BRF: Um Promissor Cenário no Setor de Frigoríficos
Recentemente, a Genial Investimentos publicou um relatório convincente sobre o setor de frigoríficos, destacando a BRF, com o código BRFS3, como a favorita da corretora nesse segmento. Mas o que torna a BRF uma opção tão atrativa para investidores? Vamos explorar os principais pontos que sustentam essa recomendação de compra.
O Que Faz da BRF uma Top Pick?
O relatório da Genial aponta que a BRF está posicionada para se beneficiar da mudança no consumo de proteínas: os consumidores estão optando por alternativas mais econômicas, o que favorece produtos como carne de frango. A empresa tem se mostrado ágil em adaptar sua produção e oferta às novas demandas do mercado.
Destaques Financeiros
Em 2024, a BRF alcançou resultados recordes, com uma margem EBITDA impressionante de 19,1% no terceiro trimestre. Isso se deve principalmente ao crescimento do market share no segmento de produtos processados, que agora compõem 70% do portfólio da empresa.
- Estratégia Vencedora: O foco da BRF em produtos de maior valor agregado, juntamente com a expansão em mercados internacionais, especialmente no Egito, está permitindo que a empresa se capitalize em segmentos com um potencial de ticket médio elevado.
Investimentos e Crescimento Sustentável
A BRF já tem feito investimentos significativos em sua capacidade de produção durante 2020 e 2021. Agora, com o aumento da capacidade ociosa, a companhia planeja direcionar R$ 4 bilhões em novos investimentos em 2025, um aumento de 17% em relação ao planejado anteriormente. Esses recursos serão utilizados principalmente para:
- Ampliar operações no Brasil e no Oriente Médio.
- Reforçar o segmento de produtos processados.
Com uma alavancagem de apenas 0,72x (Dívida Líquida/EBITDA), bem abaixo do limite de 3x, a BRF se mostra saudável financeiramente, o que facilita a viabilidade desses investimentos. Mesmo que a expectativa seja que essa relação suba para 1,5x em 2025, esse nível ainda é consideravelmente inferior ao da concorrente JBS, que apresenta uma relação de 2,2x.
Desafios e Respostas no Cenário Atual
Apesar do desempenho forte, a BRF não está isenta de desafios. Os analistas identificam a pressão sobre os custos provocada pela elevação nos preços do milho, do óleo de soja e das flutuações cambiais como fatores que podem impactar o custo de bens vendidos (COGS) em 2025.
Como a BRF Está Lidando com os Aumentos de Custos?
Repasse ao Consumidor: A empresa tem implementado ajustes de preços e conseguiu repassar parte dos aumentos às distribuidoras e consumidores. Por exemplo, em janeiro, a BRF anunciou um aumento de 5% nos preços da linha de frangos in natura.
- Disciplina de Mercado: A indústria de frango, mais racional em termos de precificação, está seguindo os passos da BRF, mostrando maior disciplina entre seus concorrentes.
Além disso, a retomada das operações na fábrica de Rio Verde (GO), que visa a exportação para a China, deve ajudar a minimizar os impactos nas margens.
Olhando Para o Futuro: Margarinas e Avaliação
Embora a Genial Investimentos preveja uma leve compressão das margens para uma faixa de 16-17% em 2025 – ainda assim atrativa –, a recente queda de 23% nas ações da BRF nos últimos dois meses cria uma oportunidade única de investimento.
Oportunidades em Tempos Desafiadores
A empresa está se beneficiando do fenômeno de trade down, onde consumidores buscam proteínas mais baratas. Essa tendência deve se solidificar em 2025 e, juntamente com uma geração robusta de fluxo de caixa livre (projetada em 15%), solidifica o status da BRF no setor.
Recomendação e Oportunidades de Investimento
A Genial manteve sua recomendação de compra para as ações BRFS3, mesmo com um ajuste no preço-alvo de 12 meses, reduzindo-o de R$ 29 para R$ 28. Isso ainda indica um upside de 27,91%.
Por Que Investir na BRF?
- Valuation Atraente: A avaliação da empresa é considerada com desconto, principalmente diante de um cenário macroeconômico desafiador.
- Gestão Renovada: A BRF passou por uma revisão em sua gestão desde 2023, trazendo novas perspectivas e estratégias.
- Capacidade de Investimento: Com uma alavancagem baixa, a empresa está pronta para continuar investindo e se expandindo.
Independentemente da situação econômica, a BRF se destaca como uma opção atraente para investidores que buscam diversificar suas carteiras no setor de alimentos.
Considerações Finais
A análise da situação da BRF sugere que a empresa está em um caminho sólido de crescimento e adaptação às novas demandas do consumidor. O foco em produtos de maior valor agregado e a estratégia de expandir suas operações globalmente são apenas algumas das razões que tornam esta ação uma proposta valiosa para investidores.
Se você está considerando adicionar ações da BRF à sua carteira, é um bom momento para refletir sobre as possibilidades que este ativo pode trazer. Como sempre, é prudente acompanhar as atualizações do mercado e práticas financeiras da empresa para tomar decisões bem-informadas. Afinal, o cenário pode mudar rapidamente, e estar preparado é a chave do sucesso no mundo dos investimentos.
