BTG Pactual Mantém Recomendação de Compra para Ações da MRV, Mesmo Frente a Desempenho Fraco

O BTG Pactual trouxe uma perspectiva otimista em relação às ações da MRV (MRVE3), reiterando sua recomendação de compra mesmo diante de um desempenho operacional considerado abaixo das expectativas no primeiro trimestre de 2025. O banco reconheceu que, apesar de "números operacionais fracos", a avaliação atual das ações ainda apresenta oportunidade para investimentos.

O Que Aconteceu no Primeiro Trimestre?

Os analistas do BTG, Gustavo Cambauva e Elvis Credendio, apontaram que no primeiro trimestre de 2025, a MRV alcançou lançamentos de R$ 2,88 bilhões, mas suas vendas líquidas totalizaram apenas R$ 2,19 bilhões. Essa diferença resultou em um consumo de caixa de R$ 94 milhões, impactado por desafios na transferência e cobrança de recebíveis em programas regionais. No entanto, o BTG acredita que esses problemas já foram solucionados e que não devem se repetir no segundo trimestre.

• Principais Números do 1T25:
  • Lançamentos: R$ 2,88 bilhões
  • Vendas líquidas: R$ 2,19 bilhões
  • Consumo de caixa: R$ 94 milhões

Visão do BTG Pactual Sobre o Setor

Em um relatório abrangente, o BTG destacou que o valuation atual da MRV e a diferença de preço em relação a seus concorrentes justificam uma visão positiva, mesmo sem gatilhos imediatos que possam reverter a queda do valor das ações. A construtora continua beneficiária do programa Minha Casa Minha Vida (MCMV), que desempenha um papel crucial na sua operação.

Minha Casa Minha Vida: Um Pilar Fundamental

O programa habitacional está vivendo um momento favorável, com a introdução de uma nova faixa que permite que compradores com renda de até R$ 12 mil possam acessar os benefícios. Essa mudança é vista como uma oportunidade de revitalização das margens e geração de caixa para a MRV ao longo de 2025.

Os analistas enfatizam:

"Acreditamos que a MRV provavelmente recuperará a lucratividade, mas uma reestruturação nunca é rápida para construtoras."

Expectativas para o Futuro

Com a normalização das operações e a continuidade da demanda por moradias de baixa renda, o BTG projeta uma recuperação robusta para a MRV. As previsões para o lucro líquido em 2025 são de R$ 1,63 bilhão, um salto em comparação com os R$ 752 milhões de 2024. Além disso, o banco eleva suas expectativas para o dividend yield, estimando um retorno de 29,3%, um dos mais altos do setor.

• Previsões Financeiras:
  • Lucro líquido estimado em 2025: R$ 1,63 bilhão
  • Lucro no ano anterior (2024): R$ 752 milhões
  • Dividend Yield projetado: 29,3%
  • Preço-alvo das ações: R$ 17,00

Potencial de Valorização

Com as ações da MRV fechando em R$ 5,12 no último pregão, o preço-alvo definido pelo BTG implica um potencial de valorização superior a 230%. Isso representa uma oportunidade significativa para investidores que buscam crescimento no setor de construção civil.

Reflexão Final

Diante desse cenário de recuperação e crescimento projetado, a MRV se posiciona como uma ação interessante para se considerar em meio a um mercado volátil. Os investidores são incentivados a acompanhar os desdobramentos da empresa e do programa Minha Casa Minha Vida, que pode ser a chave para a recuperação da lucratividade.

Assim, a visão do BTG Pactual, no contexto atual, destaca tanto os desafios enfrentados quanto as oportunidades que podem surgir, fazendo da MRV uma possibilidade atrativa para aqueles que buscam engajamento no setor imobiliário. Como sempre, é importante que investidores analisem seus próprios perfis de risco e considerem fazer uma pesquisa mais aprofundada antes de tomar decisões de investimento.

Seu ponto de vista é importante! O que você acha das projeções do BTG para a MRV? Compartilhe suas opiniões e reflexões sobre o setor de construção civil e as perspectivas para 2025.