FII SNID11: Destaques de Janeiro e Expectativas para 2024

O Fundo de Investimento Imobiliário (FII) SNID11 teve um início de ano impressionante, fechando o mês de janeiro com um dividend yield de 14,65% e uma distribuição de proventos de R$ 0,11 por cota. Essa performance não só superou os benchmarks tradicionais do mercado, mas também chamou a atenção dos analistas, que discutiram os resultados em uma transmissão ao vivo.

Desempenho do SNID11 e Comparação com o Mercado

Em uma análise mais detalhada, Rodrigo Wainberg, da Suno Asset, destacou que a distribuição atual de proventos representa 105% do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), o que reforça a atratividade do SNID11 em um cenário de renda fixa. O carro-chefe do fundo neste ano foi o retorno patrimonial, que com uma valorização de 14,4% em 2024, superou índices relevantes como CDI (10,9%), IDA-DI (12,5%) e IPCA mais rendimento IMAB (11,5%).

No mercado secundário, o valor das cotas do SNID11 encerrou janeiro em cerca de R$ 9,70, apresentando um desconto de aproximadamente 4% em relação ao valor patrimonial de R$ 10,08. Essa diferença sugere uma liquidez saudável, com um volume médio diário de R$ 188 mil em negociações.

Analisando a Situação atual do SNID11

• Dividend Yield: 14,65%
• Distribuição de Proventos: R$ 0,11 por cota
• Valorização Patrimonial: 14,4%
• Cotação em Mercado Secundário: R$ 9,70
• Valor Patrimonial: R$ 10,08
• Desconto: 4%
• Volume Médio Diário Negociado: R$ 188 mil

Cenário de Emissões de Debêntures e seus Reflexos no SNID11

O ano de 2024 também foi marcado por um recorde em emissões de debêntures incentivadas, totalizando R$ 135 bilhões. Esse aumento, mais que o dobro do maior volume anterior, foi impulsionado pela demanda crescente por financiamento de projetos de infraestrutura e pela forte procura por crédito.

Wainberg enfatizou que a combinação da alta demanda, a oferta de debêntures e a atuação de Fundos de Investimento em Infraestrutura (FI-Infras) foram determinantes para o cenário favorável. Para 2025, embora a expectativa seja uma diminuição nesse volume, o mercado ainda deve permanecer robusto.

Dados Relevantes sobre Debêntures

• Volume de Emissões em 2024: R$ 135 bilhões
• Crescimento em relação ao maior volume anterior: Mais que o dobro
• Expectativa para 2025: Redução, mas ainda um mercado aquecido

Crescimento e Valorização do SNID11

Um marco importante foi a segunda emissão de cotas do SNID11 em 2024, que dobrou seu tamanho e ajudou a manter a rentabilidade do fundo, aplicando diversificação em sua carteira e reduzindo a duration do investimento. De acordo com o analista, essa foi uma transação bem planejada que beneficiou tanto os cotistas antigos quanto os novos.

Com atualmente uma média de classificação de AA- e sem operações compromissadas ou endividamento, o SNID11 não se classifica estritamente como high yield nem como high grade. Seu posicionamento é mais equilibrado, buscando o melhor entre segurança e rentabilidade.

Classificação do SNID11

• Rating: AA-
• Modelo de Investimento: Entre middle e high grade
• Estratégia: Diversificação e redução de duration

Estratégia de Distribuição e Expectativas

O fundo mantém uma orientação de distribuição que varia entre R$ 0,10 e R$ 0,13 por cota, condizente com as projeções sobre a Selic. Com os juros ainda em alta, existe a possibilidade de que os rendimentos ultrapassem os atuais R$ 0,11.

Guilherme Almeida, também da Suno Asset, elucidou que, ao contrário de muitos FI-Infras que indexam seus resultados ao IPCA+, o SNID11 ajusta sua exposição para o CDI através de operações de swap, garantindo mais estabilidade em sua cota patrimonial. Esse ajuste não altera a estrutura dos títulos, mantendo previsibilidade e proteção contra flutuações.

Fatores a Considerar

• Distribuição Esperada: R$ 0,10 a R$ 0,13 por cota
• Perspectiva: Possibilidade de rendimentos acima de R$ 0,11
• Estratégia de Ajuste: Swap para CDI, mantendo a estabilidade

Encaminhando para o Futuro

Como observamos, o SNID11 se destaca não apenas pelos resultados positivos de janeiro, mas também por sua estratégia cautelosa de investimento e crescimento. O engajamento do fundo no cenário de debêntures e sua diversificação são fatores que ampliam a confiança dos investidores. À medida que 2024 avança, será interessante acompanhar as decisões e ajustes que podem influenciar o retorno sobre investimento.

O que você acha do desempenho do SNID11 até agora? Quais suas expectativas para os próximos meses? Sinta-se à vontade para comentar e compartilhar suas opiniões sobre o rendimento desse fundo promissor!