Comparativo entre Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11): Quem é o Melhor Investimento em Celulose?
Se você está acompanhado as ações do setor de celulose, certamente já se deparou com a eterna disputa entre Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11). Ambas as empresas têm suas forças e fraquezas, e a análise dos números pode revelar muito sobre qual delas pode ser a melhor escolha para o seu portfólio.
Análise do Desempenho das Ações
As informações mais recentes revelam que a Suzano (SUZB3) está negociando a R$ 42,13 e, ao longo dos últimos 12 meses, apresentou uma queda de 16,47%. Por outro lado, a Klabin (KLBN11) está cotada a R$ 17,65, com uma queda bem menor de 1,89% nesse mesmo período. Em termos de retorno para o acionista via dividendos, a Klabin se destaca com um dividend yield de 8,07%, muito superior aos 2,66% da Suzano.
- Klabin: R$ 17,65, queda de 1,89%, dividend yield de 8,07%.
- Suzano: R$ 42,13, queda de 16,47%, dividend yield de 2,66%.
Nos últimos 12 meses, a Klabin também distribuiu mais proventos, somando R$ 1,4237 por unit, em comparação a R$ 1,1211 por ação da Suzano. Isso levanta uma pergunta essencial: o que exatamente está impulsionando essas diferenças?
Suzano: Fortalezas em Valuation
Quando analisamos múltiplos de valuation, a Suzano se sai melhor. Seu P/L está em 4,68 vezes, bem abaixo dos 29,48 vezes da Klabin. O P/VP da Suzano também é mais favorável, com 1,11 vez comparado a 2,43 vezes da Klabin.
- P/L Suzano: 4,68
- P/L Klabin: 29,48
- P/VP Suzano: 1,11
- P/VP Klabin: 2,43
Os múltiplos de EV/Ebitda e P/Ebitda também mostram vantagem para a Suzano, com uma margem Ebitda notável de 67,70%, enquanto a Klabin apresenta apenas 30,84%. Na margem líquida, a diferença se torna ainda mais clara, onde a Suzano se destaca com 22,96% em comparação a apenas 3,59% da Klabin.
Klabin: O Destque em Dividendos e ROIC
Apesar dos múltiplos mais elevados, a Klabin (KLBN11) brilha em aspectos vitais para os investidores. A começar pelo dividend yield, que é atrativo e reflete a política de distribuição de proventos da empresa, sendo bem superior ao da Suzano. Além disso, a Klabin é superior em retorno sobre o capital investido, com um ROIC de 6,80%, enquanto a Suzano demonstra um ROIC negativo de 0,36%.
- Dividend yield Klabin: 8,07%
- Dividend yield Suzano: 2,66%
- ROIC Klabin: 6,80%
- ROIC Suzano: -0,36%
Em termos de desempenho recente, a Klabin também se saiu melhor. Nos últimos 12 meses, a Klabin caiu apenas 1,89%, enquanto a Suzano teve um desempenho significativamente inferior, com a queda de 16,47%
Pontos a Considerar
Um fator que deve ser observado em relação à Klabin é seu nível de endividamento. O índice de dívida líquida/Ebitda da Klabin é de 3,85 vezes, que é maior do que os 2,04 vezes da Suzano. Além disso, a liquidez corrente da Suzano, de 3,51 vezes, é superior à de Klabin, que se encontra em 1,78 vez.
No entanto, no geral, a Suzano (SUZB3) é a vencedora em questões de valuation, margens e liquidez, enquanto a Klabin (KLBN11) brilha em dividendos, retorno sobre o capital e um desempenho mais resiliente ao longo do tempo.
A Klabin está prevista para divulgar seus resultados do 2T26 no dia 5 de agosto de 2026, seguido pela Suzano no dia 12 de agosto de 2026. O que isso pode implicar para investidores? Será que os resultados vão manter a tendência observada até agora?
Essa análise não tem por objetivo recomendar a compra ou venda de ações, mas sim estimular uma reflexão profunda sobre as opções disponíveis. Afinal, você já considerou em qual dessas empresas você acredita que seria mais inteligente investir?
