Analistas do Bradesco BBI Atualizam Projeções para a Axia Energia

Os analistas do Bradesco BBI revisaram suas expectativas para os resultados do segundo trimestre de 2026 da Axia Energia (AXIA3 e AXIA6), apresentando ajustes que, embora reduzam as previsões de desempenho, não alteram a recomendação de compra das ações. Vamos explorar as novas estimativas, os fatores que as influenciam e as perspectivas futuras da empresa.

Revisões de Estimativas e Recomendações

Apesar da expectativa de uma queda nos resultados para o próximo trimestre, o Bradesco BBI elevou o preço-alvo para as ações da Axia. O valor projetado para a AXIA3 passou de R$ 72,00 para R$ 73,00, enquanto o preço-alvo para a AXIA6 foi mantido em R$ 80,00 por ação, resultando em um prêmio de aproximadamente 10% em relação à AXIA3.

Fatores que Influenciam as Projeções

• Preços de Eletricidade: A nova projeção considera um preço spot de eletricidade estimado em R$ 160/MWh para o segundo trimestre de 2026, uma redução significativa em relação à expectativa anterior de R$ 280/MWh.
• GSF: A previsão do GSF (Generation Scaling Factor) foi ajustada de 0,84 para 0,80 para o ano.
• Leilão de Reserva de Capacidade: O banco também levou em conta os resultados do Leilão de Reserva de Capacidade, no qual a Axia assegurou a expansão de 190 MW de sua usina hidrelétrica Luiz Gonzaga, com um investimento estimado de R$ 1 bilhão e uma receita fixa de R$ 270 milhões por ano, entre 2031 e 2046.

Expectativas de Ebitda e Lucro Líquido

As novas projeções indicam uma alteração significativa nas expectativas de Ebitda. Os analistas esperam que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) caia para R$ 6,3 bilhões, representando uma redução de 10% em comparação com a estimativa anterior de R$ 6,9 bilhões, e uma diferença de 19% em relação ao consenso do mercado, que estava em R$ 7,7 bilhões.

O Que Está por Trás dessa Redução?

A diminuição no Ebitda é atribuída, em grande parte, às projeções de preços spot mais baixos nas regiões Norte e Nordeste, onde a maior parte da energia não contratada da Axia é gerada. Utilizando R$ 160/MWh como referência, essa mudança reflete dados reais de preços observados até o momento.

A nova expectativa de Ebitda ajustado para o ano fiscal de 2026 é de R$ 29,1 bilhões, inferior ao consenso de R$ 29,9 bilhões. A previsão do lucro líquido ajustado é de R$ 10,6 bilhões, principalmente em contraste com os R$ 13 bilhões projetados pelo mercado. Para os dividendos, a estimativa se mantém em R$ 12,5 bilhões, o que resulta em um dividend yield (rendimento com dividendos) de cerca de 8%.

Perspectivas de Longo Prazo

O Bradesco BBI mantém uma visão otimista em relação aos preços da eletricidade a partir de 2027, prevendo um aumento considerável em comparação com o que atualmente está embutido no preço das ações, que gira em torno de R$ 190/MWh.

• Expectativa de Preços: Para o futuro, os analistas estão prevendo preços acima de R$ 280/MWh para a energia eólica e acima de R$ 300/MWh para a energia solar.
• Crescimento da Demanda: A demanda por eletricidade deverá crescer continuamente, o que deve ajudar a estabilizar os preços a médio prazo, próximos ao custo marginal de produção.

Atualmente, os analistas observam que o preço das ações da Axia reflete um valor de eletricidade de longo prazo de R$ 190/MWh, apresentando um desconto significativo em relação à estimativa de longo prazo de R$ 227/MWh, o que representa uma oportunidade para investidores atentos.

Valor das Ações e Perspectivas de Mercado

Na terça-feira, por volta das 15h, a AXIA3 era negociada a R$ 53,03, enquanto a AXIA6 estava a R$ 58,30. Essa diferença de preços pode atrair maior interesse por parte dos investidores que buscam oportunidades em um mercado dinâmico e em constante mudança.

Oportunidades para Investidores

Investidores que consideram a Axia Energia como uma opção devem levar em conta não apenas as projeções de curto prazo, mas também as perspectivas otimistas para o futuro da empresa. À medida que o mercado evolui, entender a dinâmica dos preços de energia e a capacidade de expansão da empresa poderá ser crucial para uma tomada de decisão informada.

Reflexão Final

Com a Axia Energia se posicionando estrategicamente para o futuro, as recentes revisões feitas pelo Bradesco BBI sublinham tanto os desafios quanto as oportunidades presentes no cenário de energia brasileira. Acompanhar as tendências de preço e a demanda do mercado será essencial para os interessados em ações da empresa. Como você vê essas mudanças? Está se preparando para investir ou acompanhar a performance da Axia Energia? Compartilhe suas opiniões e percepções nos comentários!