Surpresas e Desafios no Mundo das Big Techs: Análise da Última Semana

Após uma semana repleta de reviravoltas no setor de tecnologia dos Estados Unidos, as maiores empresas do segmento conseguiram se manter firmes. A sequência de eventos começou com um impacto inesperado de uma startup chinesa de inteligência artificial, a DeepSeek, e culminou com a divulgação de resultados financeiros essenciais para o mercado.

As Gigantes da Tecnologia se Mostram Resilientes

Diante de desafios significativos, quatro das principais empresas tecnológicas demonstraram uma performance que, em grande parte, atendeu às expectativas dos investidores. Isso ajuda não só a solidificar seus elevados valores de mercado, mas também a tranquilizar aqueles que se preocupavam com a performance da nova tecnologia de IA da DeepSeek.

Embora as ações da Apple e da Meta tenham experimentado uma alta considerável, impulsionando o índice S&P 500 em direção a novos recordes, outras empresas de infraestrutura de IA, como a Nvidia, viram suas ações despencarem. No entanto, o que se observou foi que a maioria das "Sete Magníficas" — que inclui Microsoft, Amazon, Alphabet e Tesla — conseguiu encerrar a semana quase sem danos, mantendo a confiança do mercado.

Michael Bailey, diretor de pesquisa da Fulton Breakefield Broenniman LLC, comentou: “Os investidores começaram a semana bastante otimistas, mas foram abalados pelo cenário volátil. Felizmente, algumas vozes influentes surgiram para assegurar que tudo estava sob controle.”

Crescimento Contínuo e Expectativas

As Sete Magníficas têm sido fundamentais para os ganhos do S&P 500 nos últimos dois anos. No entanto, com o crescimento dos lucros desacelerando e os valuations já altos, muitos investidores começaram a direcionar sua atenção para as outras 493 empresas dentro do índice à procura de retornos superiores.

As boas notícias vieram nesta temporada de balanços, já que, de forma geral, os resultados de ambas as categorias têm sido encorajadores. Adam Sarhan, CEO da 50 Park Investments, afirmou: “Estou muito satisfeito com a força dos balanços, e o mercado também. No geral, os preços das ações estão subindo. Os fundamentos continuam sólidos.”

Perspectivas para o Quarto Trimestre

Olhando para o futuro, com as divulgações de resultados da Alphabet e da Amazon previstas para a próxima semana, as expectativas de crescimento dos lucros entre as Big Techs aumentaram para 26%. Esse número é um pouco maior que os 22% estimados no início da semana, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence. Embora essa taxa represente uma desaceleração em relação ao crescimento de 51% registrado no primeiro trimestre do ano passado, ainda está significativamente acima do aumento de 10% projetado para o S&P 500.

Os comentários feitos por líderes dessas empresas durante as teleconferências de resultados têm sido fundamentais para tranquilizar os investidores. Mark Zuckerberg, CEO da Meta, expressou confiança na estratégia de IA de sua empresa, minimizando as temências em torno dos elevados gastos com infraestrutura de IA, o que ajudou a impulsionar suas ações.

Desafios no Setor: Nem Tudo é Positivo

Infelizmente, nem todas as notícias são boas. Embora as grandes empresas tenham se mostrado resilientes, algumas enfrentaram dificuldades. A Microsoft, por exemplo, viu suas ações caírem 6,5% depois de apresentar um crescimento decepcionante em sua divisão de computação em nuvem. Isso refletiu as dificuldades da empresa em expandir sua capacidade para acompanhar a crescente demanda por produtos de IA.

Além disso, tanto a Meta quanto a Microsoft reafirmaram seus compromissos com grandes investimentos em IA para os próximos anos. Apesar disso, muitas ações de fornecedoras de infraestrutura de IA terminaram a semana em baixa. A Nvidia, em particular, experimentou uma queda de 16%, perdendo mais de meio trilhão de dólares em valor de mercado.

Reflexão sobre o Futuro

Sarhan destacou que, devido à incerteza no mercado, decidiu vender algumas ações de infraestrutura de IA nesta semana. Ele argumenta que, enquanto há muitas especulações sobre a tecnologia da DeepSeek e sua verdadeira capacidade, o fato é que tudo ainda é incerto. “Se as grandes empresas deixarem de precisar de cada chip de última geração que conseguirem, pode ser desafiador estimar um fundo para os papéis das fabricantes de chips de IA”, afirma.

Para Dave Mazza, CEO da Roundhill Investments, a nova pressão gerada pela DeepSeek — juntamente com a desaceleração dos lucros — exige que as gigantes da tecnologia entreguem retornos concretos sobre seus investimentos em IA nos próximos meses.

Valuations e Expectativas do Mercado

Um índice da Bloomberg que monitora as Sete Magníficas está sendo negociado a 31 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses. Esse número é um aumento significativo em comparação com a média de 20 vezes no final de 2022 e muito acima da média do S&P 500, que está atualmente em 22 vezes.

“É legítimo questionar até onde esses múltiplos podem continuar subindo, e fica mais difícil justificar novos investimentos em empresas cujos valuations cresceram tanto sem um aumento proporcional nos lucros”, afirma Mazza. Contudo, ele ressalta que, por enquanto, “estamos vivendo um momento de euforia no mercado, então talvez os múltiplos possam continuar subindo no curto prazo.”

Conclusão

Ao longo da última semana, o setor de tecnologia provou sua resiliência, com algumas empresas superando as expectativas, enquanto outras enfrentaram desafios e queda nas ações. Mesmo com a nuvem da incerteza pairando sobre as ações de infraestrutura de IA, as Big Techs se mantêm em uma trajetória que ainda é otimista. Resta saber como essa dinâmica influenciará o futuro do setor, especialmente em um ambiente tão competitivo e inovador. E você, o que pensa sobre as perspectivas para as gigantes da tecnologia? Compartilhe sua opinião!