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BTG Pactual Revê Projeções para Raízen (RAIZ4): O Que Esperar?

Nesta terça-feira, 29, o BTG Pactual lançou um novo relatório que traz atualizações sobre as ações da Raízen (RAIZ4), revisando suas previsões financeiras. Neste documento, foi reduzido o preço-alvo das ações de R$ 3,50 para R$ 3,00.

Entendendo a Revisão do Preço-Alvo

O ajuste na projeção do BTG está ligado a alterações nas estimativas de desempenho operacional da Raízen, além das novas perspectivas para os preços do açúcar a curto prazo.

Principais Motivos para a Revisão

• Investimentos e Estabilidade do EBITDA: Desde seu IPO, a Raízen investiu entre R$ 15 bilhões e R$ 16 bilhões visando crescer, mas o EBITDA da empresa permaneceu estável em aproximadamente R$ 11 bilhões.
• Aumento da Dívida: A dívida líquida dobrou, atingindo R$ 42 bilhões ao final do último ano-safra.

A nova gestão da empresa adota uma abordagem inovadora, focando na venda de ativos considerados não essenciais e na redução de investimentos. Já foram gerados em torno de R$ 3 bilhões com a venda de usinas e outros ativos de energia.

“A decisão da Raízen de vender três usinas — e acreditamos que isso é apenas o começo — revela muito sobre a profundidade da transformação da empresa”, destaca o BTG.

O banco ressalta que a venda dessas usinas por R$ 1,7 bilhão é um indicativo do início de um processo de reestruturação mais abrangente. Segundo o relatório, outras unidades que não têm performado bem também podem ser vendidas.

A Performance no Segmento de Distribuição de Combustíveis

No que diz respeito à distribuição de combustíveis, a Raízen conseguiu recuperar parte de sua participação de mercado no segundo trimestre de 2025. O BTG prevê uma margem de EBITDA de R$ 121 por metro cúbico para o Brasil no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

O Novo Preço-Alvo de RAIZ4

Com a reavaliação dos fundamentos da Raízen, o BTG Pactual ajustou o preço-alvo de RAIZ4 para R$ 3,00, mudança que se deve a várias considerações, incluindo:

• Alterações no cenário de preços do açúcar.
• Expectativa de um início de safra mais lento.
• Impactos das vendas de ativos operacionais.

Além disso, a expectativa de moagem de cana foi alterada para o piso da meta projetada de 72 milhões de toneladas, e a previsão da dívida líquida para o fim do ano fiscal de 2026 foi elevada para R$ 45 bilhões, refletindo os desafios financeiros atuais.

“Revisamos nosso EBITDA para o exercício fiscal de 2026 para R$ 11,0 bilhões, refletindo preços mais baixos para o açúcar e uma moagem de cana no limite inferior do guidance de 72 milhões de toneladas”, comenta o banco.

Apesar de todas essas revisões, os analistas do BTG mantêm uma recomendação de compra para as ações da Raízen (RAIZ4). Essa decisão se baseia na expectativa de que as transformações operacionais estejam contribuindo para a geração de caixa e na melhora dos indicadores financeiros ao longo dos próximos trimestres.

Reflexões Finais

A análise do BTG Pactual nos oferece uma visão detalhada do atual cenário da Raízen e do mercado de açúcar. Com a redução no preço-alvo e a reavaliação estratégica, a empresa parece estar se reposicionando para enfrentar os desafios com mais resiliência. É importante para os investidores manterem um olhar atento às próximas etapas da companhia e ao impacto das decisões de gestão.

Você, como investidor, o que pensa sobre as mudanças na Raízen? Considera que a reestruturação proposta pela gestão será eficaz na melhora do desempenho financeiro? Compartilhe suas opiniões nos comentários e fique à vontade para debater sobre as ações de RAIZ4!