Resultados Financeiros

No período de julho a setembro, a PetroRecôncavo registrou um lucro líquido de R$ 121,9 milhões, o que representa uma diminuição de 23% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e uma queda alarmante de 49% comparado ao segundo trimestre de 2025. Já a receita líquida totalizou R$ 786,3 milhões, uma redução de 8% em comparação com o ano anterior. O Ebitda também retratou números desfavoráveis, ficando em R$ 349,9 milhões, uma descida de 20% em relação a 2024.

Dados de Performance

• Lucro Líquido: R$ 121,9 milhões (-23% em relação ao ano anterior)
• Receita Líquida: R$ 786,3 milhões (-8% na comparação anual)
• Ebitda: R$ 349,9 milhões (-20% frente a 2024)

Por Que os Resultados Foram Desapontadores?

Apesar de os números terem ficado próximos ao consenso do mercado, as expectativas do Itaú BBA não foram atendidas. O banco apontou algumas causas que impactaram o desempenho da companhia:

• Reparos em poços
• Gastos elevados com integridade de ativos
• Queda na produção no campo de Tiê

Além disso, a produção consolidada da empresa caiu 3% em relação ao trimestre anterior, enquanto os custos de extração aumentaram 12%, alcançando US$ 15,5 por barril equivalente. O investimento acumulado nos primeiros nove meses do ano foi de R$ 796 milhões, ultrapassando em 104% a estimativa anual estipulada pela empresa.

Queda na Produção

• Produção em outubro: 24,9 mil barris equivalentes por dia (-4% em relação a setembro)

Esses dados sugerem que as dificuldades enfrentadas pela PetroRecôncavo podem continuar a impactar o desempenho de suas ações.

Opiniões dos Especialistas

O BTG Pactual descreveu os números como “em linha com as expectativas”, porém, registrou uma frustração com a qualidade operacional. Eles observaram que o aumento dos custos de extração foi influenciado por:

• Reparos em poços
• Aumento das despesas com integridade
• Menor volume de produção

Os desafios não se limitam apenas ao desempenho financeiro, mas também à capacidade da companhia de atender as demandas do mercado, especialmente em um cenário onde a produção sofreu interrupções devido a manutenções e problemas no sistema elétrico.

É um Bom Momento para Investir em RECV3?

Embora a reação do mercado tenha sido negativa, a recomendação do BTG Pactual para as ações RECV3 é manter a posição de compra, com um preço-alvo de R$ 19,00 para os próximos 12 meses. O banco ressalta a resiliência da empresa devido a fatores como:

• Baixo nível de alavancagem: Dívida líquida sobre Ebitda de apenas 1,0 vez
• Hedge robusto: Cerca de 50% da produção está protegida até 2026 a um preço médio de US$ 65 por barril.

Por outro lado, o Itaú BBA adotou uma postura mais cautelosa, com uma visão neutra para as ações da PetroRecôncavo e um preço-alvo de R$ 16,50 até o final de 2025. Eles destacaram as dificuldades em manter o crescimento da produção e o aumento dos custos operacionais como pontos de preocupação.

Reflexões Finais

A situação atual da PetroRecôncavo evidencia a volatilidade do mercado e os desafios enfrentados pelas empresas do setor. Os resultados decepcionantes do terceiro trimestre levantam questões sobre a capacidade da companhia em se reinventar e superar obstáculos.

A decisão de investir deve ser ponderada, levando em consideração tanto as recomendações dos analistas quanto o comportamento do mercado. Convidamos você a refletir sobre o futuro da PetroRecôncavo e a compartilhar suas opiniões e experiências em relação ao tema. Como você vê o futuro de RECV3? Acredita que a empresa conseguirá se recuperar?