A Estratégia de Longo Prazo da 3G Capital: O Caso Skechers

Quase um mês após a aquisição da Skechers pela 3G Capital, poucas novidades surgiram. É normal que esse tipo de transação seja carregado de discrição, especialmente com uma gestora de private equity como a 3G, fundada por brasileiros e conhecida no mercado pela postura reservada.

Movimentações Recente no Mercado

No final de 2021, a 3G Capital tornou-se proprietária da Hunter Douglas, uma renomada multinacional holandesa que atua no segmento de cortinas e produtos arquitetônicos, por impressionantes US$ 7,1 bilhões. Essa transação não apenas reforçou a presença da 3G no mercado, mas também estabeleceu uma parceria sólida com a família Sonnenberg, fundadora da empresa, que continuou a ocupar postos de liderança.

• Seguindo a Tradição Familiar: Ralph Sonnenberg assumiu o cargo de presidente executivo, enquanto João Castro Neves, sócio da 3G, passou a ser o CEO. Já na Skechers, a família Greenberg, com Robert e Michael à frente, mantém os principais cargos de liderança. Isso mostra que, assim como em Hunter Douglas, a aproximação e compreensão com os fundadores é uma parte crucial das aquisições da 3G.

Esta sinergia entre os investidores e as famílias fundadoras cria uma base sólida para uma visão de longo prazo, que é a filosofia central da 3G, que, ao final de 2023, administrava mais de US$ 14 bilhões.

O Exemplo do Burger King

Um dos melhores exemplos da estratégia efetiva da 3G é o caso do Burger King. Embora a marca tenha passado por diversas mãos antes da 3G, a abordagem foi semelhante à das aquisições familiares.

• Transformação e Crescimento: Com um investimento inicial de aproximadamente US$ 1 bilhão em 2010, a empresa mãe, a Restaurant Brands International, viu seu valor de mercado disparar para US$ 28 bilhões. As unidades das redes sob seu controle, como Popeyes e Tim Hortons, mais que dobraram, saltando de 12 mil para 32 mil. A taxa de retorno para os acionistas foi notável, chegando perto de 30% por ano.

Essa abordagem cuidadosa em relação ao tempo e ao investimento não é uma regra, mas um princípio que a 3G a segue para consolidar suas operações.

Desafios e Lições Aprendidas

A trajetória da 3G Capital não foi isenta de desafios. Em 2013, a gestora se uniu à Berkshire Hathaway para adquirir a Kraft Foods e, em 2015, houve a fusão com a Heinz. Contudo, em 2023, a 3G decidiu se desfazer de suas ações na Kraft, o que representou uma saída rápida em comparação com seus padrões habituais. O resultado? Um retorno pouco expressivo.

O que Podemos Aprender?

• Paciência é Crucial: A 3G Capital investe principalmente com recursos próprios e um seleto grupo de investidores, permitindo que cada nova transação seja gerenciada de forma independente.
• Foco na Visão de Longo Prazo: Diferente de muitas empresas de private equity, a 3G não vê seus investimentos como um jogo a ser resolvido a curto prazo. Essa abordagem assegura que as decisões não sejam tomadas sob pressão por dividendos ou vendas apressadas.

O Cenário Atual de Private Equity

De acordo com um estudo da McKinsey, 2024 viu uma queda de 24% na captação do mercado de private equity em comparação ao ano anterior, marcando três anos consecutivos de declínio. Curiosamente, a 3G aproveita esses momentos de baixa para realizar novas aquisições.

• Timing Estratégico: A compra da Hunter Douglas seguiu um intervalo de anos desde seu último grande investimento, em 2015, e o Burger King foi adquirido logo após a crise do subprime nos EUA, em 2010. Para a 3G, a paciência e o timing são aliados.

O Futuro da 3G e da Skechers

Após a aquisição da Skechers, a 3G reafirmou seu compromisso em consolidar parcerias duradouras. Alex Behring e Daniel Schwartz, sócios-gerentes da 3G, enfatizaram a importância da colaboração com a equipe da Skechers, estabelecendo um cenário positivo para os desafios futuros.

Um Convite à Reflexão

O que podemos concluir sobre a 3G Capital e sua estratégia de investimento? A paciência, a construção de relações de confiança e a visão de longo prazo se mostram como os pilares para o sucesso da gestora no competitivo mundo das aquisições.

Essa abordagem nos convida a pensar: como podemos aplicar essas lições em nossas próprias vidas e decisões financeiras? Que tipo de estratégia você acha que poderia funcionar melhor na sua realidade?

Sinta-se à vontade para compartilhar suas opiniões e reflexões nos comentários! O diálogo sobre investimentos e estratégias é sempre enriquecedor, e sua perspectiva pode contribuir muito.

Últimas Considerações

À medida que a 3G Capital navega pelo cenário incerto do mercado, o foco em construir parcerias sólidas e em realizar investimentos com visão de futuro continua a ser uma estratégia que, até o momento, tem proporcionado retornos substanciais. O caso da Skechers destaca mais uma vez que, quando se trata de investimentos, a paciência e a confiança podem ser o diferencial entre o sucesso e o fracasso.

Acompanhe os próximos capítulos dessa história e as evoluções no mercado. A jornada está apenas começando, e as possibilidades são vastas!