Ouro em Alta: Oportunidades e Desafios para Investidores
Recentemente, o preço do ouro alcançou a marca histórica de US$ 3 mil, uma primeira vez que ressoa com o cenário de incertezas globais e as medidas econômicas nos Estados Unidos. Em momentos de instabilidade, esse metal precioso se destaca como uma espécie de porto seguro para investidores, em paralelo com a força do dólar. Mas e se você perdeu a chance de investir diretamente no ouro? Não se preocupe, pois ainda há uma alternativa interessante: as ações de mineradoras de ouro. Vamos entender por que essa pode ser uma escolha atrativa.
Por que Investir em Ações de Mineradoras de Ouro?
Primeiramente, é importante reconhecer que as ações de mineradoras de ouro muitas vezes têm uma correlação com o preço do próprio metal, embora essa relação nem sempre seja imediata. Alguns fatores que influenciam essa defasagem incluem:
- Custos de Extração: O custo para extrair o metal pode variar significativamente entre empresas.
- Regulações: A legislação do setor de mineração pode alterar o cenário econômico das mineradoras.
- Desempenho Financeiro: Questões como a saúde financeira e a gestão interna das empresas afetam os resultados.
Com o tempo, após fases de aumento no valor do ouro, as ações das mineradoras costumam reagir com um desempenho ainda mais impressionante. Em média, essa valorização é 1,96 vezes maior do que os ganhos do próprio ouro.
Quando o ouro sobe, as ações tendem a subir mais. Fontes: Bloomberg e VanEck.
Vale ressaltar que essa relação é mais robusta em momentos de alta do ouro. Quando o preço do metal cai, as ações do setor geralmente enfrentam quedas ainda mais acentuadas — uma média de 5,04 vezes pior em relação às perdas do ouro em cenários negativos.
Quando o ouro cai, as ações tendem a perder ainda mais valor. Fontes: Bloomberg e VanEck.
O Futuro do Ouro: Subida ou Queda?
Olhando para a cena política global, as expectativas são de que o ouro continue a brilhar. Segundo o Morgan Stanley, a commodity ainda não alcançou seu pico, e as projeções estão otimistas. “Os próximos aumentos podem ser mais lentos, mas os preços podem eventualmente ultrapassar os US$ 3.000/oz, impulsionados pela forte demanda de bancos centrais e investimentos", afirma a instituição. Neste momento, o preço da onça-troy está cotado a US$ 3.074.
John Plassard, analista da Mirabaud, aponta que a conjuntura atual pode ser extremamente favorável para as mineradoras. Ele diz ao InfoMoney que “a demanda continua robusta, alimentada por incertezas econômicas e geopolíticas.”
Investir nessas empresas não é apenas uma aposta na alta do ouro, mas também pode oferecer uma oportunidade de rendimento através de dividendos. Muitas das principais mineradoras disponibilizam uma taxa de retorno atrativa, com dividend yields que facilmente superam 2% ao ano — um valor considerado bom no mercado americano, onde yields entre 2% e 6% são a norma.
Perspectivas e Melhoria nas Margens
George Cheveley, gestor de portfólio da empresa Ninetyone, destacou em um relatório que as margens de lucro das mineradoras de ouro estão se expandindo. A redução nos custos de diesel e as melhorias operacionais têm contribuído para essa expansão. Isso, somado ao aumento do preço do ouro, cria um ambiente propício para o setor.
Além disso, o setor está descartando um cenário de fusões e aquisições que pode, potencialmente, agregar valor a longo prazo.
Mineradoras em Destaque
No vasto universo de mineradoras, três das principais empresas merecem destaque:
Newmont Mining (NEM): Fundada em 1921, é uma das maiores mineradoras de ouro no mundo e é conhecida por sua robustez financeira. Atualmente, suas ações estão cotadas a US$ 48,69, com um aumento de 12% nos últimos 30 dias.
Barrick Gold (ABX): Uma gigante canadense, com um portfólio extenso de minas e ativos. Suas ações estão sendo negociadas a 27 dólares canadenses (US$ 18,91), com alta de 8% no último mês.
- AngloGold Ashanti (ANG): Conhecida por sua operação em diversos continentes, essa mineradora sul-africana tem experimentado uma valorização de 20% recentemente, com suas ações valendo 68.366 ZAR (aproximadamente US$ 3,71).
ETFs de Mineração de Ouro
Se você prefere uma abordagem mais diversificada, os ETFs podem ser uma excelente opção. O VanEck Gold Miners ETF (GDX) investe nas principais mineradoras do setor. Os cinco maiores componentes deste fundo incluem Novas, Agnico Eagle Mines, Wheaton Precious Metals, Barrick Gold e Franco-Nevada. Em 2023, o GDX já subiu 32%, superando o aumento de 17% do ouro no mesmo período. No longo prazo, entretanto, o ouro ainda vence: desde o lançamento do ETF em 2006, ele avançou 399%, enquanto o GDX acumulou apenas 17%.
Riscos Associados às Mineradoras
Porém, assim como qualquer tipo de investimento, o setor de mineração de ouro não é isento de riscos. Questões como a instabilidade política em países onde essas empresas operam podem afetar significativamente seu desempenho. Adicionalmente, incertezas econômicas podem levar a uma redução na demanda por ouro, impactando diretamente os lucros das mineradoras.
Outro ponto a ser considerado é a volatilidade das ações dessas empresas, que tende a ser maior do que a do ouro, aumentando assim o risco para os investidores.
Reflexões Finais
O cenário atual é dinâmico e repleto de oportunidades para aqueles que desejam se aventurar no investimento em ouro. As mineradoras, especialmente, oferecem não apenas a possibilidade de ganhos significativos, mas também retornos por meio de dividendos, tornando-se uma alternativa promissora em tempos de volatilidade econômica. Se você está pensando em investir, considere as ações dessas empresas e fique atento ao mercado. Qual é a sua opinião sobre o investimento em ações de mineradoras? Você já considerou essa opção? Compartilhe suas ideias e pensamentos; a conversa está apenas começando!
