Desafios e Oportunidades no Comércio Internacional em 2025

Em um mundo em constante mudança, o comércio internacional atravessa um momento tumultuado. Com as taxas de juros e a volatilidade dos ativos em alta, 2025 apresenta um cenário desafiador para as empresas de capital aberto. Durante a palestra da Pop-Up InfoMoney no evento Expert XP 2025, líderes financeiros de grandes corporações, como Vale (VALE3), Simpar (SIMH3) e XP (XPBR31), discutiram a importância de uma abordagem abrangente que envolva desde a diversificação até a gestão de caixa.

O Valor da Diversificação

Caminhos para a Estabilidade

Denys Ferrez, CFO da Simpar, destacou que uma carteira diversificada é fundamental para a resiliência da empresa. A diversificação não se limita apenas aos produtos, mas se estende a clientes e setores variados.

• Modelo de Negócios: A holding controla empresas como Movida e JSL, que estão se adaptando ao atual cenário de juros elevados, que já alcançam os 15% no Brasil.
• Investimentos Recentes: Nos últimos quatro anos, foram injetados cerca de R$ 60 bilhões nas empresas do conglomerado, focando em uma visão de longo prazo.

Ferrez comentou que a diversificação é uma estratégia vital, especialmente em momentos de turbulência, onde a eficiência operacional se torna crucial.

A abordagem da Vale

Para a Vale, que depende em grande parte da produção de minério de ferro, o cenário dos juros não interfere diretamente na produção. O que realmente importa são as condições cambiais e a influência das tarifas impostas pelos EUA.

Estratégia de Câmbio

Marcelo Bacci, CFO da Vale, enfatizou a complexidade de gerir os custos em um ambiente de câmbio volátil:

• Hedge Necessário: Apesar da receita ser beneficiada pela valorização do dólar, a maior parte dos custos ocorre em reais. Portanto, a implementação de hedge é essencial para proteger a companhia.
• Cenários Variados: “É preciso trabalhar com diferentes cenários para ter adaptabilidade,” comentou Bacci.

A Vale precisa manter a liquidez como uma estratégia de proteção, uma prática que se mostra eficiente, especialmente em um cenário onde a previsão de geração de caixa pode ser incerta.

O Foco em Controlar Custos

A busca por eficiência e gestão de despesas é um consenso entre os CFOs presentes na palestra.

Mindset Enraizado na Eficiência

Victor Mansur, CFO da XP, ressaltou que a eficiência se tornou parte do DNA da empresa:

• Acompanhamento Contínuo: “Analisamos o retorno sobre investimentos e a gestão de despesas toda semana.”
• Desafios Recentes: Durante o crescimento acelerado de 2021 a 2022, a XP teve que adaptar sua estrutura de custos para se alinhar a um mercado em transformação.

O Impacto das Mudanças Regulatórias

O Futuro das LCIs e LCAs

Mansur também comentou sobre impacto das mudanças nas regulações de isenção de títulos como LCIs (Letra de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letra de Crédito do Agronegócio).

• Mudanças à Vista: Os títulos emitidos até o final de 2025 continuam isentos. Contudo, a partir de 2026, uma nova regra poderá implicar em uma tributação de 5%.
• Novas Oportunidades: Com essa transição, espera-se um aumento na emissão de títulos, já que muitas empresas estão se preparando para essa mudança.

Pressão sobre os Bancos

A velocidade da demanda por emissões pelas empresas está superando a capacidade dos bancos de atendimento.

• Pipeline Aquecido: Os bancos devem ver seus balanços aumentarem em 2025, o que pode gerar um fervor ainda maior no mercado de capitais no Brasil.
• Contexto Eleitoral: O ambiente político também desempenha um papel crucial, com eleições programadas que geralmente influenciam o fluxo financeiro.

Perspectivas para o Futuro

Neste cenário desafiador, assessores financeiros e executivos têm uma tarefa clara: desenvolver e implementar estratégias que possam não apenas sobreviver, mas prosperar. A resiliência, a inovação e a capacidade de adaptação são elementos centrais para navegar pelos altos e baixos do mercado.

Embora o ano de 2025 apresente incertezas, também traz oportunidades para aqueles que estão dispostos a se adaptar e reinventar suas estratégias. E assim, à medida que avançamos, será essencial monitorar as tendências de mercado, além de fortalecer a cultura interna de eficiência e inovação.

Reflexão

As decisões que tomamos hoje podem moldar o futuro das nossas empresas. Como você acredita que a seu negócio pode se preparar melhor para os desafios à frente? Que estratégias de diversificação e gestão de caixa você já está considerando?

Convidamos você a refletir sobre esses pontos e a participar dessa discussão. Compartilhe suas opiniões e experiências sobre como sua empresa pode se fortalecer em tempos de mudança.