LOG CP Em Foco: Expansão, Desafios e Oportunidades no Setor Logístico

Neste ano, a Log CP, também conhecida pela sua sigla LOGG3, lançou um ousado projeto de expansão que tem como meta a construção de 2 milhões de metros quadrados de galpões logísticos até 2028. Com um investimento estimado em R$ 4 bilhões, a empresa enfrenta um cenário econômico desafiador, marcado por taxas de juros elevadas que dificultam o financiamento de suas operações.

Cenário Atual e Desafios de Vendas

A realidade macroeconômica tem impacto direto na estratégia de reciclagem de ativos da Log CP. Ao longo dos últimos anos, a companhia tem financiado sua expansão por meio da venda de galpões que não são considerados estratégicos. Contudo, com a Selic em patamares altos, o interesse de investidores institucionais e fundos imobiliários tem diminuído. Sergio Fischer, o CEO da empresa, destacou em uma entrevista ao InfoMoney que:

"Os fundos imobiliários enfrentam um cenário desafiador, com dificuldades de levantar novos recursos para adquirir imóveis. Estamos sentindo isso claramente."

Apesar do mercado difícil, a Log CP continua firme, com operações em andamento, apesar de reconhecer que o apetite por novos investimentos está mais baixo. Em 2022, a empresa vendeu 413 mil metros quadrados de galpões, arrecadando R$ 1,5 bilhão, mas em 2023 ainda não houve novas vendas. Fischer foi otimista ao afirmar que:

“Com certeza haverá transações no primeiro semestre.”

Expectativas de Investimento e Construção

A expectativa da Log CP para 2024, segundo Fischer, é manter o "capex", ou seja, o investimento do ano, levantando aproximadamente R$ 1 bilhão para a construção de 500 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL). Neste primeiro trimestre, a empresa já está completando 103 mil metros quadrados de novos galpões em localidades como Cuiabá (MT), Curitiba (PR) e São José dos Pinhais (PR).

Demanda por Galpões Logísticos: O Que Esperar?

Sergio Fischer também fez uma reflexão sobre a contínua alta no consumo, que ajuda a manter uma demanda sólida por galpões logísticos. Mesmo com o cenário macroeconômico desafiador, a inadimplência permanece baixa, o que é uma boa notícia para a empresa. Ele explicou que um dos principais motores dessa demanda é o e-commerce, setor que vem crescendo de forma exponencial, o que impulsiona a necessidade de espaços logísticos.

Fatores que Contribuem para a Demanda

1. Crescimento do E-commerce: O aumento do comércio eletrônico continua a exigir mais espaço para armazenamento e distribuição.

2. Qualidade dos Ativos: Em tempos difíceis, as empresas buscam melhorar sua eficiência, preferindo aluguéis de espaços mais bem localizados e de alta qualidade, o que impulsiona a demanda pela Log CP.

3. Diversificação Setorial: A empresa possui uma carteira diversificada, o que ajuda a compensar a flutuação da demanda em diferentes setores da economia.

Gestão de Inadimplência e Fidelização de Clientes

Historicamente, a Log CP apresenta níveis de inadimplência muito baixos, próximas de zero. Isso se deve ao perfil de seus clientes, que geralmente são multinacionais e grandes empresas que necessitam de operações em diversas localidades do Brasil. Fischer destacou que, mesmo em tempos difíceis, essa clientela robusta tende a sobreviver sem grandes perturbações, garantindo a saúde financeira da companhia.

Estratégias de Mitigação

• Gestão Rápida de Ativos: Caso algum cliente enfrente dificuldades, a Log CP está preparada para reassumir o ativo e realocar rapidamente para outros clientes que estejam em expansão.

• Fortalecimento das Relações com Investidores: A Log CP tem mantido parcerias ativas com investidores e fundos, assegurando que as operações continuem fluindo, mesmo em um cenário desafiador.

Perspectivas para 2024: Vendas e Dividendos

Com os resultados positivos obtidos em 2022, a Log CP procurou maximizar capital por meio de vendas, permitindo a recompra de ações e a distribuição de dividendos. No entanto, a empresa está ciente de que a menor captação com a venda de ativos afetará os dividendos futuros.

O Que Esperar de 2024

• Dividendos: Fischer mencionou que a previsão é distribuir dividendos na ordem de 50% do lucro, contando também com R$ 900 milhões em recebíveis esperados para este ano e o próximo.

• Recompra de Ações: A empresa mantém um programa para recomprar até 5% do seu capital, que pode afetar a liquidez, mas é visto como estratégia benéfica para os acionistas a longo prazo.

Análise e Reflexão Final

A Log CP se encontra em um momento estratégico, buscando crescimento em meio a um cenário econômico desafiador. Com a expectativa de novas vendas, a empresa se mostra otimista em relação ao seu desempenho futuro e ao impacto positivo que o crescimento do e-commerce pode proporcionar.

A história da Log CP é um exemplo claro de como a adaptabilidade e a inovação são essenciais em tempos de incerteza. As escolhas cuidadosas da empresa em relação às suas operações e a manutenção de um portfólio diversificado ajudam a garantir a posição competitiva. O que você acha do panorama do setor logístico brasileiro? Acredita que o crescimento do e-commerce trará mais oportunidades para empresas como a Log CP?

Fique à vontade para compartilhar suas opiniões e reflexões sobre o tema!